美国页岩油将打压油价反弹

时间：2021-11-20 14:16:19 来源：

美国页岩气的复苏将破坏欧佩克推动的价格上涨，到2017年将油价限制在每桶约50美元。这是EIA最新的《短期能源展望》得出的结论。该展望预测，明年WTI均价为每桶50.66美元，布伦特均价为每桶51.66美元。

该机构还对欧佩克达成交易的能力表示怀疑。“所宣布的计划将在多大程度上执行，以及实际上将供应量减少到其缺席时的水平，尚不确定。”但是，即使他们这样做，任何高于每桶50美元的价格反弹也只会激发美国页岩钻探的复兴，这“将鼓励美国致密油供应恢复增长的速度超过当前预期。”换句话说，欧佩克协议不会助长石油多头希望的持续反弹。

实际上，根据EIA的数据，石油危机可能还会持续一年。明年美国石油产量上升将推迟石油库存的预计提货量，将提货量推迟到2018年。实际上，EIA实际上预测库存将再次增加，在2017年上半年每天增加80万桶（mb / d）。全年，库存平均增长率为0.4 mb / d。换句话说，EIA预计直到明年年底全球供需方程才能达到平衡，这比市场预期的悲观得多，尤其是在欧佩克达成协议之后。关于欧佩克达成协议之前石油市场状况的一种流行理论来自国际能源机构，该机构预测到2017年中期供需将趋于一致。欧佩克协议原本应该加快这一调整，收紧市场，并将“平衡”提高到2017年初。

相关：科威特呼吁举行会议以强制在2017年第一季度削减欧佩克

但EIA的乐观程度要低得多。这是因为页岩产量有望反弹。由于页岩油的价格在过去两年中迫使整个供应链提高了效率，因此美国页岩油行业已成功降低了钻井成本。即使按今天的价格计算，许多页岩钻探仍可获利，特别是在蓬勃发展的二叠纪盆地。该机构预计总体产量将基本持平，但如果价格从当前水平上涨，则供应量将增加。

环境影响评估发现，有91家上市的国际石油公司集团在今年第三季度报告了集体利润，这是2014年底以来的第一季度利润。尽管布伦特原油价格从同一时期的每桶51美元跌至每桶47美元，但91家公司在第三季度的总收入为23亿美元，较2015年第三季度的541亿美元大幅增加。

（点击放大）

这表明了钻井成本的显着降低，尽管它还反映了以下事实：该行业在过去两年中核销了太多资产（这降低了季度收益数字），使得这些天需要核销的资产更少。破坏已经完成，公司开始从残骸中崛起。

石油价格的上行空间是需求可能会比明年以前的预期更强劲。EIA上调了对原油的需求预测，该原油需求今年将增长1.4 mb / d，2017年将增长1.6 mb / d。但是这些数字值得商–-IEA对需求的需求更为悲观，预计今明两年的增长率仅为1.2 mb / d。

相关：OPEC作弊将油价限制在52美元

如果出现更高的油价，也可能对需求产生不利影响。正如Farr，Miller＆Washington总裁Michael K. Farr在CNBC上所写的那样，价格上涨将是由于限制供应，而不一定是因为需求保证了更高的价格。“在像我们目前这样的温和经济中，以供应为导向的价格上涨既是税收又是缓慢的随意消费。随着消费者对天然气价格的上涨，可支配支出和储蓄所剩的钱越来越少。”以需求为导向的价格上涨更具可持续性，但这不是我们今天所拥有的。此外，美元已大幅升值，美联储本月将加息，这一趋势拖累了任何价格上涨。

因此，尽管围绕欧佩克交易感到欢欣鼓舞，但我们可能会回到开始的位置–缓慢调整的石油市场至少在明年的大部分时间内仍然供过于求。

郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。