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雪佛龙（Chevron）保护股息，再削减支出36％

时间：2021-09-16 10:16:35 来源：

与往年相比，最大的石油公司正在努力在相互竞争的目标与大幅降低的收入之间取得平衡。

尽管程度不同，几乎所有人都将斧头砍到了支出水平。新的勘探项目被取消，供应商受到挤压，工人被解雇。但是顶级公司正在为保护其股息政策而战，这是最重要的，这是一个越来越昂贵的优先事项，迫使人们进一步削减支出。

但是策略因公司而异。例如，雪佛龙公司继续削减开支以保持其股息。这家总部位于加州的跨国公司刚刚宣布，将在2017年和2018年将其资本支出再削减36％，使年度支出降至17至220亿美元之间。这低于2015年10月的估计，当时雪佛龙表示预计在2017年和2018年每年花费20至240亿美元。这也大大低于雪佛龙公司今年的支出266​​亿美元，这本身比去年减少了25％。

雪佛龙（Chevron）不得不大幅减债以支付股东股息，因为该公司没有产生足够的现金流量来支付油价低至的支出。仅在2015年，股息就使公司损失了80亿美元。雪佛龙公司需要以50美元的价格进行石油交易，才能用现金流量支付股息。相关：油价上涨因存储担忧而停滞

雪佛龙公司本周也值得注意，因为澳大利亚的Gorgon大型液化天然气项目终于开始运营。这座价值540亿美元的出口设施吸收了雪佛龙公司的大部分资金和注意力，该项目遭受了多次延误和成本上涨的困扰。总价格比原始估算高出45％。

对雪佛龙公司来说，坏消息是该设施准备将液化天然气出口到已经供过于求的市场。在过去两年中，现货LNG货物下降了三分之二。4月份交付的东亚LNG货物价格已降至每百万Btu（MMBtu）4.25美元。2014年初，同样的货物售价超过$ 17 / MMBtu。雪佛龙将以固定价格排队交付的合同在某种程度上与这些力量隔绝。该公司认为，从长远来看，它看起来仍然很强劲。LNG出口终端可以运行数十年。然而，这个庞大的项目正在短期内挤压雪佛龙公司，这是它负担得起的时间。而且由于红利不可动摇，因此必须进一步削减勘探和生产支出。相关：当前石油短缺可能有腿的六个原因

同时，其他公司则选择削减股息，以免浪费过多的支出。他们缺乏埃克森美孚，壳牌或雪佛龙的财务实力。康菲石油公司，来宝能源公司，阿纳达科公司和埃尼公司等公司在过去一年中削减了股东派息。

尤其是埃尼（Eni），为经济下滑提供了一个有趣的窗口。埃尼（Eni）是一家大型石油公司，但规模比雪佛龙（Chevron）小。石油价格暴跌后，埃尼决定削减股息，并在一年前宣布削减派息。这有助于提供一些呼吸空间。尽管Eni还不足以用现金流支付其支出义务（该公司需要50美元的石油来做到这一点），但仍允许这家意大利石油公司将其2016年的支出削减得比其较大的竞争对手要低。雪佛龙将支出削减了三分之一，而埃尼仅削减了20％。相关：由于美国库存增长似乎不可避免，油价下跌

话虽如此，Enis的石油和天然气产量在2015年有所增长之后，今年将保持持平。在挪威，埃及，安哥拉和哈萨克斯坦启动的新油田不足以抵消成熟油田的下降速度。不过，对Eni而言，有利的一面是，它去年宣布了东地中海地区有史以来最大的天然气发现。Eni已在努力开发埃及沿海的天然气田。Eni能够替代其2015年生产的148％以上的储量，这一指标被称为储量替代率。

超级巨人也许正在保护自己的红利，但他们也冒着长期石油产量降低的风险。现在，这又是一个问题。壳牌公司首席财务官在谈到自己公司12年来的首次负储配比时说：“虽然我们对负数并不完全满意，但这并不是今天最重要的事情。


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