Megadeal在二叠纪引发并购狂潮

时间：2022-02-24 12:16:38 来源：

雪佛龙上周末宣布，决定以330亿美元收购阿纳达科石油公司（Anadarko Petroleum），这笔交易可能标志着二叠纪盆地和整个美国页岩产业的分水岭。

人们普遍认为这笔交易可能是页岩行业大规模整合的开始。二叠纪盆地已经迅速转向最大的石油公司，埃克森美孚，英国石油和雪佛龙将其期货押在西德克萨斯和新墨西哥州。埃克森美孚预计到2024年将使二叠纪的日产量达到100万桶（mb / d），而雪佛龙（Chevron）则宣布了到同一天日产量90万桶的计划。

对Anadarko的收购使雪佛龙公司在二叠纪的地位得以提高，同时还将海上和液化天然气项目添加到了石油巨头的投资组合中。雪佛龙公司的总产量将几乎跃升至与壳牌和埃克森美孚的水平，在合并了阿纳达科之后提高到3.6 mb / d。“我们一直认为阿纳达科在二叠纪特拉华盆地最甜蜜的地区拥有最有利的种植面积，”顾问瑞斯塔德能源公司（Rystad Energy）的研究负责人Per Magnus Nysveen说。“将这些页岩资产与雪佛龙公司在同一地区的强大传统地位相结合，从产量增长和成本领导者两方面，我们现在将看到雪佛龙公司成为所有二叠纪石油公司中明确的领导者。”

实际上，尽管雪佛龙公司先前的目标是在五年内在二叠纪生产90万桶/日，但据雷斯塔德（Rystad）称，在接管阿纳达科之后，它现在可能能够达到1.6 mb / d，从而使其远超埃克森美孚。

即使专业人士在二叠纪扩大业务规模，中小型页岩钻机也陷入麻烦，由于无法实现盈利，股东压力以及最近来自专业人士的激烈竞争而受到压力。同时，页岩油井遇到了生产问题，油井的干扰，枯竭以及不断恶化的气油比达到了底线。甚至像阿纳达科这样的大型石油公司也无法幸免。

如果较小的公司不能胜任这项工作，那么也许其中许多公司会倒闭并将主要的钥匙交给他们。埃克森美孚和雪佛龙（Chevron）等最大的石油公司具有某些较小的同行所没有的某些优势：它们可以分散成本，大规模经营和进行长期投资。Janus Henderson Investors的能源分析师诺亚·巴雷特（Noah Barrett）告诉《华尔街日报》：“公司开始放眼长远，并开发这些资产，例如大型项目，复杂的供应链和在集中地区的大量支出。”“这笔资金和后勤强度将充分发挥大公司的优势。”

分析师表示，雪佛龙收购阿纳达科可能会引发更多的并购活动。“如果您拥有像先锋和康乔这样的大面积职位，或者像欧芹能源这样少而又连续的职位，并且您是纯二叠纪生产者，那么毫无疑问，您就在这些专业的雷达屏幕上，”罗伯·图默尔说，据路透社报道，Tortoise Capital Advisors的投资组合经理。路透社指出，在雪佛龙-阿纳达科（Chevron-Anadarko）宣布之后，其他页岩公司的股价也出现了上涨，这表明投资者看到收购几率上升。这一消息使先锋自然资源公司，康乔资源公司和欧芹能源公司上涨。拥有离岸职位的大型石油公司也是如此，例如赫斯和来宝能源。

彭博资讯（Bloomberg Intelligence）分析师费尔南多·瓦尔（Fernando Valle）和乔纳森·马尔迪尼（Jonathan Mardini）表示：“雪佛龙与阿纳达科达成的雪佛龙交易使与埃克森美孚（Exxon Mobil）的二叠纪竞争升级。”

这笔交易标志着二叠纪时代的终结。艰苦奋斗的页岩钻探专家的日子可以说是在多年前结束的，但雪佛龙-阿纳达科的交易预示着中型乃至大型石油公司疯狂钻探的终结。在短短的几年内，二叠纪可能会由石油专业人士定义，即使不是唯一的，也可能是主要的。大满贯赛较晚，但最终将主导地球上最大的页岩盆地。

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