克服一切困难：石油巨人的归来

仅在一年前，巴西国有公司巴西国家石油公司（Petrobras）似乎是一个完整的案例，这是如何不领导一家拥有丰富资源和专业知识的公司的典范。然而，今天，巴西国有巨头表现出了无可挑剔的实力，力图摆脱令人讨厌的标签，成为世界上负债最多的石油和天然气公司。巴西仍然容易遭受零星的政治地震的影响，从揭露的洗车行动至今还没有使自己疲惫不堪-例如最高法院大法官Teori Zavascki于今年1月在一次飞机失事中突然去世-它将与巴西国家石油公司（Petrobras）合作，在以前存在的回扣计划，减记和洗钱中起着重要作用，这需要大量时间来清理自身所获得的不良光学器件。尽管如此，巴西国家石油公司似乎仍致力于工作。

巴西国家石油公司（Petrobras）的新管理层决定，紧缩政策和自由化的健康结合恰恰是公司所需要的。受油价上涨的推动，巴西石油公司的债务负担从2015年的1,220亿美元减少到2016年的1,160亿美元，并已将2017-2021年业务计划的资本支出和投资削减了25％，并表示打算裁员20％的员工队伍，并撤出近200亿美元，专注于出售其在巴西的子公司的股份，以及在巴西境外在相邻国家的资产。巴西国家石油公司（Petrobras）还确定了另一项收入收集工具，将受到严格控制的盐下石油部门向外国投资开放。就其本身而言，这是一项突破性的发展，因为卢拉政府已在2006年关闭了该书。

在2000年代初，巴西正在采取最后一步，向国际投资者开放其石油和天然气行业。随着巴西国家石油公司（Petrobras）在1997年取消勘探和生产垄断，外国专业人士可能会声称拥有碳氢化合物特许权，更重要的是，巴西国家石油公司（Petrobras）看到了其报废进口石油产品的专有权利，而且燃料价格不再受政府监管。然而后来发生了“图皮”油田，或者就是今天所知的卢拉油田被发现，这是西半球30年来（当时）最大的石油发现。不久之后是其他含轻质和低硫原油的预盐油田，其中包括天秤座，伊拉兹马，卡里奥卡和瓜拉油田。7.8 BBbl天秤座的战场甚至比7.5 BBbl Lula大，因此战绩更佳。正是在这种情况下，卢拉政府于2006年决定将预盐田从碳氢化合物法中豁免，并将其附加在巴西国家石油公司的授权下。

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在十年期间，巴西国家石油公司有义务在巴西近海的每个预盐区块中至少运营30％之后，总统米歇尔·泰默尔（Michel Temer）于2016年11月将新的监管框架签署为法律，这使巴西石油公司免于强制执行此规定。新的特许权分配制度与所谓的自由主义制度仍然相去甚远。在新的许可回合中-预计将在2017年某个时候发生另一次预盐-巴西国家石油公司将获得经营其所希望区块的权利，如果巴西国家石油公司不对某个特定区块表示兴趣，其所有者将通过以下方式确定：定期拍卖程序。有待观察的专业人士是否会选择巴西国家石油公司没有挑剔的区块，但是，新法案应为巴西国家巨人提供更多空间，将其引入到现有项目中。

注意单词“应该”的用法。令人怀疑的是，巴西的工会对巴西国家石油公司正在经历的彻底变革并不满意。因此，他们一看到开口，便全力以赴。当巴西国家石油公司（Petrobras）在2016年11月以25亿美元的价格将其在BBbl Carcara 1油田中66％的股份出售给挪威国家石油公司时，国家石油工人联合会（National Federation of Oil Workers）对巴西国家石油公司（Petrobras）提起诉讼，指出应该进行公开招标程序并管理中止交易。同样，当巴西国家石油公司（Petrobras）以52亿加元的价格向一组加拿大投资者出售其天然气管道部门时，工会组织游说对交易进行彻底审查，而塞尔希培州联邦法院则阻止了交易，声称交易存在差异。随着与工会有关的工人党的罢免，该党与巴西国家石油公司的先前管理层的联系超出了建设性伙伴关系的传统定义，因此人们可能会预见到更多的障碍。例如，由于巴西国家石油公司（Petrobras）正在出售七个浅水海上油田，因此它们很容易成为“我们的石油！（Petroleuménosso）抗议运动。

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母公司的全部或部分私有化已被Temer政府排除，但是，巴西国家石油公司的燃油分销子公司Petrobras Distribuidora计划进行IPO。但总体而言，巴西国家石油公司的管理层似乎更愿意放弃其海外资产。因此，巴西国家石油公司寻求出售其在巴拉圭的子公司巴西国家石油公司，该公司包括一个中型加油站网络（约200个）和一家运作良好的航空服务公司，这是巴拉圭最大的航空公司。它还出售了其在阿根廷和智利的资产，总计13亿美元。它还想出售其帕萨迪纳炼油厂（这是揭示该公司内部腐败行为的众多腐败炸弹之一），但极不可能获得相当于其在2012年以12亿美元收购的报价（三倍）其2005年的价格）。关于石油和天然气范围以外的活动，巴西国家石油公司也正在尽量减少在该国的足迹-它打算将发电和生物燃料行业全部撤离。

巴西石油公司的新战略最终可能会奏效，至少可以通过与外国伙伴的交易来判断-对巴西市场感兴趣的石油巨头对巴西石油公司的态度并不冷淡，相反，加尔普石油公司，道达尔石油公司，挪威国家石油公司和中国石油集团与巴西公司签署了战略合作伙伴关系。在两年GDP缩水4％之后，巴西2017年的经济增长出现了怯tim的复苏，以及原油价格在50美元/桶附近找到了一个过渡平衡，这也可能支持巴西国家石油公司。然而，规避风险的国际投资者仍然需要更多的迹象，表明他们有可能在巴西自行采取行动-目前，最佳方案是在已经分配的项目中成为少数股东。如果Petrobras不会遭受政治上的内and，并且旨在减少公司the肿性质的当前发展历程在接下来的几年中保持不变，那么很快就会有一家新公司重新出现，这是盐下生产的技术领导者并且财务实力再次走向全球。