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石油钻工的债务增加

时间：2021-08-13 14:16:23 来源：

近年来，石油勘探公司承担了更多债务，以为其运营融资。据《华尔街日报》报道，截至2014年底，上游行业的债务水平（不包括埃克森美孚这样的综合石油公司）达到1,990亿美元，自2010年以来增长了55％。

油价高企时，增加债务负担是有道理的。压裂新的页岩油井可能是一个昂贵的过程，但是当石油平均价格超过每桶100美元时，许多公司的债务负担似乎并不那么沉重。现在，在过去六个月中，油价下跌了一半以上，负债累累的公司突然陷入危机。正如沃伦·巴菲特（Warren Buffet）曾经说过的那样：“只有在涨潮时才知道谁在裸泳。”

随着石油浪潮的逐渐消退，几家石油公司面临的巨大财务问题开始变得显而易见。《华尔街日报》的报告发现，Quicksilver Resources的净债务与EBITDA的比率为12.6。该比率衡量债务与现金流量，其结果数字反映了偿还债务所需的假设年限。通常，高于4或5的任何东西都会开始发出红旗。

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换句话说，考虑到所生产的石油和天然气的价值，Quicksilver似乎不太可能摆脱其债务之山。陷入困境的其他著名公司包括Antero Resources，其债务/ EBITDA比率为6.2。

如果油价没有迅速上涨，冲减和减值准备的浪潮可能会席卷整个行业。如果油价保持在目前水平，估计有1.6万亿美元的生产收入可能会烟消云散。大部分减记将来自承担最多债务的中小型公司。更大，更多元化的公司-世界的雪佛龙公司，壳牌公司和埃克森美孚公司-可能会冲销某些项目并导致收益下降，但它们可能会度过难关。

但是对于小型公司而言，即使在短期内，如今的油价（每桶约50美元）也存在生存威胁。如果无法使用金融服务，夹具可能会启动。例如，《华尔街日报》指出，一家私人勘探公司WBH Energy LP在贷款人拒绝放贷后，刚刚宣布破产。只要借贷者允许您将债务展期，并相信最终会还清债务，那么对债务进行钻探就行得通。但是，由于石油价格不到去年夏天价格的一半，因此看起来的可能性越来越小。

问题在于，直到减产之前，油价才会上涨。但是有了更多的债务可以还清，现在没有公司能够负担得起减产。的确，钻探人员更加迫切地希望维持或提高产量，以便他们可以用更大的产量来替代损失的价值。