我们可以预期油价会大幅反弹吗？

时间：2022-02-16 16:16:15 来源：

在从十月份的峰值下跌超过20％之后，石油价格显示出一些迹象，表明现在已经触底。

WTI周三触及每桶56美元的低点，布伦特原油触及每桶65美元以下的低点。尽管美国原油库存大幅增加，但两个原油基准价格在本周末均有所回升。实际上，面对1000万桶的原油库存上涨，油价上涨表明石油可能已经触底。德国商业银行在一份报告中表示：“昨天对美国库存数据的价格反应表明，负面消息现在已基本被消化。”“这是解释为什么美国1000万桶优质原油库存增加未能对价格施加进一步压力的唯一方法。”

同时，原油库存现在已经连续八周攀升，这无疑表明市场肯定回到了过剩状态。可以肯定的是，这是看跌的，并且可以解释过去一个月油价暴跌的原因。

但这也大大增加了欧佩克+联盟在12月初作出回应的几率。美银美林在周三的一份报告中表示：“我们相信石油将超卖，并有可能从目前的水平反弹，因为欧佩克+将于12月开始减产。”该银行表示，不再像预期的那样，认为明年布伦特原油价格将升至每桶95美元，并指出“石油多头已经屈服，我们也是如此。”

但是，对冲基金和其他理财经理对净多头头寸的清算给市场带来了很大的压力。结果，上升空间再次增大。“从定位的角度来看，现在石油市场要干净得多。鉴于库存仍然不太高，我们认为从基本面来看油价应该会获得一些支撑。”

巴克莱（Barclays）指出了一些基本原理，以表明事情似乎并不那么糟糕。例如，经合组织的“需求覆盖天数”存量仍低于五年平均水平。巴克莱在一份报告中说：“根据我们的余额，我们预计到明年年底为止，经合组织按需求覆盖天数计算的库存量仍将支持价格。”

此外，对伊朗制裁的豁免是暂时的，即使美国比预期的宽容，伊朗仍将在未来几个月内失去出口。确实，最近的价格暴跌实际上为特朗普政府提供了更多的合作空间，而且与下一次授予豁免的八个国家之间可能会有更严格的界限。

石油价格暴跌，但石油专业人士感到恐慌

最后，较低的价格可能会关闭边际供应并刺激需求。巴克莱甚至暗示，由于价格下跌，伊朗可能加大对霍尔木兹海峡的威胁，而委内瑞拉则可能以更快的速度减产。

尽管如此，当前价格的上涨取决于OPEC +的行动。沙特阿拉伯已经表示将在12月将出口量减少500,000 bpd，并且OPEC +可能会采取进一步行动。俄罗斯官员告诉路透社，他们对媒体报道的每天减产140万桶并不热心，但他们可能会签署每天1 mb / d的协议。

这些谣言倾向于推动市场，而周四和周五的价格上涨可能在某种程度上是由于欧佩克+行动的预期上升。随着这些事情的进行，石油交易商根据谣言进行买卖。更具体地说，沙特的500,000 bpd减产已经被市场定价，而OPEC +潜在的1 mb / d减产现在也越来越多地被纳入市场。因为现在有传言称削减幅度为1.4 mb / d，所以1 mb / d的选择可能会采用“中路”选择。少做任何事情都会令人失望，并可能拖累油价回落。

IEA指出，根据当前基本面的轨迹，2019年上半年全球供应过剩可能会上升至2 mb / d。这将需要OPEC +行动来阻止。

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