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暴跌的油价会导致美国页岩油产量急剧下降吗?坚决拒绝削减欧佩克石油产量的沙特人会成为第一个让美国页岩油对手眨眼的人吗?
投资者和石油市场分析师,更不用说金融媒体,都想对这些问题做出简单的回答,但是在美国页岩油产区较低的价格与预期的较低产量之间存在时间差,这使得预后非常不准确。
但是,昨天发布了新数据,显示经济放缓可能已经到来。
根据行业数据公司DrillingInfo的数据,自去年11月以来翻了一番之后,10月份12个主要页岩地层的新井许可下降了15%。
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许可证问题是钻井活动的早期指示,因此,可以将其视为未来生产的护身符。可视化为下降的多米诺骨牌阵容,石油价格首先下跌,其次是钻井许可,石油钻机数量,最后是产量。
DrillingInfo表示,这种放缓在德克萨斯州最为明显,Eagle Ford和Permian盆地页岩矿的新许可证分别下降了13%和22%。相比之下,据路透社周一援引的数据显示,得克萨斯州的巴尼特页岩和北达科他州的巴肯地区的许可略有上升。
“这是加速度的回落。DrillingInfo首席执行官艾伦·吉尔默(Allen Gilmer)告诉新闻机构,人们对此保持谨慎。这种加速指的是过去两年美国页岩地区钻探活动的迅捷速度。例如,得克萨斯州发布了创纪录的934钻探许可,然后在10月降至885许可,这仍比2010年同月美国页岩生产刚刚开始起飞时的两倍还要多。
尽管有些人可能会认为与四年前相比许可证数量很高,没有理由惊慌,特别是考虑到许可证之前已经下降而产量没有明显下降,但有迹象表明,下一个多米诺骨牌,钻机数量下降,如果危险的话,摇摇欲坠。还没有下降。
油田服务巨头贝克休斯表示,在截至11月26日的一周中,美国共有1,917座活跃的石油和天然气钻机。该钻机总数比前一周减少了12台,是过去九周中钻机数量减少的第四次。换句话说,钻机数量的减少正在成为一种趋势。
根据贝克休斯的说法,在得克萨斯州和新墨西哥州最大的石油开采区的二叠纪盆地,钻机数量在11月减少了4台,降至558台。在北达科他州的威利斯顿盆地,钻探人员正在对巴肯页岩地层进行作业,钻机数量降至八月份以来的最低水平。
降低钻机数量需要多长时间才能转化为更低的产量?分析师表示可能要六个月。那是因为已经有钱投入到生产油井上,即使油价跌至每桶65美元以下,这些油井仍将继续抽油。一些公司以远高于国际基准的价格对冲了2015年的产量。
投资技术集团能源研究主管Manuj Nikhanj写道:“不要为生产反应而屏住呼吸,因为在钻机下降和生产放缓之间会存在六个月的延迟。”
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RBC Capital Markets LLC的分析师Leo Mariani告诉《华尔街日报》,“没有人会关闭现有的生产井,”但他认为,较低的油价实际上将在2015年开始咬合,当时他预计油价将下跌约15%。美国陆上钻井的资本支出。
分析师杰夫·蒂勒里(Jeff Tillery)更为悲观,他说,如果油价徘徊在每桶70美元左右,明年钻机数量和资本支出可能下降25%。然而,根据《华尔街日报》的报道,蒂勒(Tillery)听起来很乐观,认为随着价格和需求的回升,2016年产量增长将会加快。
底线?它会变得更好,然后变得更糟。就像无法轻易关闭的水龙头一样,即使油价至少在未来几个月内达到四年低点,美国页岩油生产商仍将继续抽油。这可能会使价格更低。但彭博社汇编的数据显示,由于19个页岩油区不再以75美元/桶的价格获利,这些地区屈服于较低的价格以及石油生产减缓只是时间问题。低价的治疗方法?您猜对了,价格低廉。
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