美元会在石油元上幸存吗？

这似乎是一个琐碎的问题，而美元仍然保留了自己的力量，并且普遍被人们接受，而不是其他不稳定的法定货币。然而，至少对于独立货币观察家来说，越来越清楚的是，在2018年，美元作为能源和其他主要工业商品的定价介质将挑战美元的主导地位。毕竟，鉴于中国的贸易现在正在驱动全球经济，而不是美洲，因此美元不再是传统贸易媒介的作用。

至少，如果美元的未来角色减弱，那么就会有剩余美元，除非它们完全从流通中撤出，否则将导致外汇中的美元贬值。尽管美联储有可能收缩基础货币的数量（实际上，这意味着它希望减少资产负债表），但它也必须阻止甚至逆转银行信贷的扩张，这将被认为是被央行行长视为经济自杀。为此，美国政府本身也必须坚定，迅速地朝着消除预算赤字迈进。但这是特朗普政府故意增加的。

解释这些货币动力的后果是近一个世纪前路德维希·冯·米塞斯（Ludwig von Mises）撰写文章的目的。当时，德国恶性通货膨胀已进入最后阶段，直到1923年11月标志着最终崩溃。冯·米塞斯（Von Mises）已经帮助稳定了奥地利王冠，在他撰写论文时，他的倒塌得以稳定，因此他既具有实践知识又具有权威。

当然，美元与当时德国马克所面临的情况相去甚远。但是，导致商标倒塌的条件开始引起人们的共鸣，这应该作为早期预警。情况当然是不同的。德国在第一​​次世界大战中失败，并通过印钞来筹集资金。实际上，她在战争之前就沿着这条路线走了，抓住了新的宪章主义学说，即应该由国家正确发行货币，而不是根据公认的知识，即货币的有效性由市场决定。如果不放弃自己国家发行的货币的黄金，德国将永远无法建立自己的战争机器并为其提供资金，而她通过印制货币来做到这一点。商标的最终崩溃并非主要归因于今天普遍认为的凡尔赛条约规定的盟国赔偿，因为通货膨胀早就开始了。

作为无抵押国家发行的货币，美元享有比商标更长的寿命，但不要认为货币因素有很大不同。布雷顿森林协定旨在使美元看起来“和黄金一样好”，是美国政府通过货币通胀为韩国，越南和其他外国企业提供资金的掩护，但这样做没有任何限制。这种骗局于1971年结束，如今，每盎司黄金与美元的比率已从战后的1:35汇率升至约1：1310，这使得美元购买力的损失（以美元计算）市场份额为97.3％。

没错，这还不算商标的恶性通货膨胀规模。自从1971年尼克松危机以来，美国人一直善于延续美元金的神话，坚持认为黄金现在根本没有货币作用。通过与沙特阿拉伯（Saudisinin）达成协议，尼克松（Nixon）和基辛格（Kissinger）确保了所有能源以及所有其他商品继续以美元定价。全球对美元的需求得到了保证，相应的nostro帐户的银行系统意味着全球所有贸易都通过强大的美国银行在纽约结算。印制美元以确保支付更高的能源价格后，这些美元将作为美国和她的朋友的借贷资金被回收。这个世界已经被买走了，任何不愿意接受美国货币和军事统治的人都会付出代价。

直到现在。美元霸权正直接受到中国的挑战，中国毫不害羞地推广自己的货币作为自己的首选结算媒介。预计本月晚些时候以人民币计价的石油期货合约将在上海开始交易。1就在上周，中国央行行长会见了沙特阿拉伯财政大臣，据信除其他议题外，还将商定沙特阿拉伯开始交易的日期。接受人民币向中国的石油销售。这两个事态发展的接近无疑表明它们之间有着密切的联系，而且1974年尼克松/沙特协议（创造石油美元）的交易即将结束。

不要低估这种发展的重要性，因为它标志着一个新的货币时代的开始，这个时代将被越来越多地理解为美元之后。石油期货合约新人民币的启动似乎在美元大厦中是一个小裂缝，但几乎可以肯定，这是其崩溃的开始。

美洲对中国货币操纵的反应一直是一个后退国家。去年，在特朗普总统就职后，人民币兑美元汇率一直在上涨。特朗普总统没有通过增加美国在对外贸易中的作用来应对中国的霸权威胁，而是以贸易限制和惩罚性关税对所有人构成威胁。这是一项旨在破坏美洲全球经济地位以及美元的作用的政策。

从货币角度看，这使我们在近一个世纪前与德国有了更重要的相似之处，那就是领土和人口的萎缩（当时商标是法定货币），而今天美元已被接受。德国在亚洲和非洲的殖民地的流失，阿尔萨斯-洛林的流失给法国，普鲁士的大部分流失给了波兰，这使使用该商标的人口减少了，而没有补偿流通中的商标数量。直到最近，世界上大多数地区还是美洲的货币殖民地，在这种情况下，她正在失去亚洲，中东以及非洲的一些国家。兑美元贬值的领土肯定正在萎缩，就像1918年后德国马克的情况一样，以及像奥匈帝国人那样的情况，奥地利皇冠遭受了同样的命运。

到目前为止，美元相对缓慢的下跌不应愚弄我们。导致我们在1923年崩溃的原因是今天的法定货币。正如米塞斯所说

如果坚持用发行纸币来弥补政府赤字的做法，那么这一天迟早会成功，那些追求这一目标的国家的货币体系将彻底崩溃。

针对当今的货币体系进行了更新，这正是美国政府如何为其自身融资的方式。代替印刷票据，是由政府许可的银行为此目的发行的银行信贷的扩展，最终被认购了政府债券。所有先进国家都采用相同的方法，这使我们对法定货币的最终失败具有令人担忧的全球影响，其唯一的支持就是对发行人的信心。

既然美国正被迫退出战后尼克松冲击后的战略，使美元成为全球贸易不可或缺的战略，几十年来潜在的货币通货膨胀几乎肯定会开始反映在外国和商品交易所中。正如近一个世纪前米塞斯（Mises）所预言的那样，以美元为首的全球法定货币体系几乎没有阻碍其购买力的开始。其他货币是否跟随美元跟随购买力下降的困境，在很大程度上将取决于有关货币的管理

拥有国家发行货币单位的人最后要承认的是，它们可能毫无价值。直到受过教育的公正货币观察家清楚这是事实之后，他们才会放弃该货币并将其除掉，而其他人仍然会使用它来交换商品。就德国的恶性通货膨胀而言，尽管它在法律上具有金钱地位，但可能直到最近六个月左右，公众才最终放弃了该商标。

米塞斯（Mises）报告说，在整个货币崩溃之前，直到最后几个月，人们一直普遍认为，货币崩溃将很快结束，总是短缺。人们不再仅仅在实际需要之前购买了他们所需要的东西，就标志着这种态度的改变。相反，他们开始买任何东西，只是为了摆脱货币。米塞斯（Mises）称这是最后阶段，尽管一些有远见的人已经在人群中表现出色。对于美国公民来说，这两个阶段仍然遥遥领先。但是，我们现在可以预见到第一个可能的开始方式，那就是将外国手中的美元换成人民币以进行贸易，然后再出售给外汇交易所。

一旦这一过程开始，也许是因为石油美元失去了贸易结算垄断权，那么美元对一篮子商品的购买力最初损失三分之一至一半的可能性并没有超出范围，类似的人民币对人民币的汇率，这很可能由中国人管理以保持其购买力。促进人民币成为比美元更健全的货币，进一步鼓励外国交易者放弃美元，符合中国当局的利益。从中国的角度来看，人民币升值也将有助于确保其国内市场的价格稳定，而此时选择保留美元挂钩货币政策的国家将在物价上涨中挣扎。

然后出现了美元的第二个问题。法定货币的价值在很大程度上取决于发行人的信誉。美元疲软以及随之而来的债券的熊市将破坏美国政府的财政，进而削弱政府的财政信誉。这将在美国政府能够以人为的低利率为其赤字提供资金的延长期限后发生，因此对于这种情况的根本变化没有做好准备。

当美元的购买力受到打击时，放款人，无论是拥有多余资金的放款人，还是作为代理的银行，在设定贷款利率时将越来越多地考虑到美元购买力的下降。换句话说，时间优先将再次开始主导远期利率，而不是中央银行的利率政策。这将反映在债券市场收益曲线的急剧上升上，迫使借款人进行非常短期的融资，或者使用其他更稳定的货币媒体来获得长期项目的资本。这再次使人民币成为首选货币，可能会以出乎意料的速度发展。

对于这种情况的急剧变化，美国政府显然装备不足。正确的对策是彻底消除其预算赤字，并拒绝纾困破产的银行和企业。破产将被要求将多余的美元汇入货币天堂，从而稳定美元的购买力。然而，美联储对其银行和货币的态度发生变化的可能性不及《凡尔赛条约》之后的帝国银行。

因此，随之而来的是，不可避免地会严重破坏以美元计价的资本市场，市场参与者将寻求替代方案。请记住，美元的实力是基于其在贸易结算中的功能以及随后作为国际货币资本的选择而建立的。随着贸易结算功能的破坏，这两种功能都有望逆转。

未来中国是否会试图像美国人在过去的四十三年中一样尝试采用相同的方法来支持人民币，还有待观察。这可能不是一个可以重复的技巧。美元存在重大危险，美元大幅下跌将导致全球经济停滞，加上物价上涨加剧，影响到中国许多贸易伙伴。中国将希望使自己与这些危险隔离开来，而不必通过进行全面的霸权来增加这些危险。

也许我们开始看到这一点反映在黄金和白银价格上涨中。

中国有效地垄断了实物黄金市场，这是市场上唯一可靠的货币，在过去的几千年中，政府一直在设法取代实物黄金。她的中央计划者似乎早就意识到西方国家在金融事务中的致命弱点，而只是在发挥中国自身的优势。随着美元在未来几年里走弱，她为自己和公民确保一种无人承担责任的货币形式的智慧将确保她在日益动荡的时代中生存。

现在多数民众赞成在战略思考。

通过Zerohedge