电动汽车的致命弱点

钴在锂离子电池中的重要作用已经并将继续使其对于全球消费经济越来越重要。钴可以使电池在更长的时间内运行而不会过热，从而成为基于电池的设备中的关键组件。随着全球向电动汽车（EV）的过渡，公司越来越被迫依赖来自刚果民主共和国（DRC）的钴，那里的腐败文化，不道德的采矿行为和政治动荡威胁着供应安全。

电动汽车革命和对钴的需求上升

电动汽车仍处于起步阶段，但是许多政府和公司都致力于绿色汽车的未来。虽然华盛顿目前在推广电动汽车方面已经在全球范围内退位，但中国已经接受了转型，去年该国在该国售出了777,000辆电动汽车，约占全球总量的一半，到2025年将增长三倍。中国并不是唯一一个计划快速发展电动汽车的国家。2017年7月，英国宣布禁止在2040年之前销售柴油和汽油汽车，而其他国家也根据2015年《巴黎气候协定》提出了类似目标。在私营部门，汽车制造商已经宣布了大规模计划，以使他们的车辆电气化。例如，大众汽车的目标是到2025年将其汽车生产的四分之一变为电动汽车。电动汽车和可再生能源技术的增长（一个世纪以来最大的能源转移）很大程度上取决于生产和精炼钴的可用性和成本。

随着电动汽车的数量从目前的200万增加到2030年的1.18亿，彭博新能源财经（BNEF）部门预测钴需求将飙升至156吨，而达顿商品交易所预测，到2030年，每年的需求将达到357kt在电池技术上没有突破。使用当前的电池技术，每个EV电池需要18磅的钴，是智能手机中使用的四分之一盎司的1,000倍以上。为了满足对钴不断增长的需求，公司被迫转向DRC，因为根据Benchmark Mineral Intelligence的分析师Casper Rawles的说法，“如果没有DRC，电动汽车的这种增长将不会发生。”

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对刚果民主共和国钴的供应担忧

人们对钴供应的可用性非常关注。据麦肯锡公司，2017年全球钴总供应量约为127-140克拉。刚果（金）占这一产出的近70％，十年之内可能会增长到75％。在刚果（金）的产出中，有20％是由“手工”钴矿生产的，这些钴矿经常从事不道德的采矿活动，例如童工。俄罗斯，澳大利亚，加拿大和古巴（第二大供应商）合计仅占13％，目前非洲以外的所有矿山产能扩展项目都处于初期阶段。

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为了防止钴供应紧张和价格暴涨，需要大量投资来扩大钴的供应能力。到2025年，全球供应量将增加110-120 kt的钴产能，使潜在总供应量达到225-235 kt。新增产能中，40-45 kt的钴产能将来自刚果民主共和国的两个项目。Glencores Katanga矿业和Gecamines扩建项目到2019年可能会增加30克拉钴，欧亚资源集团的Metalkol Roan尾矿回收项目到2020年可能会增加14克拉钴供应。刚果民主共和国现在并将继续是全球钴供应的关键。

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尽管即将进行采矿扩建项目，但钴供应仍存在很大不确定性。据BNEF的分析师称，新矿的交付时间较长，而且刚果民主共和国的钴储量很集中，这意味着在2020年代初确实存在供应冲击的可能性。另一个关键问题是，矿山供应的90％是作为铜矿（55％）和镍矿（35％）的副产品生产的，关键商品依赖于镍和铜市场动态。如果刚果民主共和国陷入政治动荡，继续侵犯人权，或者其供应能力未按计划增长，则可能对电动汽车市场产生严重影响。

刚果钴行业的主要政治风险

刚果民主共和国的钴行业面临着严峻的政治风险，最显着的是采矿法的变化和即将举行的总统选举，这些都加剧了该国的不确定性气氛。

对于刚果民主共和国，采矿业占中央政府收入的80％，最近，政府已修订法律以充分利用该资源。2018年9月，卡比拉总统宣布钴是一种战略矿产，并将对政府的特许权使用费从2％提高到10％，这可能会提高钴和电动汽车的价格。

自第一次和第二次刚果战争（1996-1997年，1998-2003年）以来，卡比拉（Kabila）在他18年的统治期间建立的不稳定的政治平衡可能随着即将举行的总统大选而崩溃。卡比拉的法律任期于2016年结束，他誓言他将不参加2018年12月的选举，他的亲密政治盟友伊曼纽尔·拉马扎尼·沙达里（Emmanuel Ramazani Shadary）将继任他。野蛮的选举或通过反对党的胜利进行激进的政治变革可能会引发刚果民主共和国的动荡，据EV-Metals Resources Group的董事总经理Peter Deneen称，这将扰乱出口，并给市场没有准备的供应造成限制。 。

供应链风险

公司在刚果民主共和国面临一系列供应链挑战，最明显的是对采矿行为的道德关注。 DRC手工矿约占全球钴总供应量的13％，雇用的是骨者，独立的矿工，几乎没有安全设备，年龄只有10岁。但是，许多公司认为，以手工矿山结束所有业务将使数百万依赖这项工作的人丧生。例如，一位苹果公司高管在电子邮件中说，在刚果民主共和国手工开采钴存在着真正的挑战，但我们深信，走开将无助于改善人们或环境的条件。

自大赦国际2016年革命性报告以来，尽管公司和刚果民主共和国政府已采取措施，但几乎不可能确保童工不参与供应链。钴通常会经过多个公司和国家/地区，并且一些工业采矿者将用creuseur生产的钴来补充生产。华尔街日报最近发现，来自Mutoshi creuseur矿山的钴通过多家公司找到了进入苹果和大众的途径。这种不确定性可能会导致认证钴溢价或导致担心其品牌受损的最终用途部门的供应减少。

可能的技术解决方案

为了限制从DRC采购钴的风险，许多公司正在探索替代方案，例如增加电池回收，减少所需的钴或开发新的电池技术。尽管这些项目中的大多数将减轻供应限制，但它们可能无法完全消除所有风险。

为了开发一种更便宜，更有效且风险更低的钴开采替代品，许多科学家正在尝试改善电池回收技术。2017年，从电池回收中回收了12-15克拉钴，到2030年，它每年可以提供100克拉钴。这种回收的钴可能是缓解供应限制和防止未来短缺的重要来源。

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公司一直在竞相寻找通过替代镍来减少钴使用量的方法。例如，中国比亚迪公司正在开发镍锰钴比为8：1：1的电池，该电池将在年底前发布。 2018。 BNEF预测到2030年，低钴镍电池将从EV电池的7％增长到2020年所有EV电池的57％。但是，由于金属起稳定剂的作用，低钴电池具有相当大的着火危险。

一些公司正在开发固态电池以完全消除钴。例如，大众汽车已经与总部位于加利福尼亚的固态电池初创公司QuantumScape建立了伙伴关系，但是发展是一个漫长而不确定的过程。大众汽车研究总监Axel Heinrich在谈到这一主题时说：“我们正处于非常早期的研究阶段。我不能告诉你哪一年我们将没有钴的电池。”根据金融时报，预计固态电池将在2025年进入电动汽车市场，到2030年，大多数电动汽车将安装固态电池。尽管如此，人们仍然对无钴电池的可行性存有疑问。

外表

全球向电动汽车过渡的规模和步伐将在很大程度上取决于钴的供求动态。如果电动汽车的采用激进，并且将新的钴供应来源上线的速度有所放缓，那么到2022年可能会出现短缺。此外，在这种情况下，刚果民主共和国资源民族主义的增强和持续缺乏透明度可能会增加供应风险。这些因素将对电动汽车的增长产生直接影响，但从中长期来看，可能会促使市场开发新的电池技术，例如镍和固态选件。更大的挫折将使刚果（金）陷入政治动荡，这将要求企业制定即时战略以减轻因供应严重损失所造成的影响。虽然供需平衡趋于紧张，但很有可能避免供应冲击，但这需要涉及刚果民主共和国的持续稳定，新的供应来源，合理的需求以及电池技术的改进。

通过全球风险洞察