石油价格不会很快下降

我们带着一些期待进入了2018年第四季度。促使这一点的是美国政府对伊朗实施全面制裁的出现。这些制裁措施的到来已经在《石油价格》的一篇文章中进行了详尽的讨论，该文章采纳了普遍的智慧，并试图通读茶叶以寻求指导。我们错了！

尽管10月份减弱了，但原油价格却急剧下跌，尽管有这种预期。从第四季度中期开始，油价的波动令人震惊。导致单月下降约15％，一直持续到11月初。

如果您是一位投资者，则同时令人印象深刻和沮丧。

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我们以可能逆转这一趋势的一个重要因素结束了10月。对伊朗实行全面制裁，实际上切断了其收入来源。

然后，一件有趣的事情发生了。美国政府坚决宣誓不会这样做。它放弃了对这些制裁的豁免，这些制裁从根本上使它们在原油交易者的眼中变得无效，并且它们无法足够快地摆脱其长期仓位。

在本文中，我们将回顾最近发生的事件，看看我们是否可以提出一个可以对原油市场可能采取的下一步行动有所了解的论文。

通往100美元油价的路上发生了一件有趣的事

10月中旬之后，石油一直没有奏效，我们看到了一种跷跷板式的价格走势，总体呈下跌趋势。在两周内，我们看到价格从70美元的高位下降到60美元的中端。市场上采取这种行动的原因很多。其中主要的。

-由于通货膨胀担忧驱动的美联储无可避免的加息，美元主导了其他货币。现在，您可以在美国存折帐户中获得3％的费用。整个世界仍在放松，美国也在增加以遏制动荡的美国经济。由于原油以美元定价，因此所有者获得的石油更少。为此已经进行了战争。

-由于NOR-AM页岩层的稳定钻探，以及制裁前俄罗斯和沙特的抽水，我们已经连续六个星期拥有大量主要库存。沙特对美国的进口比2016年增长40％。

-由于中国经济疲软，需求担忧，这当然与美国对中国进口商品的关税有关。

而且，仅此一件事可能会推高石油价格；伊朗将于11月4日开始实施制裁措施，美国在此豁免豁免权，这很可能使该政策难以实施。至少现在（是。

从11月4日起，石油像石头一样掉落了。

普京与穆罕默德·本·萨勒曼（MBS）之间的友谊

应该提出的问题是，为什么沙特阿拉伯王国（KSA）和俄罗斯要低油价？他们肯定像是没有明天一样抽着原油，两者的日产量都超过了以往的纪录。沙特阿拉伯人，主要是为了回应特朗普总统的眉毛，因为高价格而受到欺凌者的指责。俄罗斯人有他们自己的理由来用原油填充世界茶壶精炼厂。我们将在本文后面讨论它们。

在先前的文章中，我们已经确定KSA一直并将永远是原油的主要生产商。最近几个月，在满足市场对原油的需求时，沙特人和俄罗斯人之间出现了一种怪异的债券形式。出于天国的考虑，两国在石油价格上绝对没有共同点时，正在发表联合公报。尽管如此，他们对填补伊朗和委内瑞拉留下的缺口的保证使人们对市场担心因伊朗原油桶退出市场而出现短缺的担忧得以缓解，这也是油价跌幅不低于10月中旬的原因的很大一部分。

为了回答上述问题，KSA不想让油价走低。这样做完全不符合他们的经济利益。俄罗斯是另一个故事。从精神上讲，克里姆林宫是四年前KSA的所在地，受到美国水力压裂的巨大出口潜力的威胁，并决心用自己的产品削减其产量以保持欧洲市场份额。最终价格该死。

如果您是石油牛市，那几个月后我仍然有一些乐观的理由。让我们仔细看看。

沙特阿拉伯的趣味游戏

让我们看一下影响沙特阿拉伯的事情，然后我们对付俄国人……等等，那是不对的。与俄罗斯人打交道...好吗？或许一点点。

除其他事项外，沙特阿拉伯通过MBS的good旋进行了雄心勃勃的经济结构调整，以减轻他们在未来某个时候对石油收入的依赖。具有讽刺意味的是，这项倡议的成功取决于石油收入。从来没有人说过这个世界必须有意义，对吗？

他们确实有一个很小的美国问题，导致KSA做出不一定支持其经济利益的决定。让我们了解，KSA在现代世界中不是一个非常安全的地方。他们与伊朗在也门发生争执，这给他们造成了数十亿美元的丑陋代理战争，据一些估计，维持他们的费用每年接近500亿美元。而且，他们完全依赖美国军售来继续下去。那是小问题。到目前为止，他们不得不安抚特朗普对降低油价的要求。卡舒吉的崩溃也没有给他们带来任何帮助，而抨击沙特（正确的说是利用现有信息）是美国政客的新宠。尽管沙特人有良好的意愿和舒缓的言辞，但车轮将摆脱这种以降低油价来安抚美国人的推动力。

关于美国能源政策的华丽而令人沮丧的事情是，它经常从其众所周知的嘴巴两面说话，这使得其他人难以解释和做出反应是荒唐的。这就是KSA在努力满足自身经济需求时所处的位置。我们告诉他们，我们将通过经济制裁压垮他们的主要敌人伊朗，请他们给油轮加…油，然后我们从制裁中全力以赴。沙特人有权对此行为this之以鼻。

消息来源的调查显示，KSA需要在80年代中期左右的石油价格来平衡其预算。那可能是保守的，但让我们使用它，我们目前离它还很远。而且，朝着错误的方向前进。

归根结底，沙特人对降低油价没有兴趣，并将尽早控制石油供应。维也纳的定期聚会应该是12月6日热闹的活动。

普京要做什么

俄罗斯似乎要在欧洲争取市场份额，这使美国的原油出口受到了威胁。俄罗斯官方的立场是，油价将回落至每桶50美元。这是直接削弱了美国进口产品的影响和生存能力。俄罗斯人认为，尽管有证据表明2017年页岩油价格飙升产生了相反的结果，但美国需要这些较高的价格才能使页岩油保持活力。直到2017年年中，油价才在40美元左右徘徊，而页岩钻探者正疯狂地选择钻机。

几十年来，欧洲国家一直被俄罗斯的能源奇想所host持。最近，美国的出口已经开始改变这种态势，克里姆林宫正竭力保护自己的地盘。

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俄罗斯可能会扮演破坏者的角色，但他们影响最终油价的能力不及KSA。简单地说，他们的目标是维持欧洲的出口市场，并出于多边环境协定的实际和政治原因阻碍美国。有策略总是很高兴。也许美国在能源政策上应该尝试一个。为将来的文章进行辩论。

太好了，现在会发生什么？

我看到即将发生的几件事情可能会带来石油命运的逆转。

首先，显然是冬季欧佩克会议的结果。八卦新闻的话题之一是一个新闻，即一个沙特智囊团（我在这里引用）正在玩一个未来，他们会按照自己的方式行事。在本文中，我不会深入探讨一个热门话题，但我会杀了个苍蝇。

如果他们决定减少产量，并且我认为他们很有可能会这样做，因为目前世界各地的石油都在寻找买家，油价反弹的动议已经开始。

将会发挥作用的另一件事是美国与中国的贸易管制。这样的结果实际上可以通过提高对石油的需求预测来发挥作用，随着需求的激增，石油需求的预测已经减弱。

之前我已经说过，我认为将会达成协议。实际上，中美有着共生关系。事实是，我们彼此需要。没有全球市场可以取代美国，成为中国制造业的出口，也没有替代的制造业可以替代美国人已成瘾的廉价商品。

我认为在接下来的几个月中达成协议。

综上所述

KSA对降低油价没有兴趣，并且在特朗普致电时将停止接听电话。最重要的是，他们知道美国的长期利益集中在强大的沙特阿拉伯，以平衡伊朗在多边环境协定中的影响，并将利用这种确定性来修复其资产负债表。

由于政治因素的影响，很难预测俄罗斯，但总的来说，我认为政治目标将赢得胜利。普京想削弱美国在多边环境协定地区的影响力，甚至可能以石油价格来实现这一目标，即使是以牺牲一些欧洲销售为代价。俄罗斯人也有相互竞争的目标，保持其传统的欧洲市场并与沙特人结盟。试图达到这种平衡可能会导致对石油价格的支持。

考虑到所有这些因素，尽管当前有疾风吹拂，但我没有看到油价跌落悬崖。