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欧佩克与俄罗斯的历史性协议将产生最小的影响

时间：2021-09-18 12:16:24 来源：

几家欧佩克顶级生产商周二在俄罗斯成为头条新闻，透露他们各自的能源部长之间的秘密会晤导致达成一项“冻结”生产以提高油价的协议。

就欧佩克和俄罗斯准备达成合作意向而言，该协议具有里程碑意义，这是欧佩克与非欧佩克15年来的首笔交易。同时，这笔交易只是一半，可能不足以将油价从谷底低点大幅拯救出来。

撇开每个国家欺骗承诺的动机，该提案仍然面临障碍。

首先，鉴于伊拉克需要增加产量，因此伊拉克是一个问号。但是伊拉克在一月份的产量达到创纪录的水平，要使产量超过目前的水平似乎很困难。因此，同意冻结不会有太大的负面影响。路透社报道说，来自伊拉克石油部的消息人士说，如果其他所有人也都愿意参加的话，他们愿意参加。消息人士告诉路透社：“伊拉克有任何决定会助推油价上涨。”

俄罗斯可能对这一新兴交易最为满意。俄罗斯的产量创历史新高，并没想到今年会有更多的产量增长。这样，冷冻生产可能根本不是太大的牺牲。当然，像委内瑞拉和卡塔尔这样的国家也会签署协议，它们几乎没有机会将产量从目前的水平提高。特别是委内瑞拉，不仅遭受经济危机之苦，而且在过去十年中其石油产量稳步下降。相关：生产冻结令石油市场失望

但是对于其他人，则涉及一些牺牲。沙特阿拉伯1月份的日产量为1020万桶/天，实际上比2015年的高点10.5桶/天略有下降。此外，沙特阿拉伯通常会在夏季增加产量以满足更高的国内需求，因此冻结产量将使沙特阿拉伯受到打击。

不过，这笔交易的真正问题在于伊朗，当伊朗的产量仍接近制裁时代的水平时，它不太可能签署停产协议。鉴于今年的产量有望大幅增长，与其他欧佩克成员国相比，这笔交易将更加难以达成。如果沙特阿拉伯负担沉重的竞争对手伊朗，它将愿意冻结其产量。结果，伊朗的默认是一个悬而未决的问题。“我们尚未达到制裁前的生产水平。因此，当我们到达那里时，我们将处于平等的水平，然后我们可以进行交谈。委内瑞拉官员认为，他们可以让伊朗加入，但这仍有待观察。

简而言之，尽管星期二宣布了这一消息，但实施这项交易将比听起来要棘手。相关：随着卡特尔的专业化，墨西哥的盗油案激增

但更重要的是，该交易相当雄心勃勃。假设所有人都可以参与进来，冻结目前的水平只会锁定自一年多以来石油低迷以来俄罗斯，沙特阿拉伯，伊拉克甚至伊朗取得的一些成就。将生产保持在历史上的高水平，对缓解供应过剩的作用很小。

实际影响可能归结为阻止了伊朗的新产出。从理论上讲，该结果将导致每天有500,000桶的产能，相对于通常情况而言，最终将保持脱机状态，或者在未来一到两年的时间里达到1 mb / d。这是一笔不小的数目，但不会改变游戏规则。

但这可能没有意义。路透社报道说，根据一项协议，伊朗可能会受到特殊待遇。如果这意味着允许伊朗继续增加产量，那么伊朗坚决坚持，那么，冻结生产就没有多大意义。相关：阿联酋向印度提供免费石油以缓解储运困境

另一方面，人们可能认为，进入交易对市场认知的影响应该是巨大的。任何交易都应该改变价格。毕竟，谣言本身助长了最近几周价格的大幅波动，百分率的两位数波动并不罕见。过去一年左右的时间里，油价波动一直是一个不变的因素，尤其是最近，有关减产的传言使油价一路飙升。例如，由于欧佩克/非欧佩克协议的传言升温，上周五价格飙升了12％以上。不同的政党可能一直在考虑，如果他们能达成一项协议，无论交易多么微弱，即使基本面没有发生重大变化，也可能对反弹油价大有帮助。

但是，人们对减产的期望更高，而不仅仅是冻结，这使市场感到失望。在召开秘密会议的消息传出后，周二上涨6％后，一旦石油交易商意识到生产冻结对基本面的影响可能会减弱，油价在午盘之前跌至负数。

欧佩克和俄罗斯可以一直以该协议为基础，也许在6月的会议上为实际减产奠定了基础。沙特石油部长阿里·纳伊米（Ali al-Naimi）在周二的会议后表示了同样的话。不过，就目前而言，这笔交易可能并不多。


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