二叠纪的热潮能持续多久？

随着价格徘徊在50美元上方，世界石油市场上的两大决斗力量-欧佩克和美国的生产-营造了不确定的气氛。上周，EIA报告了另一个创纪录的库存和增加的钻机数量，而分析师指出，由于对OPEC减产的乐观预测使市场处于高位，因此可能面临危机。

对于这种情况至关重要的是美国补丁的状态，特别是二叠纪盆地，该地区自去年下半年以来一直是恢复生产的重点。该领域的EIA数据良好，2017年新井产量急剧上升，油气总产量急剧上升。尽管有人猜测泡沫可能会破裂，但即使生产成本上升，已经投资于二叠纪的公司的前景也看好。

二叠纪的钻机数量增幅是美国盆地中最高的。上周增加的十二座钻机中有六座在二叠纪上升，目前总数为301座，高于一年前的172座，在美国总数为741座。总数比2016年5月增加了83％，尽管还没有达到2013年的高水平，当时有2000多个钻机在运行。根据贝克·休斯（Baker Hughes）的说法，即使在2015年，由于低价压榨了美国市场，总数仍徘徊在近2000美元。

欧佩克增产协议即将来临之际，这一增幅正在紧锣密鼓地进行，而且似乎与欧佩克本月宣布减产近90万桶/天直接相关。目前，市场是快乐的，但基本面仍然保持不变：沙特阿拉伯和其他地区的减产将由复苏的美国部门弥补。

据《福布斯》报道，埃克森美孚（ExxonMobil）上个月支付了66亿美元，以使其在二叠纪的风险敞口翻倍，这是自2014年价格暴跌以来美国国内最大的单笔石油交易。来宝能源（Noble Energy）在2017年1月宣布，它将以27亿美元的价格收购克莱顿·威廉姆斯能源公司（Clayton Williams Energy），从而增加了其在二叠纪（特别是在特拉华州南部盆地）的7.71万英亩土地。

总部位于奥斯丁的Parsley Energy一直在收购更多土地，总价为28亿美元，尽管它的收购价格高达每英亩37,000美元，但似乎将成为二叠纪的主要参与者。

据彭博社报道，与最近的其他二叠纪购买相比，这看起来更好，后者的土地价格高达每亩6万美元。根据EIA数据，这些价格是北达科他州Bakken油田钻井者支付的价格的十倍。根据美国能源情报署的数据，那里的石油产量下降了，钻机数量也下降了。与去年Concho Resources Inc.从Reliance Energy的收购相比，Parsley的交易更好，后者的平均价格为每英亩45,000美元。

彭博社预测，二叠纪陡峭的价格将驱逐一些投资者并引发反弹。没有立足点的公司将把目光投向别处。这种想法解释了为什么埃克森美孚和欧芹在价格真正失控之前大举夺冠。

但是对于那些有钱的人来说，二叠纪的回报比其他任何领域都要好。西方石油公司（Occidental Petroleum Corp.）将二叠纪视为其“增长引擎”，该公司已表示将主要精力放在该地区的250万英亩土地上，那里的生产成本非常低，价格门槛低于40美元/桶，仍可确保获利。一位西方高管对天然气英特尔说，二叠纪如此富裕，“在那儿钻一个干洞是很难的。”考虑到这一点，西方石油公司希望将其在二叠纪的成本削减多达25％，以弥补2016年第四季度的巨额亏损。

其他完全专注于二叠纪的公司，例如Diamondback Energy Inc.，都没有退出。该公司宣布其产量增长了38％，第四季度产量增长了16％。石油输出国组织（OPEC）交易背后的价格上涨导致了后期提振，帮助了其他二叠纪生产商。但是成本却在上升，因为CNBC的数据显示，在去年的几个月里，每天的油井钻探费用从13,900美元增加到了16,000美元。

进入二叠纪的高昂价格可能会因在那儿生产的相对较低的成本以及几乎所有下沉井眼的钻井工人所需要的大量石油和天然气而抵消。但是，如果土地竞购实际上已经结束，并且注意力转移到其他地方，则二叠纪活动的激增可能会减弱。当然，如果当前的牛市波动结束，并且分析师对价格急剧下跌的预测得以通过，那么这可能会受到影响。

一些与高土地成本相关的暴风云可能会抑制二叠纪的增长，但由于生产成本低且机会充裕，对于那些已经投资二叠纪的公司而言，至少在明年可能会继续获得回报。