石油市场：风暴前的平静

预期叙利亚将发动罢工，石油价格大涨，但在美国缓解该地区地缘政治紧张局势的努力之后，原油价格已稳定下来。

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-与5月份相比，5月份美国石油产量预计将再增加125,000桶。

-毫无疑问，收益将来自二叠纪盆地，预计将增加73,000 bpd。

-有趣的是，已钻但未完工的油井（DUC）数量继续增加，这表明供应链瓶颈正在引起一些延误。

市场动向

• 斯伦贝谢（纽约证券交易所：周一在最高法院审理的一宗案件中，SLB正在寻求ION Geophysical Corp的专利侵权赔偿。如果斯伦贝谢胜诉，它将扩大专利拥有人追回在美国境外发生的损害赔偿的能力。路透社报道说，在这一问题上大法官似乎分歧很大。

• 企业产品合作伙伴（纽约证券交易所：EPD）宣布其中陆至Sealy管道的全部服务，预计日处理能力为540,000 bpd。环保署表示，下个月的运力将增加至575,000桶/天。输油管道将有助于减轻上游原油试图脱离二叠纪的压力。

• 康菲石油（纽约证券交易所：COP）宣布了其在阿拉斯加西部北坡钻探的六口井的良好前景，所有六口井都遇到了石油。这一结果支持了Conocos对至少3亿桶可采资源潜力的估计。

2018年4月17日星期二

由于预期美国将在叙利亚发动空袭，上周油价大幅上涨。尽管叙利亚只是一个边际石油生产国，但人们担心，如果美国引发俄罗斯或伊朗的报复，美国将陷入更广泛的冲突。华盛顿仅采取了狭窄的行动，就消除了更广泛冲突的威胁。石油成为新闻。在周二早盘交易中，由于预期库存下降以及石油输出国组织对可能的延期的评论，石油保持稳定。

沙特阿美在2017年上半年的净收入为338亿美元。沙特阿美在2017年前六个月的收入为338亿美元，使其成为地球上最赚钱的公司。这些数字是一个秘密秘密，但彭博新闻社报道了细节，提供了这家著名石油公司内部运作迄今最清晰的画面。至关重要的是，2017年上半年是油价远低于今天的时期。同样，阿美似乎没有债务，生产成本仅占整个行业的一小部分。

科威特暗示将欧佩克延长至2019年。在科威特表示欧佩克将考虑将减产延长至2019年之后，油价上涨。瑞穗研究所（Mizuho Research Institute Ltd）的高级经济学家Jun Inoue对彭博社说：“即使原油库存下降，欧佩克及其盟友也有望将其供应控制在满足需求的水平。”

加拿大为Kinder Morgan管道提供财务支持。加拿大联邦政府表示将与Kinder Morgan Canada（TSE：KML）为该公司提供一些财务支持，以使其Trans Mountain Expansion管道起步。该公司由于不列颠哥伦比亚省的反对而中止了该项目，并表示如果没有解决方案，它将在5月底之前完全取消。

雪佛龙将继续进行Gorgon LNG的扩张。雪佛龙（NYSE：CVX）表示将推进其澳大利亚大型Gorgon LNG项目的第二阶段。雪佛龙公司及其合资伙伴埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）和荷兰皇家壳牌公司（纽约证券交易所：RDS.A）在最初的项目上花费了超过500亿美元。第二阶段将包括在海上钻探的新天然气井，以及将天然气输送到陆上LNG出口设施的海底结构和管道。雪佛龙拒绝提供成本细节。

投资者加大看涨押注。对冲基金和其他基金经理上周继续加大对油价的看涨押注，尽管买盘越来越集中在布伦特而非WTI。如果情绪恶化，头寸的异常偏斜性质会使油价面临短期价格修正。

中国的页岩气将在三年内翻一番。据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）称，到2020年，中国的页岩气产量可能达到170亿立方米，是2017年的两倍。大部分收益将来自西南地区。尽管如此，尽管液化天然气进口量有所增加，但预计其进口量将继续快速增长，在去年达到历史新高后，今年的进口量可能还会再增长25％。

墨西哥总统的领先者不会撤回能源改革。一位即将成为墨西哥下一任总统的顾问说，石油和天然气行业不应该担心下一届政府私有化将使墨西哥的能源部门向国际投资敞开大门。在经历了几十年的国营垄断之后，墨西哥的能源行业开始向国际投资开放。

加拿大的石油工业恢复盈利。在连续三年亏损之后，加拿大的石油行业今年可能会发布微利。在过去的三年中，该行业蒙受了320亿美元的损失，但有望集体亏损14亿美元。

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壳牌削减排放量，但试图拒绝股东的行动。荷兰皇家壳牌公司（纽约证券交易所：RDS.A）将要求该公司制定具体目标以减少其温室气体排放量。首席执行官本·范·伯登（Ben van Beurden）反对这一举动，但与此同时，该公司承诺将在20年内从清洁能源中获得大部分收益。壳牌公司试图在转变为清洁能源的艰难道路上导航，同时在短期内不放弃其核心业务。壳牌计划严重依赖天然气，占据其投资组合的更大份额。同时，BP（NYSE：英国石油公司（BP）表示，它将努力在2025年之前的十年中保持其排放量持平，这一目标将通过减少甲烷排放，限制燃烧，扩大对天然气的依赖以及加大对清洁能源的投资来实现。与英国石油公司和壳牌公司的美国竞争对手形成鲜明对比的是，在能源过渡方面的谨慎但值得注意的努力。

委内瑞拉炼油厂的产能为31％。据路透社报道，第一季度委内瑞拉炼油厂的产能仅占其每天162万桶总产能的31％。PDVSAs精炼厂的维护状况差，缺少备件，缺乏现金以及原油供应减少。同时，据路透社报道，PDVSA正遭受大规模辞职的困扰，由于低工资和不安全的工作条件，工人不得不辞职。从2017年1月到2018年1月，约有25,000名工人辞职。

特斯拉暂时停止Model 3的生产。特斯拉（NASDAQ：TSLA）暂停了Model 3的生产几天，以消除其生产线中的颠簸。停产对埃隆·马斯克（Elon Musk）来说是又一次打击，他一直努力提高标志性电动汽车的产量。上周，马斯克承认，公司生产线中的“过度”自动化是一个错误。

欧盟考虑对伊朗实施制裁。《华尔街日报》报道，几个欧洲国家正在考虑支持对伊朗的新制裁，以诱使美国继续参与伊朗核协议。其他人则怀疑额外的制裁足以说服美国总统。尚未做出任何决定。