俄罗斯和沙特阿拉伯在这个巨大的石油市场中争夺市场份额

印度是全球原油需求的最后堡垒之一，一直受到全国NOC的关注-沙特阿拉伯从现在开始将参与印度的战略储备，并已签署在印度马哈拉施特拉邦建造一座绿化1.2mbpd的炼油厂。总部位于阿联酋的ADNOC已加入沙特阿美的炼油项目，并正在寻求进一步的投资机会。自从俄罗斯石油公司于2017年从埃萨尔石油公司购买了400kbpd的Vadinar炼油厂（现称纳亚拉）以来，俄罗斯就一直存在于印度下游市场–这项收购被证明是马杜罗总统在委内瑞拉生存的关键要素之一，因为纳亚拉是PDVSA原油的主要出口。三年后，俄罗斯希望获得更大的份额。

乍一看，印度是进行大规模下游投资的理想场所。国内产量目前约为850kbpd，仅占该国消费量的17％，并在2011年达到937kbpd的峰值后逐渐下降。无论印度在孟买盆地和其他成熟盆地中依靠上游取得的突破是什么，无论是由于海上油田的石油采收率提高还是新发现，石油产量都不太可能出现逆转（与天然气不同）。这显然使印度当局感到不安，因为它已将自己的任务设定为到2022年将石油进口依存度降低10％，但与此相反，印度的原油进口依存度到2019年底达到了空前的85％。

资源：汤森路透。

因此，任何具有强大政治背景来支持商业主张的主要原油生产商都将梦想锁定印度部分市场-印度内部市场规模巨大，对石油的需求也在不断增长。与传统的供应商沙特阿拉伯和伊拉克相比，俄罗斯是印度市场的一个相对较新的国家-甚至有人认为，两国的政治和解实际上是在任何实质性的能源联系之前进行的。此外，在技术上被列为俄罗斯的2015年和2016年大部分交付实际上是哈萨克斯坦产的CPC – ESPO太轻了，因此太贵了，乌拉尔对印度炼油厂来说太遥远了。

在过去取得的成功相对缺乏的同时，俄罗斯国家石油公司Rosneft最近宣布，该公司与印度国有炼油厂IOC签订了长期供应协议。俄罗斯石油公司（Rosneft）到2020年将提供价值40kbpd的乌拉尔-相当于每年200万吨，约合15苏伊士型最大。该协议是在印度石油部长Dharmendra Phadran与Rosneft首席执行官Igor Sechin签署协议的情况下获得政府大力支持的。这项被普遍认为是印度减少其对通过霍尔木兹海峡的石油的依赖的倡议，最有可能导致俄印能源关系的进一步发展。

印度对俄罗斯石油的提议首先是缓解霍尔木兹海峡破坏的一种风险缓解策略。印度从中东获得的原油总需求量高达60％-如果任何形式的大火笼罩整个地区，导致海峡两岸关闭，印度将损失约2.7mbdd的原油。两家中东原油生产商脱颖而出-2019年印度从沙特阿拉伯进口了0.846mbdd的原油，仅落后于最大的供应国伊拉克，为1.032mbdd。因此，人们应该期望俄罗斯和美国对印度的出口在2020年至2021年之间将有所增长，原因仅是使财政方面的考虑黯然失色，而新德里继续走与俄罗斯和美国等距的外交政策。

然而，俄罗斯石油公司对印度的兴趣将在新的即将到来的投资中实现，这使第一笔IOC交易成为未来的预兆。实际上，不仅是国际奥委会一直在研究与俄罗斯国家石油公司达成供应协议的可能性，印度斯坦石油公司和巴拉特石油公司都表示了他们的兴趣。就后者而言，这一点尤为重要，因为俄罗斯石油公司似乎有意竞购国家在BPCL中的股份（占炼油厂52.98％）–这一消息使BPCL上周仅三天上涨了13％。俄罗斯石油公司仍然保持着印度有史以来最大的外国投资记录，购买埃萨石油公司的总成本为129亿美元。有趣的是，俄罗斯石油公司（Rosnefts）在2017年购买Essar的第一步也是通过定期供应合同实现的，并得到了顶级利益方的进一步支持。

资源：汤姆森路透社印度石油部的数据。

俄罗斯石油公司的动机是可以理解的-全国已经具有下游和零售能力，它可以巩固其印度资产并进一步扩大规模。如果俄罗斯NOC收购BPCL，其零售网络将达到印度总数的25％。印度已经是一个庞大的市场（尽管过去一年左右一直处于停滞状态），而且印度成为世界上最年轻的国家（平均年龄为29岁）仍然抱有很大希望。相比之下，印度政府希望在短期内取得切实成果–莫迪斯内阁设定的目标是通过私有化国家拥有的公司股份来筹集145亿美元。到2020年4月，即新的财政年度的开始，即将到来，但仍不到假定的私有化收入的四分之一时，莫迪总统确实需要大胆的故事来出售。

如果俄罗斯石油公司想要收购巴拉特石油公司，那么俄罗斯石油公司将不得不与中东国家石油公司竞争，因为沙特阿美公司和ADNOC也表达了他们的兴趣。最初，印度政府也希望西方石油巨头也加入进来，但是道达尔表示对印度的下游市场不感兴趣，英国石油对果汁的价格是否值得深思熟虑仍然犹豫不决，美国公司似乎也优先考虑在国内进行大规模投资。鉴于Rosneft与俄罗斯国家的紧密联系，俄罗斯国家石油公司可以提供上游替代品-为印度提供更大份额的北极石油（Arctic Oil），这是其最新的项目，该项目寻求大幅减税。BPCLs的三座炼油厂的总炼油能力为每年3,530万吨，似乎要付出合理的代价。