3000亿果链龙头立讯精密抢食新能源“蛋糕”!

就在前不久,立讯精密才刚刚宣布与奇瑞达成战略合作,2月21日晚间,立讯精密又抛出百亿定增募资的重磅消息!

立讯精密拟定增募资不超过135亿元,拟投资领域包括终端消费电子、新能源汽车、半导体先进封装及测试等领域。

百亿定增,瞄准这些赛道!

据立讯精密公司《2022年度非公开发行股票预案》显示,公司拟定增募资不超过135亿元,扣除发行费用后拟将全部用于以下项目:

(源自立讯精密公告)

立讯精密在公告中表示,拟定增募资不超过135亿元,用于智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目、新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目、半导体先进封装及测试产品生产线建设项目、智能汽车连接系统产品生产线建设项目等。

按照立讯精密截至预案公告日前一交易日(2022年2月18日)的总股本70.77亿股计算,本次非公开发行股票的数量不超过21.23亿股(含本数),并以中国证监会关于本次发行的核准文件为准。本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日(不含定价基准日,下同)公司股票交易均价的80%。

可以看到,本次立讯精密募投项目主要涵盖了封装测试、显示模组、智能移动终端(包括智能手机、智能可穿戴设备、智能汽车等)零组件与系统组装等领域,相关下游行业主要包括消费电子与汽车电子。

总体来看可以将本次立讯精密瞄准的方向划分为消费电子、汽车电子两大赛道。

消费电子自然不用多说,一方面,通信技术、手机零部件的逐渐升级让移动终端产品规模整体增长。根据IDC统计,全球手机出货金额由2011年的3049亿美元增长至2020年的4448亿美元。随着5G时代的到来,2022年全球手机出货金额预计将提升至近6000亿美元。伴随着新一代通信技术的应用,手机产品的性能升级及功能多样化将是品牌厂商未来的主要竞争方向,而品牌厂商的竞争也将加快精密电子器件及组件的升级换代,促使精密电子器件及组件的品类变得更加丰富,并提升相应产品的市场规模。

另一方面,立讯精密还重点投入智能可穿戴设备生产线。智能可穿戴设备作为与人体密切接触,并提供视觉、触觉、听觉、健康监测等多方面交互体验的智能硬件,与手机等传统移动智能终端形成良性互补,共同构成“万物互联”时代的数据入口。IDC数据统计,全球智能可穿戴设备出货量从2014年的2,890万台增长至2020年的4.45亿台,年复合增长率达57.7%,预计2024年全球智能可穿戴设备出货量将达到6.32亿台,市场空间广阔。

在汽车电子方面,近几年来国家层面的相关顶层设计政策密集出台,对智能汽车与汽车电子产业均提出了具体的战略部署和行动计划。其中,工信部发布的《基础电子元器件产业发展行动计划(2021-2023年)》提出,要把握传统汽车向电动化、智能化、网联化的新能源汽车和智能网联汽车转型的市场机遇,重点推动连接器与线缆组件和物理电池等电子元器件应用。

综上,与本次募投项目相关的下游行业均受到相关产业政策的大力支持,政策支持为相关行业的持续、快速发展打下了坚实基础,同时也有利于本次募投项目的顺利实施。立讯精密作为全球领先的精密电子零组件制造及系统组装龙头厂商,有必要充分把握行业发展机遇,通过本次募投项目的实施来强化重点行业的产品和业务布局,进一步增强公司的技术研发与产品制造能力,进而提升市场份额。

新能源汽车——逃不过“真香定律”

自从著名的“哲学家”王境泽发明了真香定律以后,无数网友都逃不开真香定律的打脸,在汽车界那当然也适应这一条,对立讯精密而言更是如此。

不管是车企铺天盖地的宣传还是资本市场的普遍看好,新能源汽车作为未来汽车的发展方向,受益于国家政策的支持,市场规模稳步增长、汽车电动化渗透率不断提升。

笔者从GGII数据查询得知,2020年全球新能源车销量为319.8万辆,2015年到2020年年复合增长率为34.5%,全球汽车电动化渗透率也由2015年0.8%增长到2020年的4.1%;根据中国汽车工业协会数据,我国新能源汽车销量从2017年的77.7万辆增长至2020年的136.7万辆,年复合增长率为20.7%,预计2021年我国新能源汽车销量为340万辆,同比增长1.5倍,2022年销量为500万辆,同比增长47%。

汽车电动化未来的市场空间更加广阔!据国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,预计2025年国内新能源汽车渗透率将达20%,到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化,燃料电池汽车实现商业化应用,高度自动驾驶汽车实现规模化应用。

显然,传统汽车的智能化及新能源汽车的逐渐普及将新增大量上游精密电子器件及组件的产能需求,根据Statista预测,2020年全球汽车电子市场规模为2,179亿美元,到2028年有望达到4,003亿美元,年复合增长率约为8%。

对于立讯精密如此大体量的厂商来说,这不就是摆在眼前的“蛋糕”?新能源汽车的高速发展势必推动汽车电子相关产品需求的持续增长。

可以看到,就在2月11日,立讯精密与奇瑞控股、奇瑞股份、奇瑞新能源于芜湖共同签署了《战略合作框架协议》,为双方奠定战略合作伙伴关系。其中,立讯精密与奇瑞新能源拟共同组建合资公司,专业从事新能源汽车的整车研发及制造。

此外,协议签署当日,立讯精密控股股东立讯有限还与青岛五道口新能源汽车产业基金企业(有限合伙)签署《股权转让框架协议》,协议约定立讯有限以100.54亿元人民币购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权。

在2月13日下午的电话会议上,立讯精密董事长、总经理王来春表示,Smart EV是中国汽车人百年不遇的机会。它带来的机会不只包括整车,也包括生命力更强的Tier1(车厂一级供应商)。Tier1 的市场规模本身几乎是所有车企总产值的70%,但目前全球100大Tier1厂商中,中国企业仅有8家。

而立讯精密之所以选择与奇瑞合作的原因在于,奇瑞集团在整车领域拥有完整的技术和产品研发体系,尤其在整车制造环节拥有独立自主平台,能够为奇瑞汽车及其他品牌商提供从整车开发到量产的综合服务,在业内具备强大、领先的核心竞争优势。除了技术和经验优势外,奇瑞已具备成熟的产能,是国内为数不多适合开展ODM造车业务模式的伙伴,立讯精密与奇瑞合作的成本相对较低,却具备较高和较快的潜在效益。

王来春进一步解释称,立讯有限是奇瑞控股的投资人,立讯精密不造整车,而是协同奇瑞新能源开拓为别人造好车的ODM业务,公司志在抓紧机会窗口拼进全球领先的Tier1。