这可能是沙特阿拉伯最好的秘密吗？

如今，人们流行猜测为什么沙特阿拉伯在面对世界需求不振的情况下，如何吸引其欧佩克盟国维持石油生产。随着世界为石油和石油产品支付的价格暴跌，欧佩克成员国为降低收入所付出的价格很高，这对于那些在这么一个雨天没有储蓄的人来说甚至是无法承受的。

决定维持生产的真正理由是破坏美国不断增长的致密油产量的愿望吗？在业内多年关于美国“能源复兴”的激烈讨论之后，事实证明，这已经令人尴尬地易受低价影响？沙特人是否也在考虑削弱加拿大的高成本沥青砂生产？逊尼派沙特阿拉伯是否希望破坏其在该地区的主要对手什叶派伊朗？沙特王国是否在通过削弱俄罗斯来做华盛顿的竞标？俄罗斯是一个非常依赖石油出口收入的国家？

沙特阿拉伯明确表示，他们认为非欧佩克生产国现在必须通过减少产量而不是依靠欧佩克（主要是沙特阿拉伯）来平衡世界石油供应。而且，由于价格低廉，迫使钻工大幅缩减钻探计划，在美国，加拿大和全球范围内，已经出现了大幅减少投资形式的削减措施。然而，人们还不太了解，自2005年以来，世界石油产量的几乎所有增长都来自美国和加拿大的高成本存款，这使两国容易成为沙特阿拉伯“低价”的诱人目标。战略。相关：油价暴跌–下一步是什么？

最近，投资经理杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）在巴伦（Barron）看来，沙特阿拉伯可能做出了错误的决定。他解释如下：

沙特阿拉伯很可能已经吸收了美国所有压裂的产出增加（从今天的四百万桶增加到七八桶），而且从来没有比现在的一半以目前价格的两倍生产现在的…产量更糟。 。只有美国的水力压裂储量价格便宜并且比通常认为的大得多时，沙特阿拉伯才是正确的。这是可能的，但我相信这是不可能的。

首先，尽管他正确地评估了美国致密油储备的生产成本和寿命（或缺乏寿命），但他大大高估了美国提高其生产率的能力。甚至对美国能源信息署持乐观态度的人也认为，美国的石油产量将在2019年达到平稳水平（不远高于现在的水平），并在2020年后开始下降。

但是，我担心的是格兰瑟姆（Grantham）的主张，即沙特阿拉伯本可以让美国钻探商简单地钻探，而欧佩克国家（又一次主要是沙特阿拉伯）在不降低经济状况的情况下减少了产量。据估计，美国的致密油产量到2020年左右将逐渐消失，然后开始下降，从而使欧佩克重新夺回市场份额并再次提价。

但是，格兰瑟姆（Grantham）看不到一种可能性，一位朋友向我提到了一种可能性。这是一个很大的假设。但是，当涉及到秘密的沙特阿拉伯时，几乎所有事情都是假设的。

如果沙特阿拉伯现在意识到沙特阿拉伯的石油产量将很快达到顶峰，持续几年，然后在不超过十年的时间内开始下降，现在正在采取行动破坏美国和加拿大的石油产量，该怎么办？如果沙特人担心能源效率，燃料替代（例如，转向天然气）以及强制性的温室气体减排将不可避免地在未来十年内减少其石油收入，该怎么办？因此，如果接下来的十年将是使沙特阿拉伯每桶收入最大化的最佳时机呢？那么，沙特阿拉伯现在应该以一年的低价格来削弱北美的生产，这应该足以使投资者在此后的许多年中保持低调。然后，沙特阿拉伯可以在沙特阿拉伯经历了高峰流量之后以及在减少能源使用策略威胁石油收入之前，在接下来的九年中利用更高的价格。相关：沙特阿拉伯粉碎美国页岩之后，下一步将走向何方？

（这假设他们对投资者不愿在目前的低价陷入困境后不愿重返致密的油田和焦油砂是正确的，这将减缓或阻止美国和加拿大石油产量的进一步增长。如果任何价格上涨都能轻松获得投资回报，那么由于美国和加拿大石油行业的繁荣/萧条周期短，我们有可能看到价格大幅波动，我认为这是可能的，但不太可能。这是因为我预计，由于独立的致密油生产商在接下来的一年至18个月内破产和销售受苦，目前的许多致密油租赁（即使不是大多数）也会移交给主要的国际石油公司。这些专业的学生将对这些租赁的开发采取更加谨慎和耐心的方法。

当然，现在没人知道沙特人对自己的石油储备或预期的流量有什么了解。沙特阿美公司是沙特阿拉伯的国有石油公司，控制着该国的所有石油开发和生产，该公司由政府拥有100％的股份，因此没有义务向公众发布信息或接受外部独立审核。但是沙特人已经公开表示，世界每天不能依靠它们超过1250万桶（mbpd）。该国目前的抽水量约为9.7 mbpd，其中出口量约为6.9 mbpd。

如果沙特人出于我的朋友建议的原因现在正在采取行动削弱美国和加拿大的产量，这意味着2020年后世界石油供应将比许多人想象的问题严重得多。这意味着欧佩克在未来十年的某个时候将不再能够（而不是不再愿意）平衡世界石油供应。并且，它表明，当时机成熟时，没有其他人愿意扮演这个角色。

作者：http：//resourceinsights.blogspot.mx/的Kurt Cobb