备用容量有限可能导致油价飙升

时间：2021-09-29 14:17:51 来源：

尽管全球需求持续上升，但由于原油和汽油仍然供过于求，油价继续跌破每桶50美元。

IEA仍预测，2016年石油消费将再增加140万桶/天，而产量将停滞不前。这种动态表明，市场正在趋于某种平衡，尽管人们对其争论的速度一直存在激烈的争论。

但是在短期内，储存在原油和成品油中的创纪录水平阻止了油价反弹。截至8月底，美国的原油库存为5.25亿桶，汽油为2.32亿桶。这两个数字都大大高于连续五年的平均水平，甚至高于去年同期的水平。而且库存仅比今年初触及的峰值略有下降。除非石油和成品油的库存开始有力地下降，否则油价将难以升至每桶50美元以上。

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尽管原油和汽油库存的过高水平似乎表明市场供不应求，令人沮丧，但有理由认为，世界很快就会遭受相反的问题。

几位石油分析师认为，全球闲置生产能力接近创纪录的低点实际上表明，石油市场比乍看之下要紧得多。ARC Financial Corp.能源研究副总裁杰基·福雷斯特（Jackie Forrest）表示：“是的，储罐比以往任何时候都要高，但是您必须综合考虑您拥有多少备用容量。” 。

世界上大多数闲置产能都位于沙特阿拉伯，这是一个能够在几周内大幅增加或减少产量的国家。但是，在争夺市场份额的沙特阿拉伯，今年夏天产量提高到了创纪录的高水平，每天超过1060万桶，这使市场上的供应减少了，但剩余产能却减少了。整个欧佩克组织已将产量推至历史新高。IEA和EIA均估计，OPEC的闲置产能已降至每天仅140万桶，约为几年前的一半，并且以历史标准而言非常低。上一次闲置产能如此之低，是在2004年至2008年之间，这段时期石油价格急剧上涨。

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同时，由于油价下跌，对新供应来源的投资已停止了。伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）估计，到2015年，石油行业发现的新石油量几乎是70年来最少的，而且今年的发现量有望减少。该行业还大幅削减了支出，在2015年至2020年期间惊人地花费了1万亿美元，以确保新发现的步伐不会令人印象深刻。

这在接下来的几年中创造了一种新的供应失败的可能性，因为在过去的两年中很少有项目获得批准。随着全球需求的上升，供过于求将转变为供应短缺。创纪录的高库存将减轻打击，但随着时间的流逝，这些库存将被销毁。正常情况下，欧佩克可以利用其剩余产能介入这一点，以提供一些额外的供应。但是欧佩克，尤其是沙特阿拉伯，已经将产量提高到如此高的水平。如果没有足够的能力提供额外的供应，市场可能会意外收紧。而且由于新项目的开发需要时间，因此供应响应将需要数月甚至数年才能实现。

ARC Financial Corp.的杰基·福雷斯特（Jackie Forrest）表示：“如果确实出现了需求持续增长但没有在那里增加所需供应的投资的情况，那么我认为几乎没有剩余产能的事实会引起市场的担忧。” ，据《金融邮报》报道。

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