收益低迷导致能源股下跌

收益季节再次来临，近四分之一的标准普尔500指数公司已经返回了第四季度和完整的2019财年记分卡-但这并不能取得很好的成绩，特别是对于关键的能源行业。

预计2019年下半年油价上涨将挽救第四季度收益的能源投资者感到非常失望。不知何故，该行业又一次成功脱颖而出，成为糟糕社区中最糟糕的房子。

到目前为止，标准普尔500强公司的综合收益增长率为-1.9％，这使美国市场有望自2015年第三季度以来连续第四次出现季度收益下降。在公用事业部门的带领下，共有六个部门报告了同比正收益增长；四个部门报告的Y / Y收益下降，其中能源部门，非必需消费品和材料部门领先，而IT部门报告收益持平。

同时，综合收入增长率为2.9％，是该指数自2016年第三季度以来的最低增长率（2.7％）。八个部门报告了由医疗保健，公用事业和通信服务部门带动的正收入增长，而三个部门报告了由材料部门和能源部门带动的收入同比下降。

能源部门：6个子行业中有4个报告的收入下降20％或更多

能源行业迄今报告的所有11个美国市场部门的同比收益下降幅度最大，为-42.5％。

在子行业中，收入看起来相当严峻，预计六个能源子行业中的四个将发布20％或更多的收益下降。以下是这六个子行业的预期收益的摘要：

石油和天然气钻探（-74％）石油勘探与生产（-20％）石油和天然气精炼与营销（-61％）综合油气（-53％）

值得一提的是，有两个子行业已经报告或预计报告其收入增长将超过10％：

石油和天然气设备与服务（28％）油气储运（13％）

对于全年（2019财年），预计能源行业将是所有11个行业中最低的收入增长，为-30.5％，而收入增长-5.4％仅会在材料行业中达到-17.7％。

资源：事实集

能源部门快照：石油专业令人失望

埃克森美孚（NYSE：XOM），荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）和雪佛龙公司（Chevron Corp.）（NYSE：CVX）等几家石油巨头都报告了第四季度的收益，这简直是无稽之谈。

按市值计，美国最大的能源公司埃克森美孚（ExxonMobil）报告称，第四季度集团收入为671.7亿美元，较上年同期增长-6.6％，但仍设法使分析师的预期高出2.59B美元。净收入为56.9亿美元，同比大幅下降70％，为三年来最低水平，而非GAAP每股收益0.41美元则下降了0.04美元。

尽管这家石油巨头选择强调收益的连续性增长，但在美国原油价格从2018年9月的77美元/桶跌至2019年底的63美元后，下游收益暴跌67％至8.98亿美元，同比增长却并不令人满意。

资源：埃克森美孚

尽管收益受到挤压，但该公司管理层表示，2020年的资本支出预测没有变化，约为330亿美元至350亿美元，与2019年的资本支出相比，中点约有10％的增长，其中重大项目仍在进行中。瑞士信贷（Credit Suisse）分析师威廉·费瑟斯顿（William Featherston）预计，根据布伦特原油（Brent）的价格为56美元，WTI原油为51美元的价格，该公司在2020财年将产生约130亿美元的自由现金流。

“我们预计埃克森美孚公司将在3月5日的分析师日提供2020年的产量指导，尽管它在今天的电话会议上会给市场带来一些初步的印象：我们目前的预测产量为414万桶（每天每桶石油当量），略高于市场预期的400万桶。他补充说，这是个不错的选择，但略低于埃克森美孚的过时的4.2 MMBoed指导。

埃克森美孚计划在欧洲，亚洲和非洲出售价值250亿美元的资产，因为它希望释放更多的资本来投资在圭亚那的大型油田以及二叠纪盆地。该公司的目标是到2024年每天在二叠纪盆地生产一百万桶石油。

XOM的股票一直处于九年来的低点，但在报告可能暗示坏消息已经传出之后，该股攀升了1.1％，之后一直在回撤一些损失。

荷兰皇家壳牌公司在埃克森美孚发布股票前一天报告了第四季度财报，同样令人鼓舞。

英荷石油巨头报告的收入为$ 84.01B，同比下降17.8％，但比市场预期高$ 5.41B。第四季度的净利润£为29亿美元（22.3亿美元），较去年同期的57亿美元有所下降。以当前供应成本（CCS）为基础，不包括已识别项目（用作净利润的代表）的股东应占净收入在2019年全年达到164.62亿美元，同比下降23％该公司援引挑战性的宏观经济状况以及较低的石油和天然气价格。

RDS的股票受到重创-早盘下跌2.7％-该公司宣布将在全球经济放缓的情况下放慢投资者的支出。管理层警告说，不利的宏观经济环境可能对其250亿美元的股票回购计划的步伐产生负面影响：

“如果我们想做我们要做的所有事情，那就是继续投资于增长，继续回购价值250亿美元的股票，并减少净债务，那么，宏观经济当然会荷兰皇家壳牌公司首席执行官本·范·伯登（Ben van Beurden）周四对CNBC说。

雪佛龙公司（Chevron Corp.）公布的2019年第四季度收入为$ 36.35B（同比增长-14.3％），比华尔街共识低$ 2.63B。雪佛龙公司本季度亏损了66亿美元，这要归功于与出售墨西哥湾深水项目以及阿巴拉契亚页岩气生产厂有关的价值104亿美元的冲销。尽管该公司确实承认了出售英国中北海资产的12亿美元收益。雪佛龙公司非GAAP每股收益为1.49美元，较上年同期增长0.03美元，而GAAP每股收益则为-3.51美元。

雪佛龙公司的全年收益下降了80％，至29.24亿美元，而2018年为148.24亿美元。

尽管损失惨重，该公司仍然致力于向股东返还现金：

我们支付了90亿美元的股息，回购了40亿美元的股票，为我们的资本计划提供了资金，并成功地抓住了一些无机投资机会，同时减少了超过70亿美元的债务。雪佛龙首席执行官兼董事会主席迈克尔·沃思（Michael Wirth）告诉CNBC，本周早些时候，我们宣布将季度股息提高每股0.10美元，以加强我们对增加股东回报的承诺.BP预计将于2月4日发布第四季度财报，而道达尔（Total SA）预计将于2月6日这样做。