低油价将委内瑞拉推向默认

时间：2021-08-15 10:16:33 来源：

低油价使主要石油生产国陷入困境。俄罗斯中央银行被迫咳嗽外汇，以捍卫自己免受货币危机的影响。但是，由于石油价格的急剧下跌，委内瑞拉可能是准备不足，最容易遭受经济下滑的国家。

委内瑞拉特别脆弱，因为其95％的出口收入都依赖石油。即使油价达到三位数，经济仍然停滞不前。实际上，2014年2月在加拉加斯爆发的暴力抗议活动是在油价超过每桶100美元时发生的。但是，对经济的管理不善并不是一个新现象-委内瑞拉经通货膨胀调整后的人均GDP今天比1970年低2％。

但是，当石油价格开始下跌时，南美欧佩克成员国的命运却越来越糟。十月份，哈佛大学著名经济学家卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）和肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）预测，由于油价上涨，委内瑞拉很可能会违约。那是布伦特原油交易价格超过每桶80美元的时候。从那以后，它又下跌了25％，至每桶60美元。

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加拉加斯周围的云层越来越暗。根据《华尔街日报》的报道，信用违约掉期价格表明委内瑞拉明年将面临61％的违约机会。即使他们能够在短期内避免最糟糕的情况，委内瑞拉政府在未来五年内仍有90％的违约机会。彭博社认为到2015年底违约的可能性要高得多，达到97％。这些预测明显低于两个月前市场估计的50-50机会。

委内瑞拉比其他一些石油生产国处于更加艰难的境地，因为其外汇储备已降至危险的低水平。为了阻止卢布崩溃，俄罗斯今年迄今为止已经不得不抛售800亿美元的外汇，但俄罗斯仍然掌握着约4000亿美元的储备，可以用来应对经济下滑。相比之下，委内瑞拉可能只有210亿美元左右，是多年来的最低水平。

委内瑞拉总统马杜罗（Nicolas Maduro）的火力很小，可以避免债券市场遭受猛烈冲击。在马杜罗排除燃料补贴后，委内瑞拉国债在12月中旬跌至16年来的最低水平。现在，它们的交易价格不到40美分。

马杜罗（Maduro）说，信用评级机构-惠誉（Fitch）在12月中旬将委内瑞拉对CCC的信用削减-对该国进行了“粗俗，不道德的封锁”。但是，由于油价没有反弹，马杜罗（Maduro）几乎没有其他选择可以避免经济危机。

尽管如此，许多市场分析师认为，违约将是万不得已的选择，因为这样做会给企业带来比其价值更大的痛苦。Grantham Mayo Van Otterloo＆Co.的分析师卡尔·罗斯（Carl Ross）在接受《华尔街日报》采访时说：“相对于收益，违约成本仍然过高。”“投资者期望采取某种积极的政策应对措施，使委内瑞拉得以解决。”