2个月跌超20%的新能源投资，究竟是风口，还是割韭菜？

很多人可能不曾想到，早在14年前的2008年，多方面就预料到未来10——20年，新能源技术革命将成为新的风口，中国汽车产业将迎来跨越式发展，自主品牌随之出现一波兴起大潮。如今过去了14年，石油价格和全球能源危机，局部地区的战争，都把新能源产业推向一个较高的位置，汽车工业一场新的竞赛历时已久，但谁才是新能源汽车最大的获益者？

这场新能源究竟给普通人带来怎样的颠覆，新能源汽车对于广大汽车制造商可能是风口，对于普通人、尤其是股民，很可能是割韭菜，这种论调同样成了时下最热门的话题。

2021年11月的新能源赛道经历过一次较大幅度的调整，随之而来的新能源指数跌幅超过20％，整个新能源板块都出现了10％—30％不同的跌幅，这也反映了市场对一个新兴行业的投资价值的回响。2个月股价集体跌超20％的新能源赛道，不可否认有广阔的前景和投资空间，但也存在较大的风险和不可预测的隐患。

新能源起起伏伏的走势，既有技术和终端产品的缺陷因素，也有相关的领域内供应链受到外界冲击导致供求不足的原因，加上竞争的价格波动和销量数据，性价比决定了最终的走向。无论是投资者，还是投资机构，都会在不同的阶段对其进行估价，而发展阶段的不同差异，往往就是指数高低的映射。

从最初的萌芽到如今的蓬勃发展，经过10多年成长的新能源估值也在发生变化，投资有一定的性价比，但也有难以忽视的不确定性。在投资机构和股民眼里，又是如何定义新能源的？

新能源只有电气化？

最早提出新能源概念到如今普遍用于各个领域，不同群体的人对新能源的概念有不同的理解。但在更多的人看来，取代燃油，广泛用于交通工具的电气，尤其是汽车领域的纯电动，几乎就是新能源的代名词。但事实上，新能源的范围很广，传统能源之外的新兴可利用的能源，均可称为新能源。

相对而言，日常中经常接触的新能源车、光伏、储能三大赛道已经具备成熟的技术和广泛的需求，而储能领域的锂电、钠电因为作为新能源车的核心产业受到热捧；光伏则作为工业应用成为竞争最强的赛道，全球范围内的需求也充满明朗的前景；目前最受资本青睐的新能源几乎集中在硅料、硅片、电池片、组件等产业链核心的布局，围绕新能源车展开的市场渗透率也处于行业顶端。受困于燃油紧缺、全球环保大势，许多围绕动力电池、电控系统的技术也日趋成熟，但新能源渗透率也不过是市场的20％而已，新的市场驱动持续推进，汽车领域的渗透率超过30％是一个比较清晰的趋势。

多年来一直推行新能源取代燃油车，普遍25％的渗透率让普通人把新能源理解为只有电气，新能源车的核心几乎都集中在锂电，锂电大热成为产业链最被看好的投资。

估值过高，回落后投资被“割韭菜”

近5年来一直被股民们视为投资热门的领域除了白酒、医疗，其次就是新能源，这也是其中的供应链——锂电屡屡出现“锂王”、“锂茅”的原因所在。继2021年一波让人咂舌的暴涨之后，2022年有所回落，但又在3个月内暴涨50％，市值突破万亿，截止2022年9月27日，宁德时代——这家新能源的代表性企业依然涨势不减，表现出较高的性价比和投资值。只不过，与锂电供应链强势的估值形成鲜明对比的新能源车，走势并非一直顺畅。

作为新能源车排名靠前的比亚迪和“蔚小理”，2020年迎来一股暴涨，但和全球领跑的特斯拉10年间暴涨30．8倍的强势相比，国内新能源车并没有创造出多么惊人的“壮举”，反倒是在比亚迪横空出世后，以“蔚小理”为新锐势力的车企纷纷高开低走，股价遭遇了拦腰式下跌，动辄蒸发几百亿、上千亿的市值，让股民们沦为被“割韭菜”的对象。究其原因，在各大媒体、机构鼓吹新能源车的背后，接踵而至的充电设施缺乏、售后服务不完善、维修成本高昂等问题，让用户有苦难言，新能源车饱受质疑，究竟是为燃油车替代所付出的智商税，还是“病急乱投医”的不理智行为？

结语：整个2022年，先是新冠疫情反弹催生的疫苗企业业绩暴涨、股价飙升，接着就是以宁德时代、比亚迪为代表新能源股价大热，受到投资者的疯狂跟投，但与此同时的部分新能源车企在一番野蛮生长后，出现估值偏高、断崖式滑落的下跌更让人惊心。比锂电更显稳健的光伏在最高指数涨幅超过70％后，近期也有回落，2个月跌超20％的新能源赛道似乎向外界传达一种信息：如果投资不是风口，很可能就是割韭菜！

原文标题:灵魂拷问：2个月跌超20%的新能源投资，究竟是风口，还是割韭菜？