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我们还会再看到100美元的石油吗?

时间:2021-11-04 14:16:45 来源:

普华永道会计师事务所(PwC)的审计报告显示,油价不太可能回升至100美元的水平,并且在未来几年内,从目前的现货价格到每桶60至70美元之间的涨幅有限。

普华永道认为,这种上涨将使油价从10月下旬以来的每桶50美元以下下跌,这将促进资本支出(资本支出)的增长。

该报告强调了全球上游资本支出的急剧下降,一些评论家表示,与2014年的高点相比,这一类型的支出减少了40%。

钻井服务和运营成本的大幅下降也使油田服务公司大受打击。例如,与两年前相比,今年钻井船的日费率下降了30%。

该报告在对石油公司的令人不寒而栗的声明中得出结论,在价格在2014年下半年开始下滑之前,不再有以前的每桶100美元的上限。

研发也是一个受到严重打击的领域,油田服务公司的支出减少了,这是一个重要趋势,因为与主要石油公司相比,它们在销售中所占的比例更高。

报告认为,缺乏创新可能会损害某些地区的竞争力,例如英国的北海。

由于生产成本高昂,新技术对缓解该地区缺乏吸引力至关重要。

普华永道研究总监Adrian Del Maestro认为:“如果您查看全球上游石油和天然气资本支出的预测,那么明年明年可能会持平,然后随着市场基本面开始平衡以及石油价格回升而逐渐上升。”

“在过去的二十多年中,我们看到了供需格局的转变。在1990年代,供求关系总体上逐渐增加,导致油价相当稳定。”

他继续说,“从2000年代初开始,需求主要来自中国,需求强劲增长,供应一直在努力满足这一需求。结果,我们目睹了油价迅速上涨。然后,当然,全球金融危机导致价格暴跌。”

“最近,我们看到市场供过于求,需求持平,价格随后受到抑制和波动。总体而言,该行业正在努力寻找相对于当前供需基本面的稳定性。”

“我们预计在未来几年内,供需之间可能会找到平衡点,但是“降低时间更长”的口头禅现在可能是“永远降低”,而在此前提下运行商业模式。

“您永远无法完全预测油价,也不能再说一次油价,但要维持在每桶100美元的水平是不可能的,因为市场上有太多的石油和潜在的石油,尤其是考虑到石油的作用美国页岩油生产商。”

“相反,这并不意味着没有油价上涨的风险。油价波动加剧意味着我们仍然可以看到暂时的飙升。”

“我认为当前在油气上的大部分资本支出将继续集中在常规领域,例如北美陆上石油和页岩油投资。”

“与过去一样,我们不太可能在更具技术挑战性的前沿领域看到大量的资本投资。例如,北极企业正在缩减规模,因为在市场供过于求的背景下,油价疲软,很难为这些项目提供任何实质性支出。

研究公司伍德·麦肯齐(Wood McKenzie)还发布了一些数据,这些数据将引起石油行业资本支出的担忧。

他们说,原油价格的持续暴跌有能力导致该行业缩水一万亿美元。自2014年以来,世界上几乎每个产油国都在削减资本支出。

伍德·麦肯齐(Wood Mackenzie)公司研究高级副总裁汤姆·埃拉科特(Tom Ellacott)在普华永道的报告中反映道:“我想说,油价在每桶60美元至70美元之间会触发资本支出的增加。总体而言,一个季度或两个季度的经济持续增长需要55至60美元的价格,以促进投资。”

“在某些情况下,已经有许多公司发布了明年的支出计划增加计划,美国的一些独立公司就是这种情况。”

他加了:“目前情况有些复杂,拥有最有利投资组合的是最有进取心的。”

至于油塘中较小的鱼类,现实情况是它们将集中精力进行去杠杆化,节省资金并确保国际项目的稳健发展,这可能为更大的投资程序铺平道路。

尽管埃拉科特(Ellacott)预计达到100美元每桶的路途遥遥,但伍德·麦坚时(Wood McKenzie)也看好价格将稳步上涨。

为了满足更高的供应成本和他们认为将在2020年到来的需求上升的需要,价格必须上涨,在发展规模的高端,油价需要达到每桶55至60美元。

关于当前的资本支出趋势,Ellacott继续说道:“第一个重要因素是延迟批准的石油项目,因为现有项目的成本紧缩也是一个因素,在美国以外,已经有很多效率提高。”

“另一个主要问题是北美已经大幅削减开支,一些公司将其支出预算削减了80%至90%,这是生存之道。”

“至于新项目,则从许多更具吸引力的石油储量中进行重新界定,在美国,通缩成本再次成为问题,减少了30%至40%。”

“另一方面,随着通货膨胀开始加快,美国某些项目目前存在成本通货膨胀的风险。”


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