公募REITs投资修炼手册 | 第二期:了解基础设施公募REITs项目审核
对于石油库存来说,这是非常艰难的一年,而且现在还无法确定地缘政治风暴对石油价格的影响。
如果对沙特石油设施的肆无忌attack的袭击不足以使油价飙升超过一天,那么中东现在没有那么多的下跌。
伊拉克正处于战争的边缘,并已与边界好友叙利亚一道成为关键的爆发点,但即便如此,伊拉克也未能如愿以偿。
这意味着到处购买石油股票意味着发现正在波动中的人们,而不仅仅是消除波动。那些自言自语的人,而不是简单地对低油价和偶尔出现的价格上涨做出反应,而这些价格上涨似乎并没有像以前那样持久。
收益季节已经来临,这三家公司正在玩自己的游戏。
#1菲利普斯66(纽约证券交易所:PSX)
菲利普斯66到底是如何玩自己的游戏?
PSX将低油价环境变成了直接收益。是的,这是对的。它从炼油厂的低价石油中获利。当其他所有人都在注水之际,Phillips 66忙于建设其北美炼油厂和管道,以便可以处理大量更便宜的北美石油。
那是有远见的。及其独特。
它的目标是超过40亿美元的管道。管道中的下一条大型管…道是从二叠纪盆地到墨西哥湾沿岸的管道,满足了巨大的需求,并允许菲利普斯66石油公司从更便宜的北美石油中获利更多。
这家公司押注低油价-底线。
菲利普斯66年代运动场到今年余下时间,大概到2020年为止,对知道第二次世界大战不会导致油价飙升的事实非常有信心。
这就是提炼+轰动的中游企业,在这种氛围下,他们所做的不只是繁荣。
#2康菲石油(NYSE:COP)
COP是上游生产商,因此不能像Phillips 66一样聪明。它的库存也不是很好。今年有很多波动的起伏。但是,如果没有生产商,石油投资组合并不是没有多少,在众多大型勘探与生产公司中,COP确实有几项准备。
当谈到美国页岩时,所有的目光都集中在二叠纪盆地上-如果您不在二叠纪全境,那么您什么都没有。缔约方大会在那儿,但不是全部。但是,我们认为那是因为它需要时间。
康菲石油去年花费了很多时间来削减成本,并变得更苗条,更修整,并且更加专注。周一,该公司还以一笔高达14亿澳元的价格出售其澳大利亚资产的交易增加了现金储备。
因此,现在我们知道它重新集中在美国页岩上,并且我们知道所有这些现金最终将流向何处。目前,COP已动用了56亿美元的自由现金流(LFCF)。在当今时代,这对于一家大型勘探与生产公司而言可谓是一项壮举。
这些现金中的一部分将用于大型股票回购计划。有些人将获得股息,股息仅增加了38%,这在油价低迷的环境中是相当不寻常的举动。其余的可能会扩展,并且很好地了解了为什么COP如此耐心地争取时间。
#3雪佛龙公司(NYSE:CVX)
雪佛龙公司将支付4%的股息,尽管自9月14日对沙特石油设施的袭击以来雪佛龙公司的股价已大跌。
许多大型勘探与生产公司肯定认为这将是一个重要的发薪日,而雪佛龙就是其中之一。没有。那么,除了潜在的地缘政治混乱之外,雪佛龙还必须提供什么?
花费大量资金来建立其非常规上游资产怎么样?这与康菲公司的谨慎和耐心策略相反。雪佛龙全力以赴。
它一直在扩大和扩大其二叠纪资产。在短短两年多的时间里,雪佛龙公司在二叠纪的生产中增加了约7 BBOE,这一数字几乎翻了一番。在不到两年的时间内,它的非常规业务量也翻了一番。它竭尽全力打击先进技术和优化。
需要注意的是,它并没有像COP那样充裕地使用现金,但是它比埃克森美孚更富裕,并且与石油价格有着不可撤销的联系。
请确保对以下三个方面保持关注:Phillips66在10月25日排名第一。康菲石油公司将于10月29日发布报告;雪佛龙公司的数字定于11月1日发布。
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