委内瑞拉的“大选”为石油投资者创造机会

星期天，陷入困境的委内瑞拉举行了一次“选举”。委内瑞拉是欧佩克成员国，也是世界上最大的石油储量的所有者。

选举的结果几乎没有疑问。

反对派政党抵制了最慷慨的所谓“按摩”投票结果。

但是主要结果可能最终是全球地缘政治的意外变化…

而且油价较高。

这是我的意思…

委内瑞拉“大选”保证美国制裁

在许多地区，显然对政府投了赞成票的人超过了总选民。

这次选举的结果是，委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）获得了一个新的国家立法机构，极大地扩展了其总统权力，所有这些都是以应付日益恶化的国家危机为名。

他还从美国获得了有保证的额外制裁。

昨天早上，马杜罗人的政治敌人已经被逮捕，并采取了严厉的措施以制止街头动荡的上升趋势。

该国迅速陷入失败状态，这是中央领导层不再能够在自己的领土内执政的国家的术语。

甚至在美国制裁生效之前。

唯一值得制裁的是石油

华盛顿对个人进行直接报复-例如冻结马杜罗（Maduros）的美国私人银行帐户-已经发生。

诚然，这种行动只起到了有限的作用。但是下一轮将更加艰难。

在此过程中，街头的生活状况将变得更糟。那些无力负担不起的穷人通常遭受的经济制裁是残酷的。

当美国针对委内瑞拉唯一具有任何价值的资产发起下一轮制裁时，情况将再次如此。

油。

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委内瑞拉拥有世界上最大的石油储备，甚至超过沙特阿拉伯。但这是位于奥里诺科河带的重油。这种油难以生产和加工且昂贵。

迫在眉睫的美国制裁将使之更加昂贵。

加拉加斯有一段时间以来一直在进口较轻的美国原油，以与自己的数量混合，使其出口混合油更轻，并允许其库拉索岛（伊斯拉，日产能为335,000桶）上最大的炼油厂生产这两种原油必不可少的石油产品。国内消费和出口。

最新数据（截至6月底）表明，每天向委内瑞拉出口105,000桶美国石油，而美国能源情报署（EIA）估计，2016年全年美国从委内瑞拉的日均进口量平均为741,000桶。

由于更多的本地生产的原油替代了美国的进口产品，后一个数字可能会继续下降。

确定进口水平的唯一因素是成本。尽管国内储备很大，但美国炼油厂仍将进口以受益于其炼油利润。

此利润率表示生产石油产品的成本与批发的第一阶段的命令价格（仍称为“机架价格”）之间的差额，以及炼油厂从中获利的差额。

原油仍然是成本方面最大的组成部分。

好吧，美国的新制裁将减少从委内瑞拉继续大量进口商品的可取性。那是因为这些制裁几乎肯定会限制向PDVSA出售较轻的美国石油。

现在，PDVSA肯定会获得他们在其他地方混合所需的油。不幸的是，这将保证最终精制产品的销售会导致成本增加和价格上涨，这意味着PDVSA所需的资金更少。

PDVSA还发现，与加勒比海码头的合同越来越难以兑现，其中一些码头归美国公司所有。

这也是制裁的另一个潜在目标。

华盛顿将针对制裁进行针对性的制裁，以使其最直接影响的PDVSA活动的各个方面-涉及美国公司和市场行为的方面。

这可能给委内瑞拉带来可怕的后果…

委内瑞拉已经在努力偿还债务

我们此前曾在《石油与能源投资商》中讨论过委内瑞拉的紧急经济问题和国家石油公司PDVSA的状况。

简而言之，中央政府和PDVSA都承担了越来越多的债务，并且在偿还债务方面面临越来越大的困难。任何一方的违约都可能触发另一方的崩溃。

这家石油公司距离下一阶段的投资回收期还有两个月的时间。到期款项约30亿美元，最近对银行家的一项调查估计，违约的可能性为62％（抱歉，这些天我们不应该使用“违约”；现在称为“信用事件”）。

由于产量的大幅下降，PDVSA已经面临严重的困难。现在的石油产量每天只有约196万桶。从这个角度来看，这意味着在不到十年的时间内产量下降了近30％。

还在下降10％。

尽管其他生产商（包括欧佩克内部和外部）可以进一步削减产量，但随着供需之间的平衡越来越牢固，它会继续削减全球盈余。

这为全球石油价格奠定了坚实的基础。及其决定市场的价格底限。

美国即将实施制裁的另一个直接结果是地缘政治…

俄罗斯，伊朗和中国将全力帮助盟友

多年前，在加拉加斯成立了一家俄罗斯，伊朗，中国和委内瑞拉联合投资银行。此举旨在为马杜罗的前任雨果·查韦斯（HugoChávez）淘汰西方石油巨头之后的Orinoco项目提供资金。

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最初，俄罗斯最大的五家石油公司联合组成一个财团来开发石油。该计划还涉及合同互换和长期融资计划。最终，随着国家财政问题的加速，计划崩溃了。

但是，投资银行仍然存在。

接触者现在告诉我，美国对PDVSA的制裁将在莫斯科，北京甚至是德黑兰引起反响。那里对委内瑞拉的一些支持有望抵消制裁。

因此，对委内瑞拉周日投票的回应很可能导致高额赌注之类的冷战政治重返西半球…

除了油价走强。

肯特·摩尔博士（Kent Moors）通过石油和能源投资者