“双碳”目标下,氢燃料电池汽车步入快车道
自上周以来,油价已上涨了6%以上,这主要归因于人们对欧佩克延长六个月的信心增强,再加上利比亚的临时停工,以及EIA关于精炼产品库存的数字略有上升。石油市场似乎仍然供过于求,但越来越多的证据表明,如果将它们缝合在一起,就会开始好转。
例如,英国《金融时报》报道,今年以来,海上油轮运输量下降了16%,这表明欧佩克在海上削减关税的迹象。显然,并非所有石油都在海上进行交易-有些是通过管道运输的,或者直接从井口运到炼油厂,加工设施或仓库的。但是,海上运油量的这种下降表明市场正在感觉到供应减少。
当时似乎似乎很好奇,石油投资者没有意识到这一事实,但是石油追踪公司Vortexa告诉《金融时报》,美国创纪录的高水平库存可能掩盖了其他地方的紧缩条件。美国提供最全面,最及时的数据,而其他地方的数据跟踪则更为棘手,这使情况更加复杂。这导致美国对市场叙事的影响巨大。
Vortexa说,他们的数据表明,今年海上贸易的下降是市场趋紧的证据。Vortexa首席执行官Fabio Kuhn在接受《金融时报》采访时说:“水是市场首先变化的地方。我们认为,这是减少供应正在产生重大影响的一些初步证据。”
加勒比地区的石油库存已经大幅下降,这是在全球市场紧缩的又一小证据。彭博社报道称,过去一个半月来,加勒比海储存设施的原油库存下降了10至2000万桶,这是石油交易商归因于欧佩克减产的结果。到目前为止,被市场所忽视的缩水表明全球供应正在接近平衡。Energy Aspects Ltd.首席石油分析师Amrita Sen在研究报告中写道:“在过去的几周中,加勒比海地区和其他储藏库的使用量迅速下降。”“重新平衡已经开始的最初迹象就在这里。”
越来越多的投资银行和对冲基金因市场紧缩状况而回暖,并围绕比以往更加乐观的景象进行合并。例如,瑞银在一份研究报告中写道,由于需求上升,石油价格可能在三个月内达到每桶60美元。同样,法国巴黎银行(BNP Paribas)表示,库存减少将导致供应过剩的平衡,导致布伦特原油在2017年平均每桶60美元。安杜兰德资本管理公司的皮埃尔·安杜兰德走得更远,发出了相当乐观的声音:今年油价将达到每桶70美元。安杜兰德说,到夏末,石油期货将由期货变成现货,将导致库存锐减和价格上涨。
这种看涨与主要投资者最近的一些举动形成鲜明对比。对冲基金和其他基金经理在3月28日结束的一周内再次大幅削减了看涨的押注。正如路透社指出的那样,这些投资者在过去五周内减少了相当于1.7亿桶的多头头寸,同时增加了1.39亿桶的空头头寸。在净多头赌注大量增加之后,对多头头寸进行了清算,因此平仓这些头寸不足为奇。
尽管主要投资者对看涨头寸的抛售将拖累价格下跌,但也使市场在未来更加稳定。今年到2月底,看涨头寸的单面性质加大了修正的风险。现在,随着投资者在石油期货上持更为平衡的立场,价格再度下跌的风险较小。因此,在某种程度上,抛售为石油价格回升提供了更多空间。
一段时间以来,油价的下一步走势很大程度上取决于欧佩克在未来几周内的行动。该小组在几周后再次开会,并可能就延长5月的正式会议的减产问题提出建议。欧佩克秘书长穆罕默德·巴金多本周表示,这项交易正在奏效。巴金多在4月2日表示:“我仍然对市场已经处于平衡状态持谨慎乐观的态度。”“我们已经开始看到库存水平下降。”
伊拉克在本周报告说,它与欧佩克达成的合规率达到98%时,就扩大了延期的机会。由于伊拉克是为欧佩克承诺的减产而拖延脚步的少数石油输出国组织之一,因此更高的合规水平将在成员国开会讨论延期时提高信任。这对油价是利多的。
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