石油市场担忧欧佩克没有退出战略

周一油价小幅下跌，原因是分析师担心欧佩克减产协议的长期影响，担心欧佩克没有退出战略。

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本周图表

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• 在美国的阵亡将士纪念日假期通常标志着汽油需求回升的驾驶季节的开始。

• 在阵亡将士纪念日，美国驾车者将看到汽油价格上涨。与去年同期相比，今年汽油平均零售价格上涨了0.10美元/加仑，至2.40美元/加仑。

• 尽管如此，目前的价格仍是2009年以来的第二低价位（仅次于2016年）。

• 价格因地区而异，取决于当地条件，邻近炼油和仓储设施以及税费。西海岸的价格最高，而墨西哥湾的价格最低。

市场动向

• 荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）和康菲石油公司（纽约证券交易所：COP）宣布他们打算在几个月前收购加拿大油砂资产后出售68亿加元。

• 阿纳达科石油公司（纽约证券交易所：APC）面临批评，因为科罗拉多州的第二口井导致人员伤亡。5月25日，一名储油罐发生火灾后，一名维修工人被杀。4月，居民区的Anadarko管道发生爆炸，炸死2人。

• 壳牌（纽约证券交易所：RDS.A）和Petrobras（NYSE：PBR）在巴西海岸附近的桑托斯盆地启动了一个浮式生产和仓储卸货（FPSO）船，这是使用标准化零件的同类首创船。

2017年5月30日星期二

石油价格周一下跌，因为钻机数量再次增加，尽管只是小幅增加。分析师仍然怀疑软油价格是否会保持下去，还是短期的“噪音”。尽管欧佩克上周扩大了减产幅度，但市场已经预料到了这样的举动，导致价格下跌。现在，展望未来，交易员将希望看到库存的实际和大幅下降，以证明该交易正在奏效。一个忧虑是，油价未能持续上涨的时间越长，欧佩克就不可能使所有参与者遵守其承诺的降价的可能性就越小。

欧佩克退出战略。分析师还担心欧佩克没有退出战略。只要削减到位，削减措施就会奏效，但是当库存回到五年平均水平时会发生什么呢？欧佩克会恢复到最高产量吗？那很有可能再次使价格崩溃。九个月后缺乏战略，抵消了欧佩克上周延长减产时的乐观消息。

高盛下调了对2017年油价的预期。高盛一直是对油价最乐观的声音之一，通常认为市场正在走向平衡。但是，这家投行在恶劣的条件下屈服，将其今年的预测从之前的54.80美元下调至每桶52.39美元。

库存即将下降。石油分析师预计，随着欧佩克扩产协议的敲定，今年原油库存的下降将加速。美国的存储量已经下降，但每周的下降量可能会更大。据路透社报道，一些交易商预测，原油跌幅可能高达每周1000万桶，而谨慎的贸易商则表示，跌幅约为3-4百万桶。商品研究集团高级合伙人安德鲁·莱博（Andrew Lebow）告诉路透社：“我认为，在接下来的六到八周内，我们很容易将油价降至5亿桶以下，保守估计，油价将降至八到十桶。”这比三月份创下的5.33亿桶的历史新高有所下降。

是时候买能源股了？能源类股今年以来一直是标普500指数中表现最差的股票，由于油价下跌令股价下跌，股价下跌了15％。但巴伦斯认为，出于几个原因，现在是时候收购能源公司了。首先，期货市场即将陷入困境，这是一个看涨迹象，表明短期供应状况将趋紧。其次，能源信用违约掉期和高收益利差今年已经上涨，表明基本面强劲。第三，正是由于能源行业落后于大盘，因此很可能会赶上。

不列颠哥伦比亚省政府走向绿色；管道的坏消息。少数绿党与左倾的新民主党党派达成协议，在不列颠哥伦比亚省组建政府，驱逐了更加商业友好的自由党。新政府可能被证明对某些大型管道项目更怀有敌意，尤其是金德·摩根（Kinder Morgans）（NYSE：KMI）Trans Mountain Expansion，从艾伯塔省到西海岸的运输能力将增加近三倍，达到890,000 bpd。

特朗普有传言将美国退出《巴黎气候协定》。特朗普总统将在短期内宣布其决定，但新闻报道指出该国际协议已退出。EPA管理员斯科特·普鲁伊特（Scott Pruitt）强烈赞成退出，但包括许多石油和天然气公司在内的非常庞大的商业集团联盟支持该协议。就国际协议而言，就其本身而言几乎没有什么可做的事情-就特朗普政府已经在取消环境法规而言，对于美国的监管环境而言，停留或退出《巴黎协议》都没有多大关系。不利的一面是，随着美国将越来越被视为不合作，它可能引发国外的一些反弹。

二叠纪天然气可能使价格下跌。二叠纪盆地以原油的大量涌入而闻名，也将注满天然气市场。天然气是与石油结合产生的，因此在西德克萨斯州进行的所有钻探活动也导致天然气产量急剧上升。到2020年，天然气产量可能增长三倍，这将在未来几年内限制天然气价格。从过去的冬天开始，这已经推高了市场预期，当时钻探速度的放缓和新电厂需求的结构性增长似乎表明市场趋紧。

高盛收购委内瑞拉债券。《华尔街日报》报道称，高盛购买了国有石油公司PDVSA发行的28亿美元债券，为步履蹒跚的委内瑞拉政府提供了急需的现金。高盛（Goldman）支付了31美分，约合8.65亿美元。这家投行正面临激烈的批评，因为它购买债券被视为支撑了越来越多的专制政府对严重侵犯人权的罪行。内乱日趋加剧，而这个国家在这一点上几乎已经瘫痪了。

埃克森美孚公司将面临气候决议。西方石油公司（NYSE：OXY）成为第一家获得股东通过决议的大型石油公司，该公司呼吁该公司对气候脆弱性进行压力测试，埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）也面临类似的投票。埃克森美孚股东年度会议在星期三举行。