壳牌为何削减股息

时间：2021-06-04 12:16:19 来源：

荷兰皇家壳牌公司自1945年以来首次削减股息，削减了三分之二的股息。

尽管美国的页岩钻工面临着近期破产的可能，但石油巨头们也在各个方面受到打击。由于石油价格暴跌，上游利润下降。由于汽油的蒸发和喷气燃料的需求，下游机组被杀死。液化天然气贸易也周期性地进入大流行。现在它正在恶化到更低的水平。一直以来，Big Oil都以不可持续的速度派发股息-他们甚至在大流行之前就借钱支付股息。

这使得壳牌公司的决定可以理解并且在某种程度上是不可避免的，甚至连公司也承认这一点。壳牌首席执行官本·范·伯登（Ben van Beurden）在彭博电视台上说：“这当然是艰难的一天，但另一方面，这也是必然的时刻。”“我们基本上面临不确定性危机。需求不确定，价格不确定。”

他说：“考虑到我们面临的所有后勤问题，甚至可能不确定我们某些资产的生存能力，”

壳牌的债务比同行多得多，而保持高额股息只会加剧这种压力。花旗集团（Citigroup Inc.）的石油分析师阿拉斯泰尔·西姆（Alastair Syme）对彭博社说：“问题已经形成了一段时间。”“所有道路都导致了为BG付出的高昂代价以及此次收购给公司财务结构带来的负担。”壳牌五年前斥资逾500亿美元收购了BG集团，使壳牌成为全球最大的液化天然气出口商之一。

壳牌石油和天然气总产量预计也将在第二季度急剧下降，从第一季度的270万桶油当量/日降至每天175万至225万桶油当量（桶当量/日）。其中很大一部分是因为壳牌将必须承担一些削减，这是OPEC +削减计划的一部分。壳牌在尼日利亚等一些成员国开展业务。

壳牌已经采取的大规模资本支出削减措施还是不够的。结果，需要减少股息。范·伯登说，新的，较小的股东支付是“负担得起的”。

“如果您确定必须借入股息，耗尽流动资金，当然还同时降低了当前世界的弹性，这也不明智，不审慎甚至不负责派发股息在未来一段时间内完全不可预测。”他说。

华尔街对壳牌的决定不满意。消息宣布后，其股票大跌，在午盘交易中下跌了12％。与此同时，英国石油和埃克森美孚的股票分别仅下跌了6％和2.5％。

但是此举将增加对其他一些石油巨头的审查。他们中的大多数人至少在长期内还拥有无法承受的红利。埃克森美孚（ExxonMobil）维持股息，但冻结了股息，结束了多年的稳定增长。康菲石油公司（ConocoPhillips）也保持了股息，尽管该公司表示将进一步减产，并在6月份将产量削减了420,000桶。

在Equinor削减股息后一周，壳牌削减了股息。欧美石油公司如何计算股息之间的鸿沟十分明显。

除了最初令投资者失望之外，壳牌的决定可以说是更为审慎的行动。加拿大皇家银行资本市场公司认为，削减股息将使壳牌“在能源转型中更轻松地进行调整”。

最重要的是，壳牌公司的本·范·伯登（Ben van Beurden）认为，石油市场可能不会恢复到“正常”状态。他在彭博电视台上说，生活方式可能“会在未来一段时间内改变，无论是因为人们将拥有的经济带宽或企业将拥有的经济带宽，还是因为态度而定。”“我们预计中期不会出现油价或产品需求的反弹。”

“需求会回到原来的状态吗？范伯登说，这很难说。他承认，这十年来达到高峰需求的几率“确实已经上升了”。

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