华为新专利：在智能眼镜上装配太阳能电池？
据彭博社报道，著名的卖空者吉姆·查诺斯（Jim Chanos）正在做空石油巨头荷兰皇家壳牌（Royal Dutch Shell Plc）和雪佛龙公司（Chevron Corp）。他的经营理念是，从长期来看，两家公司使用借入的资金产生的负现金流量和股息支付是不可持续的。
他还认为，偏爱电动汽车和卡车会在不久的将来严重降低对原油的需求。
壳牌公司当前的供应成本成本最近一个季度从48亿美元下降至8亿美元。令人担忧的是46亿美元的现金流，而资本支出则为61亿美元。向股东分配了37亿美元的股息，其中该公司通过以股代息计划发行了6570万股A股，设法解决了15亿美元的派息。
另一方面，雪佛龙公司还宣布了低于预期的结果，净亏损为7.25亿美元，而2015年第一季度的利润为26亿美元。雪佛龙公司的现金流状况看起来不稳定。它在今年第一季度产生了11亿美元的运营现金流，而它的资本支出为56亿美元，股息为20亿美元。
两家公司都在借钱，削减成本，消耗现金储备以支付股息。
彭博社报道，与2014年相比，过去六年中排名前六位的公司的借款增加了一倍。
由于借款增加，壳牌的债务与资本比率从2015年第一季度末的12.4％增加到26％，而雪佛龙的债务与资本比率却提高到22％。短期来看，这两个水平都很适中，并且由于当前较低的借款成本，因此没有立即的风险。
原油价格从2月份的低点上涨了75％，这两家公司的价格都上涨了。管理层承诺即使在数十年来最严重的石油危机期间也保持股利，这使投资者感到鼓舞。即使在当前股价上涨之后，两家公司的股息收益率仍然具有吸引力。
雪佛龙公司管理层在最近的电话会议上重申：“从现金使用的角度来看，维持和增加股息仍然是第一要务。”
同样，壳牌公司的目标是削减支出30亿美元，使本财年的总支出降至300亿美元，以便继续派发股息。
但是，原油基本面不支持更高的价格，但这是相当重要的。
EIA的5月STEO预测，2016年原油平均价格为每桶41美元，2017年原油平均价格为每桶51美元。许多顶级贸易公司，例如维托尔（Vitol）都预测了近十年来的区间价格。
除非当前的油价升势反转并且油价再次下跌以重新测试27美元/桶的低点，否则两家公司都不会立即面临油价下跌或面临危机的危险。
当前持有该股票的交易者可以继续这样做，同时密切关注原油价格。如果出于某种原因原油跌破低点，那么对石油公司的所有赌注都应该取消。
EIA最新的STEO将其对2016年的预测提高了6美元，将2017年的预测提高了10美元，与前几个月的预测相比，这表明趋势在变化。如果前景进一步改善，壳牌和雪佛龙将处于更有利的地位，以继续派发股息并改善其现金流状况。
尽管当原油价格回落至40美元/桶以下时，存在短期交易机会的小幅回落，但从风险回报的角度来看，两家公司的长期空头对散户投资者不利。
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