欧佩克会真的冒着油价崩盘的风险吗？

时间：2022-03-07 08:16:22 来源：

石油输出国组织和以俄罗斯为首的非欧佩克伙伴现在已经签署了近两年的生产协议，并有望将协议延期至2020年6月，以稳定原油市场和价格。迄今为止，在需求增长缓慢以及美国和巴西等非卡特尔成员的产量激增的情况下，他们的目标一直遥遥无期。预计这将减少欧佩克在世界上一些增长最快的市场中的市场份额。

在11月发布的年度《世界石油市场展望》中，欧佩克承认其全球市场份额将从2018年的37％下降至2024年的31％，因为在未来五年内产量将以惊人的速度下降220万桶/日。毫不奇怪，许多欧佩克成员国不愿放弃市场份额，并且一直在不遗余力地超过其承诺的配额，这掩盖了欧佩克+在达成延长协议方面达成共识的前景。

在12月5日至6日在维也纳举行的备受期待的半年度会议还剩下不到一周的时间里，OPEC +联盟的主要成员可能需要重新考虑其如何实现市场平衡的战略。

欧佩克减产的结果是平均使石油价格上涨，但这一次有所不同。在7月初，该小组同意将其协定延长至2020年第一季度，并于12月召开了一次政策审查会议。自那时以来，全球原油基准几乎没有反应。

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世界经济可能避免了衰退，但是贸易战的不确定性，全球制造业的持续下滑以及新兴生产商的大量新建项目，都破坏了欧佩克推动价格上涨的努力。简而言之，“我们周围到处都是黑天鹅，”俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克（Alexander Novak）说。

全年，中美之间持续的贸易战给全球金融市场以及对原油的需求造成了沉重打击。贸易争端严重打击了德国等以出口为导向的经济体，全球制造业活动放缓。由于对中国机械的需求开始下降，德国的工业产值在今年达到十年来的最低点。制造业是经济中资本和能源密集度最高的部分之一，最近的低迷表明燃料需求持续放缓，价格压力不断下降。

为了应对不断加剧的贸易紧张局势，国际能源署，美国能源信息署和欧佩克将对世界石油需求增长的预测从去年的150万桶/日下调至2019年的1至120万桶/日，使卡特尔艰难的平衡行动变得复杂。欧佩克指出，今年夏天全球石油需求通常没有季节性的200万桶/日的增长，这是有记录以来的第一次。

IEA在其11月份的《石油市场报告》中表示，今年全球炼厂原油吞吐量将下降90,000 bpd，这将是自2009年以来的首次年度下降，并且“部分解释了原油价格的相对疲软在2019年的大部分时间里。

除了不确定性之外，市场现在预计到2020年，联盟之外的生产商（挪威，巴西和美国）将有大量新项目。

挪威报告说，Johan Sverdrup油田（自1990年以来是北海最大的绿色油田项目）的原油生产于10月份提前开始，使最高峰时的石油日产量达660,000 bpd。根据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的数据，巴西将继续开发其新的盐下储藏，到2022年，石油产量预计将增长24％，至320万桶/天。

IEA的最新预测显示，非欧佩克的总供应量将以惊人的230万桶/日的速度增长，几乎是预期的120万桶/日的需求量的两倍。

然而，今年美国页岩对能源市场的破坏力最大。尽管有预测称经济增长即将放缓，但致密油生产商不屈不挠地批评者，就在上周创下了1,280万桶/天的新纪录。

供需双方的突发事件使OPEC +毫无选择。如果欧佩克+未能延长生产协议，石油价格将崩溃，从而削弱欧佩克作为市场权威的信誉。在最可能照常营业的情况下，欧佩克为期三个月的配额延期已经被纳入价格之中，并在宣布时可能会持平或出现适度的抛售。

另一方面，欧佩克可能会像过去那样令市场感到意外，并加深了减产。这一想法今年已经被欧佩克一些官员所支持。更大幅度的降价肯定会在年底前引发价格上涨，但一些卡特尔成员在过去两年中看到其市场份额萎缩后将面临强大的阻力。当我们进入今年的最后一个月时，欧佩克将会从众多弊端中选择较小的一种，其结果将对明年的供需平衡产生长期影响。

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