石油保持稳定，但反弹似乎不太可能

上周大幅下跌后，油价已稳定下来，尽管人们日益担心美国新的页岩热潮使市场处于熊市模式。

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-EIA预测，到2022年美国将成为能源净出口国。

-在美国是二者的主要进口国的悠久历史之后，天然气出口和原油出口均在增长。

-可以肯定的是，美国仍然是最大的原油净进口国之一，但出口量的增加正在削减这一总数。

-在未来油价相对于基准假设更高的情况下，由于生产水平提高和国内消费水平降低，美国将更快成为能源净出口国。

-EIA最激进的情景可能是美国最早在2020年成为净出口国。

市场动向

• 赫斯公司（纽约证券交易所：瑞士信贷（Credit Suisse）将其股票从“跑输大盘”（Unperperform）升级至“中性”后，其股价上涨了5％以上。那是在过去两周中股价下跌超过20％之后。

• 抗议活动后，Ecopetrol（EC）在哥伦比亚的三个油田停产。哥伦比亚第二大管道，每天210,000桶的Cano Limon-Covenas管道，仍然关闭。

• BP（NYSE：英国石油公司（BP）表示，今年将在埃及投资超过10亿美元。

2018年2月13日，星期二

在上周大幅下跌之后，石油价格似乎已稳定在新的较低水平。WTI有一些支撑在每桶59-60美元左右，布伦特原油在62美元。但是，担心页岩波削减的担忧似乎已经结束了看涨情绪，并降低了短期内价格反弹的可能性。

国际能源署：供应增长快于需求增长。IEA重申其立场，即今年全球石油供应增速将超过需求。该机构指出，全球石油和产品库存已急剧下降，非常接近五年平均水平，但美国供应激增可能使余额回到盈余状态。产量增长如此之快，以至于类似于几年前的原始页岩潮。这种“第二波增长是如此之快”，以至仅美国的供应增长就可以等于2018年全球总需求增长。IEA写道：“ 2018年初的潜在石油市场基本面似乎对价格的支持较小。”

总计，壳牌在包装中脱颖而出。Total SA（纽约证券交易所：TOT）和荷兰皇家壳牌公司（纽约证券交易所：据路透社报道，RDS.A）成为投资者的宠儿，领先于其他同行。道达尔宣布计划将股息提高10％，并在2020年之前回购价值50亿美元的股票。伯恩斯坦（Bernstein）分析师表示，道达尔代表“股东回报的新基准”，该公司将道达尔股票上调至“跑赢大盘”。壳牌公司公布的收益和现金流量超过了埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）。壳牌表示，到2020年将回购价值250亿美元的股票。同时，埃克森美孚令市场失望，其股价在过去两周中大幅下跌。

俄罗斯对与OPEC的长期关系感兴趣。俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克说，俄罗斯将对与欧佩克的长期合作感兴趣。标普全球普氏能源资讯表示，考虑到当前的政治和经济关系以及我们正在考虑的项目，我认为我们的关系将是长期的。

欧佩克已准备好分接头。欧佩克继续保持对生产限制的高合规性水平，使市场上约有1.8 mb / d的供应量保持不足。但与此同时，由于近几个月来石油市场大幅度收紧，欧佩克官员越来越自信，他们将能够在不远的将来的某个时候提高产量。标普全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts）指出，欧佩克国家的数位石油部长已大声疾呼其提高产能的计划。到三月底，科威特将增加225,000桶/天的产能；伊朗部长说，该协议到期后，伊朗可能会立即增加100,000桶/日的产量。伊拉克表示，到今年年底将达到5 mb / d的产能。阿联酋将在2018年末增加50万桶/日。这并不一定意味着石油输出国组织（OPEC）很快就会出现供应浪潮，但是这种评论隐约威胁着石油市场。

对冲基金清算看涨押注。对冲基金和其他理财经理减少了自上周八月以来最大的看涨押注。全球股市的暴跌，再加上石油价格的突然下跌，导致投资者急于退出。或者换一种说法，投资者通过平仓看涨的押注来帮助加速油价下跌。美国银行财富管理公司（US Bank Wealth Management）的马克·沃特金斯（Mark Watkins）上周晚些时候对彭博社表示：“本周动摇了市场对需求将以过去几个月所见的强劲方式反弹的信心。”“您会遇到当前的波动，其中一些多头头寸可能会开始平仓。”

欧佩克承认美国产量提高。欧佩克的《石油市场月度报告》上调了对美国页岩油增长的预期，使非欧佩克的供应量比去年增加了1.4 mb / d，比上个月的报告上调了25万桶。尽管如此，这一预测仍然比EIA和IEA中的卡特尔同行更为乐观，后者认为未来的基本面将更为悲观。欧佩克表示，今年晚些时候石油市场将保持平衡。

中国与美国Cheniere Energy（NYSE：LNG）与中国石油天然气集团公司签署了将LNG运往中国的协议。该协议是长期协议–截至2043年，Cheniere每年将发送120万吨LNG。

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白宫提议简化基础设施的许可。特朗普政府正在考虑对新基础设施项目的许可程序进行重大改革。目标是将大型项目的许可时间减少到两年。

大石油使用大数据。英国《金融时报》报道，石油公司正在转向大数据以削减石油生产成本。IEA估计，通过使用各种复杂的软件技术和数据分析技术，该行业可以将成本削减10％到20％。能源行业的数字化可能等同于15年前水平钻井和压裂改变了行业。斯伦贝谢执行副总裁告诉英国《金融时报》：“这可能有助于将油价保持在合理的水平上，即在60美元左右，并使每个人都能经济地进行生产。”

电池减少了天然气需求。《华尔街日报》报道说，能源存储已开始切入美国天然气峰化器工厂的市场，这些工厂在中午的需求高峰时期使用。新的气体峰值器工厂的经济性（87美元/ MWh）输给了新的电池组（36美元/ MWh）。位于明尼苏达州的公用事业公司Xcel Energy的首席执行官本·福克（Ben Fowke）告诉《华尔街日报》：“在10到15年内，您将看到传统上由存储服务的高峰市场的30％，”。