能源对冲基金会消失吗？

时间：2022-02-23 12:16:50 来源：

去年，能源市场的动荡加剧（通常是基金经理进行有利可图的交易的可喜背景），事实证明，这不及以能源为中心的基金的好消息。

自2016年以来，能源暴露基金一直在遭受痛苦-首先是由于波动性减弱，其次是由于波动性增加。但最重要的是-由于对原油和天然气的押注是错误的。

对大宗商品价格的错误押注导致关闭了以能源为中心的基金，几乎没有替代品进入大宗商品基金业务，因此去年活跃的能源基金数量下降至2010年以来的最低水平。

近年来，一些知名的基金经理关闭了他们的石油基金。传奇的石油交易商安迪·霍尔（Andy Hall）曾因预测过去油价的上涨而获利，因此被誉为石油之神。即使在2014年油价崩盘后，他仍然保持着看涨的观点。但在2017年夏季，基金亏损达到两位数后，他关闭了主要基金Astenbeck。

在2018年初，石油商和投资经理T. Boone Pickens宣布退出该行，因为他过去二十年来一直管理着以能源为中心的基金-BP Capital，理由是健康状况恶化。

大宗商品对冲基金正在“灭绝”。几乎所有人都倒闭了， Casement Capital的David Mooney在2018年4月对英国《金融时报》说。

穆尼上周在接受路透社采访时说：“几年前，我们在休斯敦有大约16家大型对冲基金从事天然气交易。hellip现在已经减少到少数管理人。”

据路透社引用的对冲基金行业追踪者Eurekahedge的数据，到2018年9月，能源暴露基金的数量从2016年的836只下降至738只，是自2010年以来最低的活跃能源基金。同期，仅专注于原油或天然气的能源基金数量从194家下降至179家。

专家和基金经理预计，未来能源基金的表现将继续受到挑战，因为随着投资者越来越多地将商品视为不安全的押注或投资之地，他们从此类基金中撤出资金。

对于许多能源型基金来说，去年并不是一个好年头，因为到年中，他们押注了更高的石油价格和更低的天然气价格。

从第四季度开始，这些赌注非常非常错误。

石油价格从10月份开始下滑，到12月下跌40％，原因是由于美国制裁导致对伊朗石油供应为零的担忧转变成对美国供过于求的担忧，因为美国产量飙升至创纪录水平，沙特阿拉伯和俄罗斯积极反应地增加了供应以抵消原先的预计这将是伊朗桶的严重下降。

另一方面，11月中旬，天然气价格跃升至每MMBtu 4.80美元。储能处于15年低位，异常寒冷的降温，生产冻结以及科珀斯克里斯蒂市的高出口量共同造成了一场完美的风暴，使美国天然气价格升至2014年极地漩涡以来的最高水平。

据路透社引用的对冲基金研究（HFRI）宏观指数，去年对冲石油价格策略等宏观对冲基金的表现最差。它们下跌了3.6％，是2011年以来最差的年度表现，当时宏观基金下跌了4.2％。

据《金融时报》报道，根据晨星公司（Morningstars）对资产超过1亿美元的基金的表现排名，去年一些专注于能源的美国共同基金表现最差。

根据对冲基金研究公司的数据，去年整个对冲基金行业，投资者从对冲基金赎回了约225亿美元，约占行业资本的0.7％，是自2016年第三季度以来最大的季度资金流出。。对冲基金研究称，第四季度的流出使全年流出340亿美元，约占行业资本的1％，对冲基金总资本从上一季度的创纪录的3.24万亿美元下降至第四季度的3.11万亿美元。。

“尽管总体投资者流量和业绩趋势为负面，但有区别的机构投资者很可能在十年中通过最困难的股票和商品交易环境经历或观察到业绩强劲的领域，将这些积极因素纳入2019年的投资组合配置中， ” HFR总裁Kenneth J. Heinz说。

因此，对冲基金整体而言，并非一帆风顺。彭博新闻社的Nishant Kumar本月早些时候表示，其中很多（卖空者）去年赚了很多钱。

然而，业内专家表示，以能源为重点的基金可能仍难以向前发展。

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