在云之南 做一颗绿色的星
13号星期五快乐！一周的最后一天将是尖叫。
直接跳入隔夜的经济数据，日本工业生产的最终结果并不像本来那样可怕，9月为1.1％，略高于市场预期的1.0％。在整个欧洲范围内，欧元区第三季度的初步GDP令人担忧，其增长率仅为0.3％（QoQ），高于预期的0.4％。
进入美国市场后，本周经济数据很少，我们将在周晚大量涌入，以逆转这一趋势。零售销售令人失望，总体上低于预期，而生产者价格（价格上涨的主要指标）继续进一步进入通缩领域。
在我们深爱的商品上，IEA已完成了主要月度石油报告的三部曲。这与我们从欧佩克的库存方面听到的消息非常吻合，引起了人们对全球30亿桶库存缓冲的关注。
与OPEC和EIA相比，该机构仍然是最看好的需求，每天需求增长180万桶。明年，它预计将放缓至120万桶/日（欧佩克预计将增加+125万桶/日）。但是从供应角度来看，IEA强调了当前的供应过剩如何扩散到馏出物，因为美国和中国对汽油的需求不断增加，刺激了更高的炼油量，导致馏出物库存激增。相关：美国太阳能会遭受压裂的命运吗？
该机构对欧佩克产量的看法与卡特尔上个月的看法不同，看到产量保持在3176万桶/日。尽管它反映了欧佩克的观点，即伊拉克和科威特的产量下降（以及利比亚产量的增加），但国际能源署表示，沙特和尼日利亚产量的增加也抵消了供应损失。IEA还预计明年非欧佩克的供应将下降60万桶/日。
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在昨天从美国每周库存报告中获得了相当大的原油库存之后，人们的注意力转移到了超过今年早些时候创纪录的4.9亿桶的水平。相关：石油和煤炭产量下降打击的铁路
当我们退出炼油厂维护季节时，我们应该看到原油需求再次回升，库存增长趋于平稳，到年底可能会下降（以墨西哥湾沿岸，从价税到税收的方式）。但是，正如本周420万桶的原油产量表明，面对不断提高的炼油规模，美国仍然充斥着原油。这是由于持续的强劲生产或持续的进口强度所致，或两者都有。
从我们的#ClipperData可以看出，水进口仍保持弹性；尽管10月份PADD3（墨西哥湾沿岸地区）的进口量保持稳定，但PADD1水性进口物价上涨了44％，因为国际等级对东海岸炼油厂的吸引比通过铁路车运进的Bakken原油更具吸引力。由于厄瓜多尔，伊拉克和沙特阿拉伯的显着增长，上月西海岸（PADD5）的贸易量也增长了7.5％。
如果我们假设自8月以来从加拿大的进口量一直保持不变（EIA最新数据点），那么这将使当前美国原油进口量约为780万桶/日。难怪我们正接近创纪录的库存水平，进口量正在上升。
2015年按PADD划分的美国水运进口量（来源：ClipperData，Datamyne）
一直以来，美国的产量似乎都好于预期。如下图所示，如果要相对于EIA偏爱Rystad Energys数据，它将保持自己的地位。美国库存似乎还在增加。相关：未来3年，LNG胶料将大幅恶化
马特·史密斯（Matt Smith）
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