集会结束了吗？掉油4％

我们首先快速浏览一下本周能源市场的一些关键数据和数据，这些数据表明上周末美国钻机数量激增后油价急剧下跌。

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本周图表

• 2015年，化石燃料仅占美国总能耗的81.5％，是上个世纪以来最低的。• 尽管可再生能源和电动汽车有望在未来几年迅速部署，但环境影响评估仍认为化石燃料将主导能源格局。•到2040年，化石燃料的市场份额将仅下降至76.6％。

市场动向

• 荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）向沙特阿美要求20亿美元，作为其合资企业Motiva Enterprises的一部分。据路透社报道，谈判将很困难，但分手有望在十月份完成。•巴西国家石油公司（Petrobras）宣布决定出售九个小型浅水油田，以减少其120亿美元的债务。但有消息人士告诉路透社，“这些领域是垃圾”，将需要大量投资。• 雪佛龙（NYSE：CVX），埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）及其合作伙伴已同意推进哈萨克斯坦Tengiz油田的368亿美元扩建。从2022年开始，该扩张计划每天可增加约200,000桶的产量。

2016年7月5日星期二

油价周二大幅下跌，跌幅超过4％，原因是上周末美国钻机数量激增。对欧洲经济动荡的持续担忧也给WTI和布伦特带来压力。Genscape的评估还预测，库欣的石油库存将增加，这表明仍存在供应过剩的利空迹象。在6月份短暂超过该门槛后的短时间内，50美元的油价仍然难以捉摸。

美国拥有比沙特阿拉伯更多的石油储备。总部位于奥斯陆的Rystad Energy的一项新评估发现，美国拥有世界上最大的石油储备，而不是沙特阿拉伯或委内瑞拉。美国的储备量估计为2640亿桶，而俄罗斯为2560亿桶，沙特阿拉伯为2120亿桶。美国超过一半的储量位于页岩中。委内瑞拉通常被认为拥有世界上最大的储量，但里斯塔德说，其中很多未被发现。

委内瑞拉因国家崩溃而向债券持有人付款。委内瑞拉的经济正在崩溃，但是即使食品暴动遍及全国，医疗用品和其他基本物品的供应也处于危险的低位，但政府已将满足债券支付的优先次序放在首位。彭博社指出，最近，在危机爆发到委内瑞拉之前，其他国家都没有偿还债券。这种情况令人好奇，特别是对于社会主义政府而言。但是，今年晚些时候到期的更多债务将面临更大的考验。在主权和国有PDVSA之间，总计58亿美元的债务将在2016年下半年到期。正如巴克莱银行在最近的研究报告中指出的那样，委内瑞拉石油生产存在很大的下行风险-每天有数十万桶的石油处于危险之中。相关：印度和巴基斯坦之间的核协议紧张可能会上升

美国页岩钻工增加了套期保值。石油价格上涨，页岩钻机越来越多地选择停产。路透社的一项调查显示，第一季度30家公司中有17家增加了对冲，这是自2015年初以来的最高水平。EOG资源（纽约证券交易所：EOG）和Devon Energy（NYSE：例如，DVN）六个月来首次获得对冲。套期保值活动的增加通常意味着肯定会进行更多的钻探。但正如路透社指出的那样，套期保值的一个有趣方面是，一些生产商甚至以低于当前市场普遍价格的价格甚至甚至低于盈亏平衡水平的价格锁定了对冲。这凸显了人们对价格可能再次暴跌的担忧，同时也彰显了人们对确定性的渴望。

维托尔认为，油价到2017年将保持平稳。世界最大的独立石油交易公司维多集团（Vitol Group）的首席执行官认为，在接下来的一年半中，油价的上涨幅度不会超过今天的水平。Vitol集团首席执行官伊恩·泰勒（Ian Taylor）对彭博电视台说：“我看不到市场真的在飙升。”泰勒认为，到明年年底，布伦特原油价格仅升至每桶约60美元。他认为需求疲软，尤其是来自中国的需求疲软，加上原油和成品油的库存水平提高。同时，尼日利亚和加拿大等地的供应中断可能是暂时的。

尼日尔三角洲的攻击又回来了。在中断了将近三个星期之后，尼日尔三角洲复仇者组织又恢复了对尼日利亚石油工业的袭击。最近几个月，石油价格上涨，部分原因是尼日利亚的大量供应中断。估计数不尽相同，但由于最近几个月的供应中断，尼日利亚每天损失约70万至90万桶。然而，停火后，管道和油井得到维修，尼日利亚设法每天恢复将近500,000桶，并希望在7月恢复到每天220万桶的满负荷生产。但《复仇者联盟》却触及了雪佛龙（NYSE：CVX），并且还发起了对尼日利亚国家石油公司拥有的管道的三起攻击。随着尼日利亚恢复供应，石油价格最近下跌，但是新一轮的袭击将给价格带来上行压力。相关：德克萨斯石油产量可能不会像分析师所相信的那样下降

竞争对手利比亚石油公司合并。利比亚东部和西部的竞争对手石油公司已决定合并，这是一项重大的政治突破，可以使利比亚石油重返市场。利比亚5月的石油产量低于每天40万桶，并徘徊在这一水平附近已有一年多。在2011年内战开始之前，利比亚每天生产160万桶石油。政治和解可能会带来一些产出，利比亚官员表示，产出可能会在短时间内翻番。

无补贴的太阳能与天然气竞争。Greentech Media的一份新报告发现，即使没有补贴，太阳能也可以与美国的天然气发电厂在成本上竞争。公用事业规模的无补贴太阳能项目每兆瓦时的成本为50至70美元，而最高效的天然气发电厂的成本为52至78美元。而且有史以来第一次，预计太阳能将为美国电网增加最多的电力，比任何其他能源都要多。