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页岩蓬勃发展的一天，增加了钻井平台，提高了油井效率，注入了更多的水和压裂砂，并最终扩大了产量。油价超过每桶60美元时，这是自然而然的事情。但是，这样做也是有风险的，因为常识会告诉我们不要生产超出市场需求的产品，以免油价暴跌。
las，常识并非总是在能源行业中供应充足。但是页岩钻探者还有另一件事要担心：股东。近年来，大批抱怨缺乏回报的股东，而钻工却把他们所做的一切都投入到更多的生产中。
标普普氏斯潘塞（S＆P Platts Starr Spencer）写道，今年这种情况可能会改变。分析师预计，随着股东压力的增加，今年会有更多的页岩油公司表现出支出限制。一些分析师认为，但这并不一定意味着他们将控制产量增长，为投资者带来更多的自由现金流。当价格比一年前高得多时，它总是太吸引人了。
“从银行和投资者群体看来，第三季度和第四季度电话会议之间的压力似乎越来越大。”能源咨询公司PetroNerds的联合创始人Trisha Curtis告诉Spencer。“我仍然认为这并不意味着生产商会放弃产量，因为大多数人都在谈论增加产量。”
当前价格是表明页岩钻机将继续增加产量的因素之一。另一个因素是套期保值。去年11月，Wood Mac报道称，仅在2017年第三季度，美国石油公司就以每桶50至60美元的价格对冲了近90万桶的未来产量。Wood Macs的分析师建议，只要将这些石油的价格保持在一个舒适的水平上，这些公司就会对提高产量感到更有信心。
当然，根据EIA上周的数据，900,000桶还不到美国总产量的十分之一，但随着价格持续上涨，钻探商肯定会在今年第四季度继续进行套期保值。WTI上个月的价格为每桶66美元，有很多页岩钻机以一定的价格对冲了很多桶，这将为他们提供现在扩大产量的机会。但这只有在他们设法说服股东们一切都会好起来的情况下才会发生，这令人怀疑。
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《华尔街日报》去年12月的布拉德利·奥尔森（Bradley Olson）和林恩·库克（Lynn Cook）写道，页岩油生产商的十几个大股东如何会面，讨论如何最好地施加他们认为需要的压力，因此，生产商不仅开始生产石油，还开始生产一些利润。但是自由现金流只是一个挑战。
在过去的十年中，能源公司的页岩总支出比它们从这些业务中产生的收入多了2800亿美元。还存在债务问题，对于许多生产者而言，债务问题仍然令人不快：截至2016年，许多大型页岩油公司的债务权益比处于三位数的范围内。除此之外，由于自然而然地效率提高会累积到无法再做得更好的地步，因此效率提高机会的关闭窗口也将关闭。这意味着成本无法无限期下降，而且可能比已经下降的幅度还远。如果股东已经开始失去耐心，则很有可能在页岩气中看到产量增长率逐渐下降。
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