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即使石油价格出轨，也要继续保持活力

时间：2021-07-28 10:17:06 来源：

能源正在蓬勃发展，但这并不一定意味着石油正在蓬勃发展，至少就价格而言。有几个因素使我得出结论：尽管NYMEX原油不太可能崩盘，但未来几年将很难实现上升势头。页岩革命和深水钻井技术的进步正在增加供应，同时降低成本，与此同时，“替代”能源正变得越来越主流，实用和负担得起。即使在短期内，由于叙利亚问题仍然存在，石油市场集体耸了耸肩，而乌克兰则表明卖方占了上风。NYMEX原油价格回落至每桶80美元的支撑位似乎比突破120美元的阻力位更有可能。

但是，这种对油价的看跌立场并不意味着我对能源股感到看跌。像埃克森美孚（XOM）和雪佛龙（CVX）这样的老牌大型石油公司很可能仍将受到限制并继续表现不佳，但是在替代品以及小型勘探和生产公司中，投资者都有很多机会可以放下心来。

替代能源股票已经度过了美好的一年，但是如果它们继续发挥潜力，那么用巴赫曼·特纳（Bachman Turner Overdrive）不朽的话来说，可能是“您还没有看到任何东西。”该行业开始摆脱对政府支持的依赖，赢家和输家开始出现。

称我为勇敢的人（或者如果您愿意，可以说是愚蠢的人），但是尽管最近几周动荡不安，例如，我仍然坚信燃料电池的库存。Plug（PLUG），Ballard（BLDP），FuelCell（FCEL）和所有这些都是一个生动的例子，这是我在1980年代作为一个年轻的银行间外汇经纪人所了解的关于市场的第一件事。本质上，交易者是在反应堆上方。当您整天盯着屏幕等待新闻是不可避免的。当PLUG宣布与沃尔玛（WMT）签订合同时，该行业中的所有股票都像下一个Google（GOOG）一样；几天后，它们看起来像pets.com。

当然，事实是两者都不是。尤其是PLUG，这是一家直到现在才开始集中精力的公司，首先要供应GenDrive燃料电池单元，然后签约维修并供应燃料。客户现在和将来都将为甚至略带绿色的阴影支付溢价，而氢燃料发电几乎达到了绿色。他们有一个未来和保持盈利的明确道路，因此虽然涨价太快了太快，但几年后6美元左右的价格可能看起来非常便宜。

但是，PLUG风险极高，最近的波动使得这种情况并非出于胆小，因此在接下来的几个月中求平均值可能是最好的策略。不过，更为保守的投资者不必错过能源替代热潮。尽管今天人们对前景的看法有所改善，远期市盈率约为18，但诸如First Solar（FSLR）之类的主流产品仍然具有价值。

但是，正如我所说，只是因为我不看好NYMEX原油，但这并不意味着我就喜欢有任何石油库存。钴国际能源（CIE）就是其中之一。

他们最近为勘探公司的运气显示了一个非常理想的属性。…CIE与BP（BP）等合作，在安哥拉沿海深水油田拥有42％的股份，并且前四口探井显示出大量的石油储量。当平均发现率为50％时，这是非常幸运的。油井的商业可行性尚待证明，但在其他地区出现一系列令人失望的情况后，库存却被压低至足以使CIE成为相对低风险的赌注。

过去几年中，能源投资已发生了不可估量的变化。页岩开采，替代品已不再只是抱抱树者梦dream以求的东西，以及全球各地的人们继续繁衍的事实，都为蓬勃发展的市场做出了贡献。那些尖叫“泡泡！”的人每次上涨都可能与表示1995年纳斯达克综合指数超过1000是危险信号的相同。从那时到五年后的5000年峰值，已经赚了很多钱，即使石油价格停滞，能源股也仍然可以赚很多。

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