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石油萧条能持续吗？

时间：2021-08-16 18:16:47 来源：

石油行业以前曾经历过繁荣和萧条，但油价暴跌的深度令所有人感到惊讶。现在这种萧条能否持续比许多人想象的更长？

不仅仅是石油破灭了。在过去的十五年中，全球经济见证了大宗商品的繁荣，各种原材料的价格都在上涨，包括黄金，铁矿石，石油，天然气，铜，小麦，玉米等。但是商品“超级周期”似乎已经结束，在过去的几年中，大量的新供应开始上线。

随着2000年代价格的上涨，跨国公司开采各种商品计划了数十亿美元的项目。随着新的矿山，新的油气田和其他商品供应同时进入市场，随之而来的是萧条。

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法国巴黎银行（BNP Paribas SA）大宗商品分析师斯蒂芬•布里格斯（Stephen Briggs）告诉《华尔街日报》：“供应一直超过需求，不是因为需求特别疲软，而是因为供应过多。”“看来这不会很快改变。”

石油泡沫破裂以煤和铜价格暴跌并未引起全球关注。而就目前而言，萧条可能会持续下去，至少比许多人预期的更长。

例如，高盛（Goldman Sachs）大幅下调了对原油价格的评估。该投资银行现在表示，预计未来几个月布伦特原油价格将在每桶42美元左右，低于此前预测的每桶80美元。该报告还称，WTI将跌至41美元，是此前预估的每桶70美元的下调版。

许多市场观察家曾预测，每个关键门槛的价格都会“下探”，即每桶70美元，然后60美元，然后是50美元。但是原油价格忽略了这些预测，在过去几个月中每周跌至新低。就在上周，主要的对冲基金经理安德鲁·J·霍尔（Andrew J. Hall）表示，40美元将是“绝对价格底线”，这是一个非常可观的距离。

沙特王子阿尔瓦利德·本·塔拉勒（Alwaleed bin Talal）最近发表的评论进一步向市场投放了冷水。

“如果供应保持原状，而需求仍然疲软，那么您最好相信它将下降得更多。但是，如果从市场上撤走一些供应，并且需求有所增长，价格可能会上涨。但是我确信我们再也不会看到100美元了，”他在接受《今日美国》采访时说。

低价格可能会持续存在几个原因。首先，产量仍处于较高水平。尽管欧佩克许多成员国感到不安，但欧佩克仍坚守其生产水平。美国页岩公司目前仍保持产量。随着套期保值期满和公司被迫退出市场，这种情况可能会在今年晚些时候发生改变，但是在短期内，美国可能不会看到产量下降。

此外，还有过多的存储容量，使生产者可以继续抽水。一些公司甚至将石油储存在海上未使用的油轮上，押注他们以后可以以更高的价格出售这些油。

最后，随着石油价格下降，生产成本也下降。材料的成本，加上钻探者为租借钻机所支付的费率，随石油价格而下降。这使得盈亏平衡的成本预测成为了一个不断变化的目标。

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高盛（Goldman Sachs）在最新报告中写道：“为了让所有资本都呆在一边，并减少页岩气的投资，直到市场重新平衡为止，我们认为油价需要保持更长的时间。”

投机者现在不知道如何构成石油市场。一些人押注价格上涨，而另一些人则押注价格还有进一步下跌的空间。

随着第四季度收益的发布，我们将在未来几周内进一步了解美国石油和天然气行业的状况。对于整个能源行业，利润预计将下降19.1％。一些公司的状况将比其他公司差，这可以向我们表明产量水平的发展方向，以及与之相伴的石油价格将维持低位的时间。

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