不可避免的石油供应紧缩

时间：2022-02-14 20:17:01 来源：

“那里有警告信号-该行业找不到足够的石油。”

这就是伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的新报告的开始，该报告得出的结论是，由于需求增加而在线供应的新资源太少时，供应缺口可能会在2020年代中期出现。WoodMac认为，到2030年，每天的供应短缺可能会达到300万桶（mb / d）。到2035年，它的膨胀速度将达到7 mb / d，到2040年，它将达到12 mb / d。报告说：“除非技术突破超出我们已经设想的范围，否则就需要新的石油发现。”

问题的根源在于2014年开始的石油市场低迷时期。根据WoodMac的数据，全球上游勘探支出从2014年的600亿美元骤降至2018年的250亿美元。毫不奇怪，这意味着新发现的急剧下降。在这十年的初期，石油工业每年发现约80亿桶石油。自2014年以来，这一数字下降了四分之三。

具体数字各不相同，但Rystad Energy得出了类似的结论，并指出发现的新油气储量总量在2017年暴跌至创纪录的低位。Rystad Energy的高级分析师SoniaMladáPassos在2017年12月的一份声明中说：“自1940年代以来，我们从未见过这样的事情。”“最令人担忧的事实是，当年的储备替代率仅达到11％（油气总和），而2012年则超过50％。”

今年，该行业取得了更大的成就。支出正在回升，新的发现有望增加约30％，尽管这在很大程度上受到圭亚那的发展的影响，埃克森美孚和赫斯公司报告了近十个发现，并希望将产量提高到大约到2025年将达到750,000桶/天。

可能还不够。根据WoodMac的说法，即使该行业以某种方式恢复到2014年市场崩盘之前的好日子，并开始每年发现约80亿桶石油，但这只会将供应紧缩推迟到2030年代。

但是，当然，发现速度仍然远远低于这些水平，因此供应紧缩可能会更快发生。此外，由于大型项目需要数年的开发时间，因此今天开展的活动将确定2020年代中期至后期的供应组合。

WoodMac表示，发现率与支出水平高度相关，因此缩小供应缺口将需要更多资金。而且由于今年油价上涨，该行业将有更多的现金可以投入。

该行业的问题是，在过去几年中，思维方式和股东的要求已经从生产增长转移到了获利能力和投资者回报上。股东们在向高管施压，要求他们以股息和股票回购的形式返还现金。能源股已不再是华尔街的宠儿，尤其是在2014年市场崩溃之前。这给石油和天然气公司带来了更大的压力，他们不得不将更多的收益分配给投资者，而不是将其投入到地下。

但这意味着更少的勘探支出。“大多数勘探与生产企业的心态仍然是保守的，违约是将资本返还给股东。然而，对股东利益的责任绝不能是短期的。WoodMac在其报告中说：“更多的意外之财需要寻找途径以长期维持业务。”

页岩油产量将继续增长，特别是在得克萨斯州上线新管道之后，这将缓解当前的瓶颈。WoodMac说，但是中期的大规模生产增长将来自“前沿地区”，圭亚那的一系列发现证明了这一点。伍德麦克说，潜力最大的地区包括“苏里南，巴西赤道边缘；墨西哥;塞内加尔，冈比亚，纳米比亚和南非；澳大利亚Hellipand阿拉斯加。”

WoodMac警告说，目前来说，活动水平还不足以避免供应紧缩，除非支出急剧增加。该咨询公司表示：“如果要抑制高峰供应的幽灵，则需要更多的勘探者采取行动。”

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