2015年能源行业展望

原油价格似乎开始趋于稳定。至少他们的下降速度开始放缓。向我发送价格预测的大多数“专家”都将价格下限定在45美元至55美元之间。

本周，我们将看到该季节的第一场主要冬季风暴，这应该引起更多对能源部门的关注。该季节的第一个“飞剪机”将为该国燃烧大量天然气用于住宅取暖的地区带来大雪，大风和非常寒冷的温度。东北地区的人们仍然使用大量取暖油为房屋供暖，因此这可能会对石油需求产生一些影响。

2015年展望

2008年是我们最后一次看到原油价格像今年一样暴跌。在那一年，整个经济陷入困境，从而减少了能源需求。今年，这是导致国际能源机构削减全球石油需求预测的亚洲经济放缓的原因。请注意，IEA仍预测需求将同比大幅增长。

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如果接下来发生的事情像2008年之后发生的事情一样，那么能源行业的投资者将经历好几年。2009年和2010年是该行业最好的两个年份。谁在2009年1月1日将资金平均分配给一组高质量的上游公司，钻井公司和油田服务公司，并每季度重新分配一次，他们的资金就应该在两年内翻一番。

按照当今的石油和天然气价格，对于大多数勘探与生产公司，钻井商和油田服务公司（如Halliburton Company（HAL）和Schlumberger Ltd（SLB））而言，2015年上半年将是艰难的一天。今年，上游资本计划将大大减少，到2014年第4季度活跃钻探的陆上钻机中，有30％至40％会在2015年6月之前闲置在院子里。在接下来的几个月中，许多油田工人将申请失业救济。钻机数量已经下降。

正如我上周写的那样，今天发生的事情是为下一次能源危机“埋下种子”。

我的重点是寻找具有强大生产能力和已探明的储量增长，同时确保他们有足够的流动性来为其增长提供资金的中小型上游公司。在您进行投资之前，请仔细研究他们的对冲计划。Diamondback Energy（FANG）和Carrizo Oil＆Gas（CRZO）是两家看起来能在2015年上半年幸存并在下半年蓬勃发展的小型勘探与生产公司。

商品价格由边际供求关系确定。今天，石油市场每天供应约150万桶，这主要是由于亚洲需求疲软和沙特阿拉伯不愿减产。听起来可能有很多供应过剩，但我们生活在一个每天消耗超过9300万桶液态碳氢化合物产品的世界，需求逐年增加约100万桶。

看好石油和天然气价格的原因之一是，大宗商品的价格，尤其是对我们的生活水平至关重要的商品，往往在非常糟糕的一年后会恢复为均值。

世界上大部分的石油供应都来自远离稳定营业场所的国家。耗时9天，利比亚主要石油码头之一发生火灾。火灾是由伊斯兰支持的战斗机联盟Fajr Libya（“ Libya Dawn”）于12月25日发射的火箭所致。第一次大火迅速蔓延到Al-Sidra油站的另外六个油箱。

据估计，利比亚的石油产量从之前的800,000桶降至每天不足350,000桶，因为12月13日爆发了出口码头周围的冲突。

控制着的黎波里的大部分地区的法伊尔·利比亚（Fajr Libya）以及第二和第三座城市班加西（Benghazi）和米苏拉塔（Misrata）的战斗人员一直在试图占领Al-Sidra和Ras Lanuf终点站。

1月3日，路透社报道说，忠于利比亚国际公认政府的部队在周六对米苏拉塔商业港口发动了空袭。米苏拉塔是一个与拥有首都的黎波里的组织结盟的西部城市。据报道，在该国东部最大的石油出口港口附近发生了战斗，这是效忠于两个相互竞争的政府和议会的部队之间的斗争的一部分。

关键是供应中断很普遍，要使石油供需恢复平衡并非完全取决于美国。如今，低油价正在减少世界各地的钻探活动，恐怖分子会切断全球大部分供应。

我密切跟踪了80多家美国上游公司。根据我的分析，美国石油产量在2015年上半年将继续增长，但增长速度将放缓。我已经看到的是，许多公司将在几个月内用完待完成的井的积压井。我预计美国的产量将在第二季度末达到峰值。碰巧是在安排下一次欧佩克会议时。

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在1月2日给客户的一份报告中，Sterne Agee的能源行业分析师表示：“我们相信，在美国产量下降的迹象变得明显之前，全球原油市场的供应过剩将持续下去，这不太可能在2015年中之前发生。” 。

记住市场的前途非常重要。由于勘探与生产公司推出了大幅削减的2015年资本计划和生产指南（已经在实施），因此很明显，美国的生产将在今年第二季度达到顶峰。同样，严酷的冬季天气也会影响完井进度。这已经在北达科他州威利斯顿盆地发生。

原油是世界上最重要的商品。这对我们的生活水平至关重要，没有任何替代品可以替代。这个星球上的每口油井都在枯竭。实际上，平均水平页岩井产出的石油大约是完井后头两年石油产量的70％。因此，石油价格不能长期保持在新供应的发现和开发成本以下。

结论

对于能源行业的投资者来说，2015年将是非常有趣的一年。如果您的投资组合中有很多能源行业股票，那就坚持一下。我们比顶部更接近底部。该行业经历了更糟糕的循环，并且优秀的管理团队知道如何生存，直到石油和天然气价格上涨。另外，如果沙特阿拉伯没有提高油价的计划，他们将在6月的下一届欧佩克会议上受到很大的关注。我认为我们可能会更快地看到欧佩克成员国的“紧急”会议。