为什么贝莱德会“走向绿色”

时间：2021-05-22 16:16:15 来源：

全球最大的资金管理公司贝莱德（BlackRock）刚刚宣布，它将退出具有“高度可持续性”风险的投资。最初，我们将其解释为意味着从煤矿和相关的化石燃烧基础设施中最终剥离的计划。贝莱德（BlackRock）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）在他的年度信函中表示，金融世界正处于根本性变革的风口浪尖上。

但是，芬克斯先生的顿悟对一般的能源公司而言，比对仅占能源行业市值一小部分的煤矿工人的意义更大。作为一家公司，贝莱德为投资者创造了低成本的股票和固定收益基金。这些基金实际上拥有所有可以想象的资产类别，而且规模如此。但是，如果BlackRocks投资委员会选择从其各种投资组合中删除能源股，那么由此产生的抛售压力可能会压低价格，从而使这些公司的融资成本更高。另一方面，当贝莱德（BlackRock）为投资者创建环保基金时，这些基金会吸引投资基金，并应提高所选公司的价格。

贝莱德（BlackRock）可能一直没有注意到这一趋势，但是一旦采取这种行动，其他大型基金经理就必须紧随其后。过去，将环境风险作为仅涉及少数投资者的投资标准更为容易。贝莱德（BlackRock）在其未来的投资组合建设中甚至一点点的环保意识都不再是这样。投资组合中的环境问题现在显然已经成为主流。

关于贝莱德实际上打算如何实施其新政策的细节还很少，但是正如老话所说，不推测就不负责任。首先，我们怀疑整个石油和天然气等化石燃料行业是否会大量撤资。这些仍然占全球股票资产总额的很大一部分，无法简单地从中撤资。

第二，例如避开石油和天然气勘探与生产这样的市场部门是喜忧参半。在能源价格低迷的情况下，对于该集团来说，在糟糕的时期，没有或只有很少的行业投资的投资组合将比其多元化的同行表现更好。但是，如果能源价格坚挺，反之亦然。这样一来，避免能源的投资组合很可能会落后于其金融同行，从而导致投资者转向其他地方。我们对通货膨胀没有正式的看法，但如果我们确实看到了通货膨胀，那么，如果广泛的大宗商品综合市场扮演通货膨胀对冲的传统角色，那么轻型能源投资组合可能就不太可取了。

作为指数基金的营销商，贝莱德必须拥有特定行业中的所有大型，有代表性的公司，因为其管理人员为公众开发了投资组合。作为大型重要股东，贝莱德还可以更直接地发挥其公司影响力。他们可以投票反对反对环境风险的管理层，同时阻止其他活动。更重要的是，贝莱德可能会很快决定向投资者提供针对更高环境标准的股票基金，从而为这些公司提供巨大的财务刺激。

这个公告会不会是首席执行官被洗掉的又一例证，仅仅是资产融资政策的声明不久就被遗忘了？在固定收益领域，我们看到了有关“绿色债券”以资助可持续的绿色投资的建议？还是这是重大变革的开始？我们的赌注是，BlackRocks的投资行动最初将是渐进式的，步伐缓慢。但是，贝莱德的资产规模为7万亿美元，规模之大，以至于很小的步伐都会产生巨大的影响。

近来，投资者对化石燃料生产商和用户的压力急剧增加。仅来自澳大利亚的标题和图片简直就是残酷的。某种程度上的投资不能完全脱离政治。贝莱德首席执行官致信更多地证明了投资政策的确发生了变化，也许迟早会发生。对于化石燃料行业而言，这不是好消息。

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