光通信市场前景不佳？这家企业将4.5亿光通信项目资金转投天线项目

募资完成还不到一年，两项光通信投资项目就被通宇切断资金投入。

广东通宇通讯股份有限公司于2022年6月13日审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。拟调整募集资金使用计划，不再使用募集资金投向“高速光通信器件、光模块研发及生产项目”和“武汉研发中心建设项目”。上述项目原计划分别投入募集资金3．8亿元、1．4亿元。

截至2022年6月9日，“高速光通信器件、光模块研发及生产项目”已使用募集资金4460．25万元，剩余募集资金余额为3．39亿元；“武汉研发中心建设项目”已使用募集资金3064．72万元，剩余募集资金余额为1．1亿元。通宇计划将剩余资金用于新增的“下一代高性能天线项目”，本次变更募集资金金额占募集资金净额的比例为55．60％。

据悉，此次变更用途的资金为通宇通讯2021年采用非公开发行股票的方式向特定投资者募集所得，共计发行6421．68万股普通股股票，募集资金总额8．12亿元，用于投资“高速光通信器件、光模块研发及生产”等5个项目。

通宇募资初期拟定的投资项目 图源：通宇通讯

此后，鉴于其中“收购深圳市光为光通信科技有限公司少数股东股权项目”已经以自有资金完成，通宇通讯于2022年5月18日召开会议将原用于“收购深圳市光为光通信科技有限公司少数股东股权项目”募集资金3895．39万元全部用于实施新募投项目“卫星地面终端波束自适应通信天线技术研究项目”。

通宇第一次募资变更 图源：通宇通讯

对于此次撤掉光通信项目转投天线项目的原因，通宇通讯表示主要还是由于鉴于光模块市场竞争激烈、国外光通信行业政策的不确定性及收购的深圳光为光通信科技有限公司业绩不达预期。将项目剩余资金投入“下一代高性能天线项目”将有助于提高募集资金使用效率，实现公司产品的全面升级，满足公司市场拓展的需求和战略规划，进一步提升市场占有率。

而作为本次投资的重点，“下一代高性能天线项目”总投资4．53亿元，其中建设投资3．65亿元，主要用于项目实施所需的建筑物改造及装修工程、设备购置及安装、软件购置，占项目总投资的80．60％；技术开发费4040万元，占项目总投资的8．92％；铺底流动资金 4742．33万元，占项目总投资的10．48％。其中拟使用募集资金总额为4．5亿元，剩余由公司自筹资金解决。项目完全达产后年均收入将达到10．02亿元。

当前基站天线的市场表现是通宇通讯做出决策的原因之一。基站天线作为通信基础建设的重要组成部分，我国政府和行业主管部门历来重视其行业发展。

5G 基站采用 Massive MIMO 技术及波束赋形技术，对通信天线提出了更高要求，天线设计的复杂度及集成度提升，Massive MIMO 技术的应用推动 AAU（有源天线）成为主流。总体来说，基站天线的发展出现了三个趋势：一是天线与滤波器一体化（AFU）融合；二是多端口多系统天线之间的电磁兼容；三是多端口多系统高度集成要求能耗降低、体积缩小。同时伴随着基站的大规模建设，运营商面临天面资源有限、维护成本较高的局面。下游应用场景推动基站天线向体积更小、制式更丰富、性能更稳定、性价比更高的方向演进。

2018－2020年，全球基站市场规模由692亿美元增长至803亿美元，年均复合增长率超过7％。基站天线是基站建设的重要组成部分，在基站建设规模持续扩大的背景下，2018－2020年全球基站天线出货量由487万副增长至535万副。

此外，天线产品在通宇通讯营收结构中占比较大也是原因之一。在通宇通讯2021年全年营收中，通信天线及射频器件营收11．73亿元，占比84．62％，其中仅基站天线营收就达到8．15亿元；而光模块产品营收为1．78亿元，占比仅为12．81％。天线产品为通宇通讯优势产品，持续资金投入将有利于通宇通讯巩固其市场占额。

通宇通讯自成立以来专注于通信天线、射频器件及相关产品的研发、生产、销售和服务，为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案，是国内较早从事通信天线研发、生产与销售的企业之一。其通信天线的研发、生产、销售及相关的综合解决方案服务均处于行业领先地位。公司近几年不断加大对下一代高性能天线的研发投入，组建了一支具备丰富研发经验的行业高端人才团队，并且取得了多项技术突破，实现了部分新型产品的小批量生产。