低油价为拉丁美洲的重质原油生产者提供了希望

最近的石油价格下跌已经严重损害了拉丁美洲一些石油依赖国家的政府收入，包括委内瑞拉，哥伦比亚和厄瓜多尔。但很少有人提到，低价格可能对该地区最大的出口商也有好处，因为与加拿大竞争的高成本生产商受到打击。

在过去的十年中，由于持续的高价格，许多世界上最昂贵的油田首次被开发出来。多年来，美国的繁荣是由100美元的原油推动的，该原油使生产商能够采用昂贵的钻井技术从页岩中提取石油。的确，人们普遍同意，美国页岩气中轻质油产量的激增是最终油价暴跌的关键驱动力。自六月以来，美国原油基准西得克萨斯中质原油（WTI）下跌了一半以上，至每桶约45美元。

来自世界各地高成本项目的生产投资增加了全球贸易格局。对于美洲的石油市场，价格上涨的最重要影响之一是加拿大油砂生产的重质原油的产量增加。仅加拿大现在就提供了美国石油进口量的三分之一，并且已经从美国传统的重质原油供应商墨西哥和委内瑞拉撤出了一些船运。由于页岩油是轻质原油，美国继续进口大量重质原油进行调和，这三大重质原油出口国之间的竞争加剧了。加拿大石油生产商协会预计，到2030年，加拿大的产量将几乎翻一番，达到640万桶/天，其中大部分额外产量来自油砂。这些数字使墨西哥和委内瑞拉的官员感到震惊，因为两国都担心失去更多的美国市场份额。

相关：拉丁美洲的油价赢家和输家

但是，如果油价保持低位，这些增长预测将发生变化。加拿大的油砂原油是生产成本最高的原油之一，因为它是从地球上开采或抽出并转化为较轻的合成原油，然后再通过管道或铁路将其运输到数千英里之外，再到炼油厂。最昂贵的油砂项目在美国原油价格超过每桶100美元时达到收支平衡。咨询公司伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）最近的一项分析发现，以国际基准布伦特原油价格为每桶40美元计算，全球每天150万桶的石油产量为现金负值，其中大部分来自几个加拿大油砂项目。尽管大多数公司不会因为沉没成本很高而放弃已经生产或在建的油砂项目，但它们可能会限制未来的发展。

相比之下，墨西哥和委内瑞拉的生产成本通常要低得多。在委内瑞拉，可以使用常规钻探技术在相对较浅的深度钻探大多数井，并且几乎没有勘探风险。根据花旗银行的研究，已经投入运营的油田的生产成本仅为每桶10美元。

多年来，加拉加斯一直试图通过奥里诺科重油带的新项目来提高产量，那里需要建造昂贵的升级机来处理超重原油，收支平衡的平均成本将达到每桶约60美元-仍然低得多比加拿大重油但是，由于PDVSAs的财务和运营困难以及国际石油公司不愿增加在委内瑞拉的投资，这些计划一直搁置了多年。因此，尽管政府肯定会从石油出口收入的下降中恢复过来，但产量不太可能直接受到油价下跌的影响。

相关：中国收购拉丁美洲石油

在墨西哥–能源改革使该行业向私人投资开放之后，官员们正在为今年的第一轮招标做准备。尽管目前一些较复杂的项目可能会推迟，但在目前的油价下，大多数项目还是可以盈利的。现有油田的生产成本平均仅为每桶10美元，而在墨西哥开发新的常规陆上和浅水油田的收支平衡点不到每桶40美元。第一轮的第一阶段将提供浅水区块，其成本可能是这一数额的一半。然而，对于新的深水墨西哥湾和非常规项目（将于今年晚些时候拍卖）而言，收支平衡点可能约为每桶40至80美元。尽管如此，即使在目前的低油价下，墨西哥的产量在未来几年几乎肯定会增加。

今年的石油价格前景看跌，各地依赖石油的国家越来越担心。对于未来几周油价会进一步下跌还是回升，分析师们存有分歧，但立即回到每桶100美元的可能性似乎很小。高盛（Goldman Sachs）最近将其2015年WTI平均油价预期从每桶73.75美元下调至47.15美元。全球石油需求增长仍然不温不火。而且，最低价格至少需要几个月的时间才能刺激减产，最终将扭转这种低迷状态。

但是，如果价格从长远来看仍然保持低迷，低成本生产商将在出口市场上获得提振。石油市场的波动总是造成赢家和输家。对于委内瑞拉和墨西哥，低廉的价格可能会带来意想不到的好处，从而削弱竞争。

丽莎·维西迪（Lisa Viscidi）

资料来源-www.thedialogue.org/energy