不要屏住呼吸深切削减欧佩克

时间：2022-01-23 08:16:23 来源：

由于欧佩克实际上出口的石油量超出了此前的预期，过去两周的石油价格上涨停止了。

一个月前，由于需求疲软，库存增加以及认识到欧佩克延长9个月不足以平衡市场，油价似乎比应有的价格高。油价下跌并跌至40美元以下。然后，石油交易商逢低买入，竞标价格在过去两周内回升。现在，价格再次看起来可能会达到上限。

“石油价格的空气越来越稀薄。鉴于欧佩克供应增加的消息流，价格上涨的势头刚到尽头，这并不令人感到意外。”德国商业银行高级商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）告诉路透社。

据路透社数据，欧佩克出口在6月份再次上升，这是出口连续第二个月上升。每个人都倾向于关注生产数据，但是可以说出口量更为重要。路透社称，欧佩克6月份的石油出口增至每天2592万桶，较5月份增加了45万桶。

更重要的是，尽管对集体减产的遵守率很高，但今天欧佩克的出口实际上比一年前高了1.9 mb / d。路透社专栏作家克莱德·罗素称欧佩克为平衡石油市场所做的努力是“自欺欺人的行为”。路透社（Reuters）对油轮数据的分析显示，欧佩克（OPEC）的石油出口量与宣布11月交易之前的出口量一样多。例如，阿联酋在2017年前六个月的出口量为2.8 mb / d，高于去年同期该国的平均水平2.52 mb / d。伊朗的出口也比去年增加。

当然，然后是免税交易的国家-利比亚和尼日利亚-出口迅速增长。2016年上半年，利比亚平均出口量仅为243,000桶/天，这一数字今年翻了一番，达到553,000桶/天。利比亚的产量最近突破了1 mb / d，因此其出口肯定会进一步增加。

最终，这意味着欧佩克的石油出口与去年的数字并没有太大不同，尽管它声称已通过集体减产取得了成功。

这就提出了一个问题，即欧佩克是否应该进行更进一步的削减，越来越多的分析人士认为，这种方法需要平衡市场。

正如彭博社最近指出的那样，再次减产将与欧佩克自身的历史相吻合。过去，欧佩克在短时间内多次削减产量，调整其产出水平以实现目标结果。法国兴业银行（Societe Generale SA）石油市场研究主管迈克·维特纳（Mike Wittner）告诉彭博社：“过去如果不奏效，欧佩克将做出下调。”“这是一个过程。这就是供应管理的意义。”如果这次他们只削减一次，那将是一个“异常值”。

然而，后续削减工作将更加困难的一个主要原因是美国页岩油反应迅速。自去年以来，页岩钻机已经带回了很多产量，因此更深的切割可以为他们提供更多的空间。尽管一些分析师指出页岩油生产开始放缓的可能性，但这将支持该行业对变化的市场动态做出快速反应的观点。这种反应迅速摆脱了欧佩克的影响，削弱了大幅削减石油的理由。

此外，要使所有参与者都参与进来以实现更大幅度的削减是非常困难的。俄罗斯是至关重要的非欧佩克产油国，对这项交易持偏重态度，它因猜测可能进一步减产而倾注了冷水。四名俄罗斯官员表示，他们将反对任何采取更积极行动的建议。

官员们甚至辩称，在该组织同意延长九个月后，如此迅速的裁员可能适得其反。市场将仓促举动视为紧急决定，因为他们认识到他们一直在做的事情完全不足以平衡市场。石油交易商可能会将降低产量的尝试解释为非常看跌而不是看涨。

结果，我们可能会停留在当前的轨迹上–继续混入一年左右的时间，适度减少库存，而油价则停留在当前的40美元至60美元之间。

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