市场会忽略OPEC吗？

随着尼日利亚和利比亚的产量回升，石油输出国组织宣布可能将减产协议延长9个月，市场对此印象不深。

（点击放大）

（点击放大）

本周图表

（点击放大）

• IEA说第二次天然气革命正在进行中。首先是页岩气，目前正在发展的是液化天然气出口能力的增加。

• 随着第一批LNG出口码头的兴建，美国是第一批的驱动力，并且将在第二批中发挥关键作用。

• 液化天然气的供过于求将在2020年代持续存在，但市场将在2020年代后期收紧。

市场动向

• BP（NYSE：BP）和Kosmos Energy（NYSE：KOS）本周宣布了在塞内加尔沿海的一项重大天然气发现。这扩大了塞内加尔沿海的预期储量，并为在西非建立液化天然气出口枢纽提供了支持。周一，Kosmos的股价飙升了近20％。

• EOG资源（纽约证券交易所：EOG）说，其在二叠纪盆地的旋风风井打破了行业记录，打破了30天初始生产的新高。

• 金德·摩根（纽约证券交易所：在不列颠哥伦比亚省举行的周二大选中，马来西亚国家石油公司和马来西亚国家石油公司在网上备受关注。总理省的反对派候选人发誓要阻止KMI跨山管道扩张，并迫使马来西亚国家石油公司为其主要的LNG出口站寻找新的地点。

2017年5月9日星期二

石油价格在经历了一周的大幅下跌后周一稳定下来，因有消息称欧佩克可能会开放减产至2018年。

欧佩克暗示将延长9个月。由于担心进一步的损失，沙特能源部长哈立德·法利赫非常坚决地说，延长六个月的谈判几乎已经完成了，他甚至暗示该集团正在考虑在2017年底之前扩大削减幅度。实际上，欧佩克一位消息人士告诉路透社，该组织正在考虑延长至2018年第一季度末，此举如果实施将给石油市场带来更大的冲击。

欧佩克的影响力正在减弱。欧佩克似乎在减产方面已陷入困境。最初的协议原定于6月结束，但由于无法减少库存，迫使他们（可能）同意延长六个月。现在，分析师们认为延长到2017年底的延期是不够的，因此欧佩克可能会将减产推迟到2018年第一季度末。几个月以来，石油价格一直没有明显变化，美国页岩油正在占领市场份额。欧佩克的最终担心是，即使油价为每桶50美元，非欧佩克国家也仍然能够成功地使新的石油供应上线。同时，从暗示将延长9个月后价格响应相对温和的观点来看，欧佩克的言论能力正在减弱。

对冲基金自11月以来最看跌。最新的交易数据显示，对冲基金和其他基金经理已经抛售了看涨的押注，使他们的净多头头寸跌至去年OPEC交易宣布以来的最低点。这导致了负面情绪的爆发，这有可能将石油价格拉低。但反驳的是，新发现的看跌情绪打开了可能引发价格反弹的购买可能性。

尼日利亚的Forcados终端机即将重启。荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）正在对其Trans Forcados原油出口生产线进行测试，以使其因损坏而离线超过一年后可能重新启动。原油可能重启，这对原油来说是利空的，因为它是尼日利亚最大的出口码头之一，占每天20万至24万桶。由于石油市场低迷，尼日利亚的经济受到重创，尼日利亚正拼命地试图增加产量和出口。

利比亚产量反弹。利比亚也可能加剧全球供应的困境，因为最新报告显示，北非石油输出国组织的产量最近达到两年来的最高水平。据利比亚国家石油公司称，产量跃升至79.6万桶/天。今年早些时候，由于断电，产量下降至50万桶/天以下，但随着石油流量再次上升，这可能会打压全球价格。

分析师认为，中国的石油进口下降，需求疲软。由于炼油需求下降，中国的石油进口量从4月份的历史新高下降。中国是世界上最大的石油进口国，因此4月份进口量下降了8％以上，引起了一些警钟。这个故事可能是中国经济放缓的一个原因。上周油价大跌的部分原因是大宗商品的抛售，这是中国经济数据不佳的结果。

Suncor逆势而上，考虑新的油砂项目。多家石油巨头已经出售了其油砂资产并退出了加拿大，这表明在艾伯塔省批准新项目是艰难的提议。但是Suncor（NYSE：SU）表示将向监管机构提交新的日产16万桶热油砂项目的申请，如果一切按计划进行，建设工作将于2024年开始。该项目尚未得到正式批准，但Suncors的兴趣表明加拿大的油砂尚未死亡。

俄罗斯天然气工业股份公司开始在土耳其河上建设。俄罗斯天然气工业股份公司已开始建设土耳其河管道，该管道将通过黑海将俄罗斯天然气运到土耳其。然后，管道将把天然气输送到欧洲。该项目一直存在争议。对于俄罗斯，该管道提供了一条新的管道，可在切断乌克兰的同时将天然气输送到欧洲。俄罗斯天然气工业股份公司表示，它可能在2019年之前完成。

欧洲石油公司加强了与俄罗斯公司的合作。《华尔街日报》报道，经过几年的制裁，一些欧洲的石油公司正在重返俄罗斯。埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）仍被冻结在俄罗斯之外，但是欧洲公司不会面临这样的禁令。埃尼（纽约证券交易所：E）计划今年与Rosneft在黑海钻一口井。Statoil（纽约证券交易所：STO）在北极以及西伯利亚都有各种计划。总计（纽约证券交易所：TOT）正在与液化天然气出口设施合作。和BP（NYSE：BP）显然拥有Rosneft近20％的股份，因此其在俄罗斯的业务一直在进行。

花旗：不会出现供应紧缩的情况。在英国《金融时报》中，埃迪斯·莫尔斯（Citis Ed Morse）违背了国际能源署（IEA）和欧佩克（OPEC）的新共识，即由于当今缺乏投资，到2020年石油供应将会短缺。花旗认为，美国页岩和其他非欧佩克国家将增加供应，而生产成本下降将扩大到近海和其他非常规地区。同时，效率会减慢需求增长。花旗认为，未来五年油价将保持在每桶65美元以下。

委内瑞拉抗议活动蔓延。委内瑞拉总统尼古拉·马杜罗（Nicolas Maduro）的政府似乎正在失去对该国的控制权，因为抗议活动使该国陷入了停顿。一位退休的委内瑞拉将军告诉《华尔街日报》，该国正处于内战的边缘。石油产量多年来一直在下滑，但如果委内瑞拉经济继续崩溃，石油产量可能会以更为戏剧性的方式下降。