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停止以低价责备欧佩克

时间：2021-09-12 20:16:39 来源：

距2015年12月4日在维也纳举行的欧佩克下一次会议还有一个多月的时间。

去年，欧佩克决定放弃其通过减产维持平衡的传统作用，从而改变了石油市场的发展方向。相反，它采取了争夺市场份额的战略，导致油价立即暴跌。在欧佩克做出决定后的几周内，WTI和布伦特原油继续跌破50美元。

人们普遍希望欧佩克在下次会议上继续其现行战略，因此，预计不会出现油价反弹，至少不是因为在维也纳举行的小组会议的结果。

但这引发了一个关于石油世界对欧佩克的期望的问题：为什么平衡市场的责任在于欧佩克？欧佩克为什么要成为解决全球原油贸易不平衡的国家之一？相关：美国页岩清算日将不得不等待

一方面，市场观察者期望OPEC做出调整在一定程度上具有意义。毕竟，该集团在历史上一直协调其生产水平，以努力控制价格，或至少影响价格。他们可以削减集体生产目标以提高价格，反之亦然。

但是，有一个帝国主义和优越感的因素在于，欧佩克的负担应该落在石油输出国组织上，而石油输出国组织主要由中东的生产者组成。认为私营公司应该夺取他们可以管理的尽可能多的市场份额是一种怪异的心态，此后，欧佩克生产国可以利用剩下的。普林斯顿能源顾问公司总裁史蒂芬•科皮茨（Steven Kopits）在今年早些时候的普氏一篇文章中很好地阐述了这一概念，他在文章中说，“呼吁欧佩克的呼声”应该取消。

Kopits提供了一个有趣的思想实验。如果所讨论的行业是汽车而不是石油，那么毫无疑问，这种安排将不会以同样的方式进行。想象一下，全世界都认为通用汽车或福特汽车能够获得尽可能多的市场份额是合理的，如果没有足够的客户，丰田汽车将削减产量。这是一个荒谬的场景，但与石油世界没有太大不同。

为什么我们期望欧佩克（并且由于沙特阿拉伯是唯一具有大幅提高和降低产量的能力的生产国，我们实际上是在谈论沙特阿拉伯）为什么要减产以帮助美国石油生产商？沙特阿拉伯及其石油输出国组织的其他生产国都有自己的利益，如果他们认为一定水平的生产是审慎的，那么说他们“对美国页岩宣战”有点好奇。但这正是去年他们决定保持生产水平不变时发生的事情。相关：当前的痛苦导致石油市场的未来风险

此外，尽管减产将有助于提高价格，但欧佩克将因出售较少的石油而蒙受损失。目前尚不清楚为什么欧佩克实际上应该补贴世界各地的高成本生产。沙特阿拉伯曾试图在1980年代减产以将价格从最低谷底下救出来，但这只会导致市场份额的损失。难怪石油王国不愿再次走这条路。

即使将所有这些都放在一边，也很难看出这种“战争”实际上正在发生。毕竟，欧佩克自2014年以来仅略微增加了产量，其中大部分来自伊拉克，伊拉克一直在不惜一切代价试图增加产量，而与欧佩克的决定无关。伊拉克不受配额限制，因此它竭尽全力增加产量。

另一方面，美国积极增加了产出。显而易见，油价暴跌的主要原因是美国页岩气的大规模消费狂潮，2011年至2015年顶峰期间，每天页岩气的日产量增加了约400万桶，比上年增长了近一倍。每天560万桶（mb / d）至9.6 mb / d。同时，石油输出国组织的产量在同一时期内没有显着变化。

（单击图片放大）相关：伊拉克石油工业的未来受到威胁

有鉴于此，为什么欧佩克在2014年11月决定不改变配额的规定引起了卡特尔发动战争的呼吁？为什么世界不呼吁美国盈亏平衡价格高得多的页岩生产商退出该业务，以便世界其他石油生产商能够生存呢？在任何其他部门，高成本生产者都被迫退出市场。没有人期望实力更强的生产者屈服于实力较弱的生产者。

自4月以来，美国的石油产量现在每天减少约50万桶。随着美国页岩油被迫削减，石油价格将在明年左右上涨。这种调整-高成本的供应商被迫退出-是市场应该如何运作的方式。

然而，随着欧佩克在六周后前往维也纳，毫无疑问，欧佩克继续开展页岩战争的头条新闻将更多。


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