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巴西国家石油公司可能最终获得政治喘息

时间：2021-08-04 12:16:18 来源：

在过去几年中，巴西国有石油公司Petroleo Brasileiro S.A.或Petrobras（PBR）的股票使那些追踪传统估值方法的人感到困惑。就市盈率而言，该股一直处于顽强的低位，即使在过去几天上涨之后，其股价仍低于未来12个月预期收益的7倍。

在使投资者感到沮丧的情况下，这种情况通常要归咎于政治和政治人物。但是，这些相同的因素很可能在未来几个月内极大地提振巴西国家石油公司的股票。

可以理解，巴西国家石油公司（Petrobras）作为国有控股公司，受到巴西政治内部权力转移的巨大影响，最近两个月的股票表现证明了这一点。

图1：PBR 2个月。VectorVest的图表

对于任何人来说，从政治角度来说，全球的大笔钱倾向于向右倾斜并不奇怪。因此，在巴西举行总统大选前夕，工人党的左翼在位现任总统迪尔玛·罗塞夫（Dilma Rousseff）面临连任之战，PBR的存量开始上升，人们对她可以被取代的期望-或者更是希望-亲企业社会民主党的埃西奥·内维斯（AécioNeves）撰写。但是，当第三方挑战者玛丽娜·席尔瓦（Marina Silva）参与投票时，情况很快就逆转了。

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从全球的角度来看，不管多么可取，您可能会发现有一个扎根于环境运动的大国总统的前景，不难看出这样的选举可能会阻碍一家国有石油公司的盈利。

10月5日，巴西人参加了民意调查，玛丽娜席尔瓦（Marina Silva）几乎全部消失了。结果是，罗塞夫（Rousseff）赢得41.4％的选票，内维斯（Neves）赢得33.7％的选票，足以逼入决赛。

鉴于上述结果，很难想象在10月26日的民意调查之前或之后不久，巴西政治将如何继续拖累巴西国家石油公司的股票。相反的可能性更大。

这很可能是罗塞芙将被重新选出。尽管席尔瓦斯的支持无疑来自“现任”之外的任何人，但那些投票支持从本质上向左挑战总统的候选人的人不太可能会转向右翼的挑战者。

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但是，从对巴西国家石油公司的影响来看，谁真正获胜现在已经不如从前重要了。很明显，经济而不是社会问题是选民关注的重中之重，释放石油巨头的潜力将是大选后任何总统的优先考虑事项。

即使在选举后没有立即采取政策改变油价立场，PBR仍将恢复。尽管大笔资金不喜欢总体上的政治左翼势力，但不确定性确实给股票施加了压力。巴西市场可能不赞成鲁塞夫连任，但不排除基于古老格言的“大选后集会”：“让您知道的魔鬼比不知道的魔鬼好。”

当然，政治并不是对巴西国家石油公司股票的唯一影响。例如，全球石油价格下跌也造成了近期的疲软。但是，在所有其他条件都相同的情况下，现在过去对PBR的阻力最大，而且该股票的未来似乎一片光明。

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