宁德时代最大对手LG新能源上市在即 或成韩国史上最大IPO

近日有消息称，全球第二大电动汽车动力电池企业LG新能源（LG Energy Solution）已开始接受投资者认购，计划最高募集108亿美元（约合688.04亿元人民币）。根据投资意向书，筹集到的现金将主要用于扩大公司现有的生产设施和偿还债务。

（本文来源：微信公众号“电池联盟”ID：zgcbcu）

或成为韩国有史以来最大规模IPO

据了解，此次LG新能源计划以每股25.7万至30万韩元（约合1367.16-1595.91元人民币）的价格出售约4250万股股票，筹集92亿美元（约合586.11亿元人民币）至108亿美元（约合688.04亿元人民币），可能将打破三星人寿保险在2010年发行的4.9万亿韩元（约合260.66亿元人民币）前纪录，成为韩国有史以来最大IPO。完成发售后，LG新能源隐含市值可能高达590亿美元（约合3758.77亿元人民币）。

消息人士称，LG新能源IPO路演从当地时间1月3日开始，至1月11日结束。计划于1月14日确定发行价，并于1月27日起在韩国证券交易所进行交易。

最新发行条款还显示，在此次IPO中，该公司将出售3400万股新股，其母公司LG化学（LG Chem Ltd．）也将出售850万股二级股票。

坎坷的上市路

电池联盟梳理后发现，LG新能源的IPO之路并非一帆风顺。

早在2021年6月，LG新能源就已向韩国证券交易所提交上市申请，原计划于去年年底完成上市。

2021年8月，通用汽车宣布召回旗下约7.3万辆Bolt电动车，并为它们更换电池，总成本超过10亿美元（约合63.71亿元人民币）。原因是这些车都搭载了LG新能源的电池，存在起火隐患。

2021年10月，LG方面同意向通用汽车赔偿19亿美元（约合121.05亿元人民币），LG新能源才重新恢复IPO进程。

2021年12月，LG新能源宣布，拟通过在韩国证券交易所首次公开募股（IPO），募资约12.8万亿韩元（约合680.92亿元人民币）。这距离其从LG化学分拆出来，近一年时间。

宁德时代的最大对手

据了解，LG新能源是LG化学的全资子公司，2020年12月自LG化学中拆分独立运营，公司业务包括动力电池、小型电池、储能系统等，目前在中国、韩国、美国、欧洲等地拥有全球化的生产运营体系和技术创新中心，主要客户有特斯拉、大众、通用、现代、保时捷等。

值得注意的是，LG新能源是宁德时代的最大竞争对手：新能源市场调研机构SNE Research的数据显示，2021年前11个月，LG新能源在全球电动车电池市场的市占率排名第二达到20.5%，仅次于宁德时代的31.8%。

为了缩小与宁德时代之间的差距，LG新能源正在全球范围内扩大电池产能。

2021年3月，LG新能源表示，正考虑在美国建设两家工厂，并在2025年前对美国的生产业务投资超过45亿美元（约合286.69亿元人民币）。

2021年6月，LG新能源和通用汽车的合资企业Ultium Cells表示，将投资超过23亿美元（约合146.53亿元人民币）在美建设第二座电池工厂。

2021年7月，LG新能源宣布，到2030年，将投资12.4万亿韩元（约合659.64亿元人民币）开发下一代电池技术，并扩大本地产能。该公司的目标是在2023年将其电池年产能提高到260GWh，这将为约370万辆电动汽车提供电池。

2021年10月，LG新能源与汽车制造商巨头Stellantis达成合作协议，双方希望建造一家新电池工厂为北美地区生产电池，并计划在2024年第一季度投产，实现40GWh的年产能。

2021年11月，LG新能源表示将进一步扩产，计划到2024年投资13.6亿美元（约合86.64亿元人民币），以扩充其在北美的电动汽车电池产能。

2021年12月，BusinessKorea报道，LG新能源预计未来圆柱形电池需求将大幅增长，因此计划在中、韩两国砸重金再扩产，投资额合计约99.8亿人民币。

按照规划，LG新能源计划到2023年，实现260GWh的产能突破；到2024年，实现2700亿美元的销售额，并成为电动汽车动力电池领域的第一企业；在2025年年底前，实现锂硫电池商业化；在2025年-2027年间，实现全固态电池商业化。

与多家国内上市公司开展合作

电池联盟观察到，多家国内上市公司都与LG新能源有合作关系。

2021年7月22日晚，天赐材料发布公告称，公司全资子公司九江天赐与LG新能源签订协议，约定2021年下半年-2023年底，LG新能源向九江天赐采购预计总数量为5.5万吨的电解液产品。

2021年8月31日晚，星源材质在公告中透露，公司与LG新能源在商务和技术开发方面开展广泛和深度的合作，建立动力锂电池隔膜战略合作伙伴关系。双方约定，星源材质向LG新能源供应湿法涂覆锂离子电池隔膜材料，协议金额约43.11亿元，合作期限为4.5年。

此外，去年12月，LG新能源还与博力威签订了战略合作协议。双方约定，博力威按协议支付定金，LG确保未来几年为博力威提供相应稳定、可靠的电芯供应保障。

业内人士预计，随着LG新能源IPO及其扩产计划持续推进，已打入体系的相关锂电设备公司有望深度受益韩系大客户扩产进度。