夸大的EIA数据可能使明年油价低迷

毫无疑问，中央银行的授权已经从单纯的就业/通货膨胀经理转变为所有资产类别操纵者。

有人可能会争辩说这些资产属于什么资产，但很明显，一切都在争夺中。央行政策的异想天开直接影响着股票和债券市场。这种趋势已经存在了一段时间-在过去的十年中，美联储在经济领域的影响力日益增强，因此，毫无疑问，美联储似乎有权支持某些资产类别，同时压低其他资产类别。

我们在经历两次泡沫之后来到美国这一事实不足为奇。相关：低油价的汽提塔

令人惊讶的是，投资者在多大程度上不仅坚持了这种思想，而且在其中有所帮助。我们都知道格言“不要与美联储抗争”，可以这么说，这是华尔街长期未成文的法律。但是现在正在发生的事情是，华尔街无视基本面而跟随美联储。

是的，有些投资者表现出谨慎态度，但是有太多的投资者与美联储竞争，这导致了不同资产价格的大幅波动。我们每天都在目睹这一点，因为价格要么因做空而崩溃，要么因做空而跳空。同样，失真水平的衡量标准是商品与纳斯达克之间的差异和逆向关系，尽管估值低，对一者的兴趣淡薄而对另一方的估值很高，但这种关系仍在继续。基金经理们没有掩盖他们长期处于贝塔系数和能源短缺状态的事实，也没有羞于在历史上最拥挤的贸易中积:：只在美联储的意愿驱使下，才知道美国经济在疲软，而对美元却渴望如此结束ZIRP（零利率政策），并且因为欧盟疯狂地印钞。他们这样做的原因是，随着2016年套期保值工作的结束以及石油仍远远低于自由现金流的收支平衡点，石油供应的故事将结束，石油供应的故事将完全结束。

不管OPEC近期是否发出噪音或任何其他引起媒体大肆宣传以压低商品的声音，产量都将大幅下降。事实已经超越了美元的日常噪音，美元正在推动事情发展，并且无论2016年的基本面如何，美元都将继续贬值。相关：欧佩克没有死。转变策略

我怀疑尽管美国产量即将下降的可能性很高，并且EIA / IEA重述了供求关系，以更准确地反映出比想象中要小得多的石油失衡，但美元将推动价格上涨。实际上，今天的EIA将美国对石油的需求增长从每天的120,000桶提高到2016年的每天160,000桶，尽管2015年为每天30万桶。除非出现衰退，为什么在出售大型汽车时需求会减少那么多？

最重要的是，他们将2016年的每日产量预测下调了570,000桶，较之前的每天520,000桶有所减少。但是这些数字可能仍然低估了案子。

以金德摩根（Kinder Morgan）为例，该公司刚刚宣布将股息削减75％，这将为其他MLP在减少或消除股息方面敞开大门。这将对投资者的收益产生巨大影响-我们正在谈论向使用MLP来增加收入的投资者支付数十亿美元。仅金德摩根（Kinder Morgan）就要支付50亿美元的股息收入！股本的急剧下跌曾经烧毁了投资者，但现在实际上消除了股息收入。但是对于公司而言，这将抵消低油价的影响，同时由于资本支出和裁员的减少而有所帮助。

MLP在很大程度上解决了2008-2009年的金融危机，而没有减少任何红利。尽管人们普遍认为经济状况良好，但这一次他们却不会那么幸运。自2008年以来，由于宽松货币导致的系统性债务增加使问题变得更加严重，而Kinder Morgans问题只是其中一个例子。相关：最高法院的这项裁决将如何推翻电力市场

一旦通过宽松的货币头来支撑经济的魅力逐渐显现出来（并且正如我们所说的那样，它就开始这样做了），政府和企业所积累的所有债务都将暴露无遗。美联储加息只会加速这一进程。

尽管如此，这一切都没有关系的可能，因为2016年可能会出现其他因素，这将掩盖价格上涨的压力，无论是美元，伊朗还是其他抑制石油价格的因素。在欧佩克迫使价格上涨或美联储改变政策之前，价格可能不会恢复。到2017年，随着美元泡沫破灭，同样的看跌媒体将扭转这种局面。会出于多种原因为这些事件辩护，但没有人会承认正在发生的整个资产类别扭曲与中央银行扩大其职责范围以及使用任何手段操纵资产价格来支撑目前陷入债务困境的经济体有关。 。

中央银行正在将股票价格的上涨幅度控制在20％至30％之间，而将商品价格的下降幅度控制在相同水平。但是他们不能同时做到。纸牌屋迟早会翻倒。