LG化学想超越宁德时代,靠抱特斯拉大腿可不够
EIA再次降低了其先前对美国石油产量的估计,提供了进一步的证据,表明美国页岩产业的产量未达到每个人的想象。
尽管每月EIA石油产量数字在事发后的几个月内发布,但往往比每周的估计更为准确。例如,EIA刚刚发布了6月份的最新每月石油产量数据。同时,该机构每周发布仅一周的生产数据-最新数据一直持续到八月。
每周的数据虽然更像是客人的评价,但不太可靠,但是我们几乎可以实时做到最好。毫不奇怪的是,随着时间的流逝它们会被修改,并且代理商会获得更准确的数据。
但是问题是,在过去的几个月中,每月和每周的数据相差无几。每周的数字远远高于后来的每月数据。记住,正是每月数据趋于更准确。
让我们来看看。一个月前,我写了一篇有关EIA的5月份月度数据如何使美国石油产量达到每天916.9万桶(mb / d)的文章。但是就在5月,EIA的每周数据却讲述了一个不同的故事。该机构当时认为美国的日产量比实际情况高出近20万桶/日。以下是当时的每周估算:
• 5月5日:9.314 mb /天
• 5月12日:9.305 mb /天
• 5月19日:9.320 mb /天
• 5月26日:9.342 mb /天
但是两个月后,EIA公布了5月份的最终估算,并将该数字定为9.169 mb / d。因此,事实证明,5月份美国的产量要比我们当时的预期低得多。
现在,EIA再次改变了自己的每周估算。8月31日,它发布了6月份的月度数据,差异甚至更大。美国能源情报署(EIA)表示,美国的石油产量实际上在6月份下降了73,000 bpd,至每天9.097 mb / d。将其与该机构当时的想法与每周估计进行比较:
• 6月2日:9.318 mb /天
• 6月9日:9.330 mb /天
• 6月16日:9.350 mb /天
• 6月23日:9.250 mb /天
• 6月30日:9.338 mb /天
如果这些数字是正确的,那么美国6月的平均水平将为9.317 mb / d。但是EIA现在说数据是错误的,实际上这个数字应该是9.097。换句话说,6月,美国的产量比我们当时的预期少了220,000 bpd。
(点击放大)
这可能看起来很挑剔,但并不是一个很小的数字。如果这一缺口在全年持续存在,则将近等于沙特阿拉伯承诺在欧佩克协议中削减的一半,或者大大超过国际能源署(IEA)预计加拿大今年新增供应的数量。
更重要的是,如果美国的产量实际上比市场认为的要少得多,那么石油的看涨情况就比传统观点所表明的要强大得多。毕竟,美国从油价预测中获得了巨大的页岩气产量。例如,EIA预计美国石油产量将从今年的9.3 mb / d增长到2018年的9.9 mb / d,增加600,000 bpd。
但问题在于,不仅很难达到9.9 mb / d,而且现在看来美国要想在2017年达到9.3 mb / d的数字还很艰巨。今年前六个月,美国的平均水量仅为9.071 mb / d。为了达到全年9.3 mb / d的估计,它将不得不认真提高产量。实际上,这似乎不太可能。
这意味着明年要达到9.9 mb / d的速度似乎也遥不可及,特别是由于今年夏天页岩气行业似乎停滞不前。实际上从五月到六月产量下降;钻机数量停滞不前;一些页岩公司已经报告了一些问题;哈维飓风的挥之不去的影响很可能会影响未来几个月的页岩增长率(尽管近期炼油厂的停产状况看跌);低于50美元的WTI价格将使页岩公司不计后果地花费更多的钱。
简而言之,美国页岩油行业将令人失望,这意味着石油价格存在很大的上行风险。
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