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许多分析师预计，在欧佩克（OPEC）将减产期限延长至明年年底之前，美国页岩油将成为重中之重，但一些页岩高管并未对转向更为谨慎的钻探方法保持关注。
多年以来，页岩公司一直在燃烧现金以增加产量，该战略承诺即使在债务急剧增加的情况下也能获得未来的回报。问题是，总的来说，绝大多数页岩公司都亏空了，即使产量猛增也未能盈利。他们以惊人的速度向市场增加了桶装，但股东却失望了。
在过去的一两年中，巨大的成本削减和盈亏平衡价格的下跌为投资者提供了又一个希望。鲁ck钻探的日子已经一去不复返了，精益和mean回的页岩作业者最终将变得有利可图。无数的新闻大肆宣传盈亏平衡价格极低。但是直到今年，高额利润的承诺仍然难以实现。
页岩投资者对债务推动的页岩热潮感到厌烦，并在整个2017年向石油高管施加压力，要求他们做出改变。激进投资者要求改变高管薪酬，采取保守且克制的支出方式，并着眼于利润超过增长。
强调现金流量和利润的压力似乎最终导致了变化。在过去的几个月中，各种规模的页岩公司都在谈论他们的战略转变。例如，阿纳达科石油公司（Anadarko Petroleum）几个月前宣布了股票回购计划，其股价飙升。另一方面，它的一些同行继续宣布了雄心勃勃的生产目标，这一举措在华尔街也未得到应有的重视。
有关：欧佩克的最新协议可能不会稳定油价
尽管如此，越来越多的公司已宣布将重点转移。BMO Capital Markets Corp.分析师Dan McSpirit在11月的一份报告中写道，在第三季度获利时聆听页岩高管的声音是“听演员试镜同一部分，并从同一剧本中读相同的话”。据彭博社报道。“这个故事是关于资本纪律或现金流量内的增长或其变化。”
但是其中一些决定是在WTI跌至每桶50美元以下时开始发生的。最大的问题是，当WTI上涨时，页岩公司是否会放弃约束，也许接近每桶60美元。此外，欧佩克协议的延长可以说为油价奠定了坚实的基础，从而消除了页岩钻机进入2018年的巨大风险。上周欧佩克宣布延长收购期限时，数十家页岩公司的股价暴涨。
那么，它肯定会全速发展页岩气吗？不仅如此美国几家最大的页岩油公司坚称，即使在欧佩克宣布之后，他们仍将继续专注于利润而不是以增长为代价。彭博社对三家页岩公司进行了调查，以了解他们的反应。“更高的油价可以为资产负债表带来更多现金，您可以享受这种缓冲，但无需进行额外的活动，” Parsley Energys首席运营官Matt Gallagher在新加坡一次行业会议的间隙告诉彭博社。“至关重要的是，您必须受到纪律处分，并能看到支出情况。”
先锋自然资源公司首席财务官理查德•迪利（Richard Dealy）表示：“如果油价上涨，这意味着我们的现金流量可能会更快地转为正数，但活动水平不会真正改变。”
同时，这些较大的页岩公司并没有决定一切。他们似乎对一些规模较小，更具侵略性的页岩公司可能会鲁re地放弃钻探感到有些担心。“我希望他们这次能受到更多的纪律处分，” Pioneers Dealy说。
有关：油价上涨扩大了美国的贸易逆差
“我不喜欢27美元的油，但我也不喜欢80美元的油，” Newfield Exploration的首席运营官Gary Packer告诉彭博社。“低效率在高商品价格的情况下被带入了这个行业，我认为我们已经在非常规空间内建立了效率，可以在50美元的环境中为我们的股东带来令人兴奋的回报。”
顶级页岩公司仍然希望看到产量增长，但是只有这样做才能产生强劲的现金流，这将为股东带来更高的回报。页岩行业正在发生的变化突出了华尔街对页岩业务的影响。如果那里没有利润，增长将不再。
纽菲尔德斯加里·帕克（Newfields Gary Packer）告诉彭博社：“今天我们的投资者听到的是他们希望看到更多纪律。“如果投资者的行为发生变化，并且他们再次开始奖励生产增长，那可能是不同的结果，但这并不是我们今天的叙述。”
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