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高盛：石油市场将比预期的更快平衡

时间：2022-01-30 10:16:39 来源：

最大的投资银行之一是预测明年石油市场状况的最乐观的声音之一。高盛对石油市场重新平衡的速度比许多专家和其他银行以及欧佩克本身更为乐观。

高盛（Goldman Sachs）预计，到2018年中期，全球石油危机将消除，欧佩克（OPEC）将退出目前定于2018年底到期的减产协议。

高盛（Goldman Sachs）分析师在本周的一份报告中表示，由于包括“恒星”石油需求增长在内的各种因素，“石油再平衡一直持续到11月。”

高盛分析师指出：“到2018年中期，全球库存将重新平衡，从而逐步退出削减计划。”

这家美国投资银行还预计，随着经合组织石油库存将降至五年平均水平，2018年第二季度的现货价格将上涨，即较长期合约溢价的短期石油期货市场结构。

石油市场紧缩的迹象是退欧，这是欧佩克减产协议的目标之一。

欧佩克秘书长穆罕默德·巴金多上周表示，经合组织的商业石油库存在11月份进一步下降，自2017年初以来，与最近五年平均水平的差额减少了约2亿桶。本周，欧佩克及其非欧佩克合作伙伴在交易中吹嘘“令人印象深刻的最高合规水平为122％”。

但是，即使是欧佩克，也不会比高盛对2018年中之前的石油市场重新平衡感到乐观。欧佩克上周在其《石油市场月度报告》中表示，它预计“到2018年末，全球库存过剩将达到平衡”。

在欧佩克及其盟国同意将减产协议延长至2018年底的前两天，高盛警告说，这一交易还远未定。但在欧佩克宣布延长石油价格后，高盛将其2018年的油价预测从布伦特油价从每桶58美元上调至62美元，将WTI油价从每桶55美元上调至57.50美元。

高盛在12月初表示，减产协议“为比目前计划的提前退出留出了空间，我们现在在供应预测中反映出这种决心，并完全遵守了更长，更温和的退出率。”

截至12月底，该银行继续认为降息可能会提前退出，并维持2018年布伦特原油期货价格每桶62美元的预期。

高盛是最大的银行中最看涨的银行之一。摩根大通（JPMorgan）也被看好，理由是“稳固的基本面和收紧平衡”。然而，花旗集团和巴克莱银行并不那么乐观，他们说，美国页岩油产量的上升可能会破坏目前的市场乐观情绪。

能源市场负责人迈克尔·科恩（Michael Cohen）表示，计划外的临时停工（例如，四十年代管道停工）目前正在支撑油价，但随着我们进入2018年，许多此类临时性问题将消失，供应将再次超过需求，库存将增加。巴克莱研究公司本周早些时候表示。

高盛可能希望欧佩克/非欧佩克可能比计划更早退出交易，但欧佩克及其合作伙伴尚未透露任何退出交易的战略。

沙特阿拉伯能源部长哈立德·法利赫（Khalid al-Falih）表示，在生产商同意延长削减幅度的几天后，“我们认为6月将何时进入平衡市场的前景更加明朗，我们将开始考虑什么。我们要在2019年做。”

据一位与路透社通讯的欧佩克消息人士称，如今欧佩克已开始着手制定一种退出战略，或更确切地说是一种“连续性战略”。

法利赫表示，欧佩克预计2018年第一季度不会像2017年那样大幅减少石油库存，欧佩克的信息是，到6月份情况会更加清晰。

另一方面，高盛预计，如果我们要在2018年中期之前达到平衡的石油市场，第二季度将出现大幅缩水。

如果高盛猜测市场权再平衡的时机，那么明年上半年全球石油需求增长可能需要格外“出色”。


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