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50美元油价的后果

时间：2021-10-05 20:16:54 来源：

周四，布伦特原油上涨至50美元以上，而WTI升至49.85美元。价格上涨是在EIA报告称美国库存急剧下降之后。每周下跌420万桶，远高于预期的200万桶，这触发了市场的急剧上涨，该市场一直在日益看涨，这使布伦特原油价格在周四上午突破了50美元。这是七个月来价格首次达到这一水平。

它的复苏比分析师预期的要快得多。自从一月份跌至27美元的低点以来，布伦特原油和WTI均上涨了近80％，考虑到大宗商品的普遍下跌，这是令人印象深刻的成就。来自能源信息署（EIA）的担忧消除了世界将在2016年“淹没供过于求”的担忧。

新价格反映了世界生产的中断。据尼日利亚石油部长称，加拿大的野火影响了对美国的进口，而尼日利亚的持续暴力使该国的出口从220万桶/日降至不到140万桶/日。加拿大原油是美国石油进口量最大的单一品种，加拿大产量的突然下降势必会对美国库存产生影响。委内瑞拉是西半球的主要生产国，局势也日益混乱，这受到价格下跌带来的经济危机的打击。这些干扰，再加上其他地方的产量下降，加速了价格的上涨趋势，表明市场可能接近接近于50美元的基线水平。相关：美元贬值使原油价格攀升至七个月高点

对于投资者而言，这是个好消息，其中许多人一直在焦急地看着持续的涨势，等待有迹象表明一切已经恢复正常。自从1月份价格跌至30美元以下以来，关于价格在夏季之前将达到50-60美元的预测被证明是持续存在的，花旗集团本周初的分析估计，今年晚些时候价格将达到稳定。

尽管如此，仍有许多指标表明这是暂时的情况：多种因素可能共同导致价格回落。尽管加拿大和尼日利亚的产量因中断而下降，但对利比亚和伊朗生产的壁垒正在逐步解除。上周利比亚宣布在交战的东西方派系之间达成妥协，允许石油港口哈里加的出口恢复。这将使多达300,000桶/天的产量恢复在线状态，并可能标志着在中断5年后利比亚的产量回升。

欧佩克今年最大的成功案例是伊朗，在解除制裁以来的五个月中，伊朗的产量大幅度提高，4月份增加了360万桶/日，出口超过200万桶/日。欧佩克6月在维也纳总部再次开会时，可能会再次尝试冻结生产，但大多数分析人士都屏住了呼吸。在4月的多哈会议失败之后，人们越来越怀疑OPEC发挥有效卡特尔职能的能力。沙特阿拉伯可能会继续高产以与伊朗竞争，这将进一步阻碍价格。相关：克林顿用压裂U型车追逐选票

为了使价格完全恢复，全球需求将必须强劲恢复。新兴市场（尤其是印度，世界上增长最快的能源市场）的需求增加，部分缓解了人们先前对世界对石油的渴望正处于长期下降之中的担忧。美国能源情报署（EIA）对2016年和2017年世界能源需求的估计值进行了上调，美国消费者利用低油价的优势进一步压低了油价的上涨趋势。但是，当历史性低价时代结束时，这种需求可能逐渐减弱。

当然，高价格将迫使高成本地区的新产品生产。如果价格徘徊在50美元以上足够长的时间，美国产量的逐渐下降可能会被部分阻止。考虑到对页岩油生产商的巨大压力，页岩油的生产已经证明具有惊人的韧性，它可能会回升，最终在未来几周或几个月内从50美元下跌。再一次，一些分析师将美国页岩的收支平衡定在较高水平，从100美元到75美元不等，以保持盈利能力。这表明，自去年以来，困扰美国石油市场的全面破产将继续使页岩油行业继续下滑。

如果美国页岩油保持竞争力，可能会引发沙特阿拉伯的新一轮增产。沙特阿拉伯决心竭尽全力保持市场份额，尽管它拥有制定到2005年建立“无油”经济的长期计划。 2030年。多年以来的低价破坏了沙特的底线，产生了巨大的预算赤字和对承包商的债务（沙特政府将试图通过借条来弥补）。尽管如此，沙特阿拉伯仍然处于抵御此类风暴的独特位置；如果价格再次下跌，与美国和其他地区的高成本生产商相比，保留市场份额的位置就更好。


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